💥Warren Buffett: “Lo IMPENSABLE está a PUNTO de SUCEDER en BOLSA”|👉Nadie está PREPRADO

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https://www.youtube.com/watch?v=mNntu2TRtTA

[00:00] Warren Buffett ha roto su silencio y ha aprovechado su conferencia anual de inversores para lanzar una importante advertencia.
[00:07] Rara vez ha hecho esta clase de declaraciones y cada vez que lo ha hecho el mercado ha tenido bajadas muy importantes.
[00:14] Ante esto tienes dos opciones.
[00:16] Por un lado, pertenecer a un gran grupo de inversores que simplemente lo van a ignorar y que probablemente lo van a empezar a sentir muy pronto en el valor de sus ahorros y de sus inversiones.
[00:25] O por el contrario, puedes formar de un grupo de inversores inteligentes que van a saber aprovechar la gran oportunidad de inversión que se está formando según Warren Buffett.
[00:32] En este vídeo te lo voy a explicar en detalle para que tengas las herramientas y los conocimientos necesarios para aprovechar esta oportunidad.
[00:40] Con lo cual vamos a comenzar.
[00:42] El verdadero peligro actual no es el conflicto de Irán.
[00:44] Todo el mundo está entretenido con las noticias de si el petróleo sube, baja, hay acuerdo o no hay acuerdo.
[00:50] Pero eso nos está distrayendo de unos factores de riesgo más importantes que ha mencionado Warren Buffett.
[00:57] Y esto es algo mucho más importante para los mercados a largo plazo, no para la semana que viene.
[01:01] plazo, no para la semana que viene.
[01:03] Warren Buffett después de más de 6 meses de su última entrevista ha vuelto a aparecer.
[01:06] Aquí vemos que ya está retirado, se ha quitado el traje de de CEO de Versair, pero sigue dando declaraciones muy interesantes y con datos muy relevantes que os voy a mostrar a continuación.
[01:16] Los tres avisos de venta que ha lanzado Warren Buffett ha sido en el año 70 la bolsa bajó después un 47%.
[01:23] En el año 99 la bolsa bajó un 42% y el año 2007 que bajó un 58%.
[01:30] Y vamos a ver lo que ha recomendado hacer también a inversores.
[01:33] En el año 70 no solo es que Warren Buffett sea como estos comentaristas de mercado que sale hablando, sino que dijo, 'Yo devuelvo todo el dinero a los inversores que tenían en aquel momento y prefiero mantenerme al margen porque veo mucho riesgo en el mercado, justo antes de una gran caída.'
[01:48] En el año 99 le invitaron a una conferencia de tecnología donde pensaba todo el mundo que iba a dar un gran discurso acerca de lo bueno que era el mercado, invertir en acciones, qué bueno era eh las acciones.com de aquella época y lo que dijo fue lo contrario de hay un riesgo enorme, la gente está
[02:03] hay un riesgo enorme, la gente está especulando y las valoraciones están por las nubes.
[02:07] ¿Y qué pasó? Que hubo al año siguiente una gran bajada.
[02:09] Y en el año 2007 volvió a decir lo mismo.
[02:11] En aquel caso volvió a advertir en sus cartas anuales del enorme riesgo del sector inmobiliario y de las hipotecas subprime.
[02:17] Y no solo eso, sino que Warren Buffettúa acumulando muchísima liquidez, que luego casualmente en 2008 puso a trabajar con las oportunidades que aparecieron.
[02:28] Pues bien, ahora estamos ante el cuarto aviso de este tipo en toda la historia de Warren Buffett.
[02:33] Como podéis ver aquí, la liquidez que ha acumulado los últimos años es espectacular, especialmente a partir del 2020 que estaba en 150 billones de dólares, en el último trimestre tiene cerca de 400 billones de dólares.
[02:45] Es la empresa del mundo, no hay ningún banco ni empresa tecnológica que tenga semejante liquidez en el balance.
[02:52] Y el mejor inversor de todos los tiempos seguramente que estaría eh encantado de ponerla a trabajar o tendría las habilidades necesarias, pero eh vamos a ver por qué está acumulando esta liquidez.
[03:01] Esto va a crear una enorme
[03:04] liquidez.
[03:05] Esto va a crear una enorme oportunidad de inversión a futuro para los inversores que sean inteligentes,
[03:06] que apliquen las matemáticas y el sentido común.
[03:08] Como vamos a ver a continuación, en este vídeo os voy a mostrar por qué Warren Buffett está vendiendo las tres advertencias que ha dado y que le preocupan en el mercado actual a todos los inversores,
[03:11] que ha recomendado hacer especialmente inversores privados como vosotros que estáis viendo este vídeo y queréis rentabilizar vuestro dinero.
[03:25] Y sobre todo lo vamos a ilustrar todo esto con ejemplos de acciones concretas e interesantes que cumplen con las recomendaciones que ha dado Warren Buffett.
[03:34] En primer lugar, advertido de que la bolsa se está llenando de apostadores de casino, que la gente ya no es que especule, es que hay de un nivel superior de empezar apostar.
[03:43] Especialmente advirtió de este fenómeno de las opciones de un día, donde son opciones que expiran en el mismo día y la gente las compra para apostar si en ese mismo día la bolsa va a subir o va a bajar.
[03:52] Es tan obsceno el nivel que se ha alcanzado que el 94% de toda la capitalización del mercado ya son esta clase de opciones diarias para apostar.
[04:03] y dijo, "Esto no tiene ningún sentido
[04:06] y dijo, "Esto no tiene ningún sentido alguno porque eh la bolsa es alguno porque eh la bolsa es impredecible a un día, incluso a un año, impredecible a un día, incluso a un año, a 5 años o 10 años es donde se mueve a 5 años o 10 años es donde se mueve Warren Buffett y ahí sí que es más Warren Buffett y ahí sí que es más predecible, como vamos a ver a predecible, como vamos a ver a continuación, continuación, el número de opciones también el número de opciones también tradicionales que se está comprando, ya tradicionales que se está comprando, ya sabes que hay opciones que son derivados sabes que hay opciones que son derivados para apostar si el mercado va a subir o para apostar si el mercado va a subir o va a bajar.
[04:25] Si tú crees que va a subir, compras calls y si va a bajar, compras puts."
[04:29] Pues bien, el volumen de calls está totalmente sesgado al alza.
[04:32] Vemos aquí en este gráfico como más del 60% de las opciones que se compran son de tipo col para apostar a que la bolsa va a seguir subiendo.
[04:38] Vemos como justo antes de bajadas importantes del mercado, como en 2020, 2018 se alcanzaron estos picos de euforia, pues ahora estamos en un nivel superior y estos solen indicadores contrarian.
[04:50] Según Warren Buffett, cuanta más gente está alcista, pues dice, hay que hacer lo opuesto, hay que estar precavidos y a la espera.
[04:55] Y por eso él pues seguramente tiene esa liquidez.
[05:00] El segundo advertencia que ha dado es que el riesgo está donde la gente no se
[05:06] que el riesgo está donde la gente no se lo espera.
[05:09] lo espera.
[05:09] Dijo la entrevista.
[05:09] No, la siguiente crisis no va a ser por Irán.
[05:10] siguiente crisis no va a ser por Irán, por el petróleo, por todo lo que se
[05:12] por el petróleo, por todo lo que se mencionan las noticias.
[05:14] mencionan las noticias.
[05:14] Va a ser algo que probablemente desconozcamos.
[05:15] que probablemente desconozcamos.
[05:15] No sabemos la fecha exacta, pero
[05:18] sabemos la fecha exacta, pero es mejor estar preparado para ello.
[05:21] es mejor estar preparado para ello.
[05:21] En una en esta misma entrevista le
[05:23] una en esta misma entrevista le preguntaron, "Oye, ¿qué tiene que pasar
[05:25] preguntaron, "Oye, ¿qué tiene que pasar para que aparezcan esas oportunidades
[05:26] para que aparezcan esas oportunidades que estás mencionando para poner a
[05:28] que estás mencionando para poner a trabajar tu liquidez?" y dijo, "La
[05:31] trabajar tu liquidez?" y dijo, "La siguiente crisis no será provocada por
[05:32] siguiente crisis no será provocada por lo que veas todos los días las noticias.
[05:34] lo que veas todos los días las noticias.
[05:34] Las crisis, los mercados aparecen de la
[05:35] aparecen de la nada, igual que 2008, eh, 2020.
[05:40] nada, igual que 2008, eh, 2020.
[05:40] 2020 es el más claro ejemplo.
[05:42] el más claro ejemplo.
[05:42] Lo importante es aprovechar las oportunidades que nos
[05:44] aprovechar las oportunidades que nos ofrezcan.
[05:45] ofrezcan.
[05:45] Warren Buffett aquí no nos está diciendo que tengamos que vender
[05:47] está diciendo que tengamos que vender todo ahora, él simplemente vende una
[05:48] todo ahora, él simplemente vende una pequeña parte para tener algo de
[05:50] pequeña parte para tener algo de liquidez.
[05:50] sigue invertido y no sabe
[05:52] liquidez.
[05:52] sigue invertido y no sabe cuándo va a suceder, pero cuando suceda
[05:54] cuándo va a suceder, pero cuando suceda sí que va a salir a pescar todas las
[05:56] sí que va a salir a pescar todas las acciones que tengan buenas
[05:58] acciones que tengan buenas características a futuro.
[06:00] características a futuro.
[06:00] Y nos ha dado, afortunadamente las características de
[06:01] afortunadamente las características de esas acciones que os voy a mostrar a
[06:03] esas acciones que os voy a mostrar a continuación, tanto con ejemplos como
[06:06] continuación, tanto con ejemplos como herramientas para que las podéis
[06:07] herramientas para que las podéis encontrar.
[06:11] también dijo que no me encontrar.
[06:13] también dijo que no me importa en absoluto bajo las condiciones actuales aumentar esta liquidez que él tiene porque mira las alternativas de lo que está disponible en los mercados y mira la composición de lo que está sucediendo en el mundo.
[06:22] Aquí nos está hablando claramente de los riesgos geopolíticos y demás y no hay cosas atractivas en el mercado.
[06:28] Hay ciertas formas en las que esto podría cambiar y ya veremos si lo hacen.
[06:33] de ciertas formas las que podía cambiar, pues obviamente son que los precios de los activos pues bajen y se moderen y aparezcan esas oportunidades.
[06:42] Y el tercer factor que ha mencionado muchísimas veces Warren Buffett es el famoso indicador Buffet, que últimamente parece que se ignora, pero que está por las nubes a nivel de sobrevaloración.
[06:53] Warren Buffett en un famoso artículo que hizo la revista Fortune en el año 2001 fue una de las pocas veces que explicó qué factores o qué indicador macroeconómico era el mejor para medir
[07:07] macroeconómico era el mejor para medir eh si un mercado o la bolsa estaba cara.
[07:10] eh si un mercado o la bolsa estaba cara o no.
[07:12] y dijo, "Probablemente este indicador que he desarrollado, que mide el producto interior bruto de Estados Unidos respecto al valor total de las acciones cotizadas en bolsa, dijo, es la mejor medida de dónde están las valoraciones en cualquier momento."
[07:28] Vale, esto lo podemos ir a consultar a internet.
[07:30] Si vais a Google y ponéis buffet indicator o indicador buffet, os va a salir estos gráficos actualizados que le tenéis aquí.
[07:35] tenéis la línea de puntitos, que es lo que va creciendo el PIB americano, y la bolsa, lo lógico es que según Buffet vaya subiendo a ese mismo ritmo.
[07:44] Podemos ver que en el año 2000, cuando lanzó ese importante aviso, se alcanzó un nivel de 150% y vemos que luego la bolsa revertió y bajó, ¿vale?
[07:51] La línea azul es el estándar ampus 500, el índice de bolsa más famoso del mundo.
[07:54] Ahora podemos ver como estamos aquí en niveles del 250% y lo sano, con el crecimiento que está teniendo ahora el PIB y demás sería niveles de 150 para el momento actual porque obviamente el PIB americano ha
[08:08] porque obviamente el PIB americano ha crecido más desde el año 2000.
[08:10] En este crecido más desde el año 2000.
[08:12] En este otro gráfico incluso se puede ver la zona sobrevaluada,
[08:14] la zona de fair value o interesante.
[08:17] En el año 70 tenéis aquí cuando Warren Buffett devolvió el dinero, fijaros que alcanzó la zona sobrevalorada y por eso ya le empezó a dar miedo a la bolsa.
[08:19] Buffett devolvió el dinero, fijaros que alcanzó la zona sobrevalorada y por eso ya le empezó a dar miedo a la bolsa.
[08:23] ya le empezó a dar miedo a la bolsa.
[08:26] Sin embargo, aquí en los años 70, 80 hizo una entrevista totalmente diferente.
[08:28] embargo, aquí en los años 70, 80 hizo una entrevista totalmente diferente.
[08:30] Dijo, "Me siento realmente entusiasmado con las valoraciones que hay."
[08:33] con las valoraciones que hay.
[08:35] En el año 2000 vemos aquí que alcanzó niveles similares de sobrevaloración y ahora estamos aquí arriba a la izquierda en un nivel similar eh de sobrevaloración.
[08:38] 2000 vemos aquí que alcanzó niveles similares de sobrevaloración y ahora
[08:41] similares de sobrevaloración y ahora estamos aquí arriba a la izquierda en un
[08:43] estamos aquí arriba a la izquierda en un nivel similar eh de sobrevaloración.
[08:49] nivel similar eh de sobrevaloración.
[08:52] Sin embargo, Warren Buffett también es muy generoso y ha compartido con los inversores privados sus cuatro consejos fundamentales que os voy a mostrar a continuación para navegar en este entorno y qué es lo que recomienda hacer, qué clases de inversiones recomienda hacer y consejos aplicados desde la matemática y el sentido común.
[08:54] muy generoso y ha compartido con los inversores privados sus cuatro consejos fundamentales que os voy a mostrar a continuación para navegar en este entorno y qué es lo que recomienda hacer, qué clases de inversiones recomienda hacer y consejos aplicados desde la matemática y el sentido común.
[08:56] inversores privados sus cuatro consejos fundamentales que os voy a mostrar a continuación para navegar en este entorno y qué es lo que recomienda hacer, qué clases de inversiones recomienda hacer y consejos aplicados desde la matemática y el sentido común.
[08:57] fundamentales que os voy a mostrar a continuación para navegar en este entorno y qué es lo que recomienda hacer, qué clases de inversiones recomienda hacer y consejos aplicados desde la matemática y el sentido común.
[08:59] continuación para navegar en este entorno y qué es lo que recomienda hacer, qué clases de inversiones recomienda hacer y consejos aplicados desde la matemática y el sentido común.
[09:00] entorno y qué es lo que recomienda hacer, qué clases de inversiones recomienda hacer y consejos aplicados desde la matemática y el sentido común.
[09:03] hacer, qué clases de inversiones recomienda hacer y consejos aplicados desde la matemática y el sentido común.
[09:05] recomienda hacer y consejos aplicados desde la matemática y el sentido común.
[09:09] desde la matemática y el sentido común.
[09:10] En primer lugar dijo, "Hay que aprovechar tu ventaja como inversor privado."
[09:14] Tiene una frase muy famosa Warren Buffett y es que dice, "Si yo estuviera invirtiendo con menos de un millón de dólares al año, podría ganar más de un 50% anual de retorno."
[09:23] Dice, "Te lo garantizo."
[09:25] Explicando la enorme ventaja que tenemos la mayoría de inversores por tener menos de ,illón de dólares o incluso ,000es dólares en el mercado actual ajustado por la inflación para encontrar oportunidades de inversión increíbles.
[09:38] Durante ese anterior aviso, uno de los que hizo antes de que la bolsa bajara, le preguntaron, "Oye, y si fueras un inversor privado en el año 99, ¿qué estarías haciendo ahora mismo?"
[09:46] Porque sí, tú eres muy grande, tienes mucho dinero y tienes que invertir de otra forma.
[09:51] y dijo, "Si tuviera menos de , un millón de dólares para invertir, incluso en este mercado que entre las acciones más caras, más famosas está muy caro, dice, estaría totalmente invertido, no tendría apenas liquidez porque tienes un universo enorme de oportunidades para poder invertir."
[10:07] Y os lo voy a mostrar a continuación.
[10:08] Aquí lo que os he hecho,
[10:10] continuación.
[10:12] Aquí lo que os he hecho, esto es un screener, es un filtro de acciones en una web como TKR, podéis obtenerlos.
[10:17] donde puedes filtrar todas las acciones que cotican la bolsa por una serie de parámetros muy interesantes, tanto de calidad del negocio, de valoración o de crecimiento o generación de valor que van a tener a futuro.
[10:27] Lo que he hecho aquí es poner acciones americanas, que es donde invierte principalmente Warren Buffett y que capitalicen más de 100 billones de dólares, porque es lo que ha manifestado él alguna vez, que es el universo donde puede invertir porque tiene muchísimo dinero.
[10:39] Imaginaos que tiene una pila de 400 billones de dólares.
[10:43] Obviamente no puede invertir en empresas de un billion porque es que no va a cambiar mucho aunque esas empresas se doblen y no puede comprar un billion de estas acciones.
[10:51] A lo mejor puede comprar 100 millones.
[10:52] Eso es ridículo.
[10:53] Warren Buffet no pierde el tiempo en esa clase de cosas.
[10:56] Afortunadamente, ahí es donde hay más oportunidades.
[10:59] Aquí podéis ver que de total de las bases de todo el mundo que cotizan 67,000 acciones, tan solo hay 120 que cumplan ese requisito básico de Warren Buffett por liquidez, por tamaño puede llegar a invertir y
[11:11] por tamaño puede llegar a invertir y casualmente son las más famosas como son Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon.
[11:17] Bueno, las habituales que todo el mundo conoce.
[11:20] Sin embargo, hecho una segunda cosa.
[11:23] Warren Buffett de 15 veces beneficios anuales cuando invierte en una compañía.
[11:30] Lo ha explicado muchas veces en entrevistas y rara vez se ha salido de esta regla.
[11:34] La única vez fue cuando compró Moodies que pagó 20 veces, pero es un poco la excepción.
[11:41] Todas ellas recientemente, cuando he invertido ahora en Bank of America, en Apple, cuando invirtió en su día, ahora lo vamos a ver.
[11:49] Chebron, Occidental, Petroleum, Visa, Mastercard, etcétera, ha sido a esta valoración o menos.
[11:56] Por eso he puesto ese filtro adicional.
[11:59] Entonces, aquí veis que esto ya se le reduce a Warren Buffettama y su valoración hasta tan solo 28 compañías que obviamente están muy seguidas, muy analizadas por todo el mercado.
[12:10] Casualmente una de las que
[12:12] mercado.
[12:12] Casualmente una de las que compró hace poco Chup Limited.
[12:16] Fijaros aquí como con un sencillo filtro, como inversores privados podéis llegar a encontrar esto, ¿vale?
[12:18] Esto eh pronto estaremos haciendo e vídeos más didácticos con toda la comunidad.
[12:27] Entonces, recomiendo que estéis atentos y os vamos a enseñar a hacer todo este tipo de cosas y después en la eh escuela tenéis aquí compañías, por ejemplo, como Adobe, que últimamente no están muy favorecidas, o Progressive, que es una aseguradora de bajo coste.
[12:39] Warren Buffettidor directo de Progressive, que es Heiko.
[12:42] Tiene aquí, por ejemplo, aparece eh Konoco Philips del sector del petróleo o Facer, que también es un sector muy interesante, pero que cumplen ese patrón de valoración de Warren Buff.
[12:54] Y os preguntaréis, "Oye, ¿y de dónde sale esta cifra mágica de las 15 veces para poder navegar en este entorno?"
[13:01] En primer lugar, si vemos la valoración de la bolsa del SP500 los últimos 12 meses, la media de valoración de los últimos 10 años es 19 veces y de los últimos 5 años es 20 veces.
[13:11] La media histórica es en
[13:14] es 20 veces.
[13:14] La media histórica es en torno a 17 veces, ¿vale?
[13:17] Entonces, torno a 17 veces, ¿vale?
[13:17] Entonces, Warren Buffet aplica una lógica sencilla de decir, si yo compro por debajo de esta valoración y negocios que son mejor que la media, pues es una combinación ganadora porque tienes negocios que resisten mejor, que van a estar más demandados por los inversores a futuro, a ver más demanda de esas acciones y encima les estoy comprando más baratos si soy disciplinado y espero esos momentos.
[13:39] Fijaros aquí que la bolsa cuando ha hecho valle ha sido en torno a esas 14 15 veces beneficios en 2018, en 2020.
[13:46] En 2022 bajó a 15 veces beneficios.
[13:46] Pues él dice, "A mí no me importa lo que haga la bolsa."
[13:53] Warren Buffett selecciona acciones y compañías y negocios.
[13:53] y dice, "Yo soy disciplinado."
[13:57] Y hay veces que a la bolsa, aunque esté cara, pues va a haber algunas que sí que bajen a esas valoraciones y por eso es disciplinado y está haciendo eso.
[14:04] Ahora os voy a mostrar una lista de estas eh de acciones que cumplen esos requisitos que hace Warren Buffett.
[14:10] Warren Buffett es disciplinado.
[14:10] Este gráfico muestra el retorno que tendríamos analizado a 10 años de JP
[14:16] tendríamos analizado a 10 años de JP Morgan dependiendo la valoración que compramos.
[14:20] Esto está hecho a nivel de bolsa, pero Warren Buffett compra por aquí más o menos como límite.
[14:25] Si compra por debajo, mucho mejor, pero estos son 15 veces.
[14:27] Aquí vemos que la línea de puntos apuntan más o menos de media a un 12% anual de retorno, a un 12, a un 15 más o menos comprando en ese rango de valoración.
[14:35] ¿Qué pasa? que si tú como inversor privado tienes más oportunidades porque tienes un mayor universo de inversor a 11 veces beneficios, fijaros dónde se va esto.
[14:45] Retornos del 20% anual, del 15, 16, 17.
[14:49] Obviamente no solo es la valoración.
[14:51] Luego tenemos que ver que el negocio vaya a crecer a futuro, que sea bueno y eso es lo que vamos a ver a continuación.
[14:56] Pero ya de entrada es una fórmula ganadora para que podéis aprovechar esta gran oportunidad que se está formando.
[15:01] Y cuanto más baje la bolsa, porque no sabemos cuánto corregirá, mejor será esa oportunidad y es cuando no hay que tener miedo de sacar provecho.
[15:10] Sin embargo, en el la valoración actual de 23 veces beneficios que está al mercado, fijaros que apuntarían a retornos bastante bajos.
[15:20] apuntarían a retornos bastante bajos.
[15:22] He he hecho aquí una cosa.
[15:23] Lo que he hecho aquí es poneros empresas lo opuesto, para inversores privados de menos de 5,000 millones de capitalización de Estados Unidos.
[15:29] Podéis poner esto aquí en Europa, en Canadá, en Reino Unido, donde os queráis, ¿vale?
[15:33] Menos de 5,000 millones.
[15:35] Fijaros que antes a Warren Buffett le salían 128, aquí os salen 9,000 y encima menos seguidas, mercado más ineficiente, la gente se se entera menos, son negocios que tienen más potencial de crecer porque son empresas más pequeñas.
[15:50] y tienen una serie de ventajas muy interesantes.
[15:52] Y no solo eso, aquí de un paso más allá.
[15:54] He hecho lo mismo que Warren Buffet decir, "Oye, y que estén a menos de 15 veces los beneficios de estos próximos 12 meses, que lo tenéis aquí en esta columna nueva que os aparece aquí a la derecha, ¿vale?
[16:06] Y veis que ya es un universo inversor de 900 acciones.
[16:09] Comparado con 28 hemos pasado a 900 acciones.
[16:11] Casi 30 veces más de universo inversor tenéis como Warren Buffett.
[16:17] Por eso Warren Buffett dinero ganaba muchísimo rendimiento.
[16:19] Pero esto se
[16:21] muchísimo rendimiento.
[16:23] Pero esto se logra invirtiendo en acciones por vosotros mismos.
[16:25] La bolsa, como general, Warren Buffett opina que está cara y no es que esté prediciendo un crash inmediato, sino que decir el retorno a futuro de los índices va a ser muy bajo.
[16:33] Sin embargo, a nivel de acciones tenéis muchas alternativas.
[16:36] Tenéis aquí negocios de mucha calidad que, por cierto, algunos de ellos vamos a ver ahora a continuación.
[16:41] como por ejemplo Gentex, que fabrica, es la empresa líder mundial en fabricación de espejos retrovisores que no deslumbran a los conductores y es prácticamente la única del mundo.
[16:49] Tiene una tecnología patentada muy importante.
[16:52] Eh, está por ejemplo aquí XLS Services, que es una compañía tecnológica con un alto crecimiento y que está solo a 13 veces beneficios.
[16:59] está HR Block, que hace software para que la gente pueda presentar sus impuestos de forma automática, sin necesidad de un asesor y que está solo a seis veces beneficios porque la gente piensa que la IA va a acabar con ello.
[17:12] Sin embargo, la empresa ya está incorporando funciones de IA para que la gente en su software cuando quiera autopresentarse a sí mismo sus impuestos anuales, pues la IA encima te lo hace mejor con las herramientas y
[17:22] lo hace mejor con las herramientas y cobra muy poquito dinero.
[17:25] cobra muy poquito dinero.
[17:25] Cobra $60 al año, $100 al año, un coste ridículo para una buena herramienta.
[17:30] Sin embargo, esa es la percepción del mercado.
[17:31] Ahí habría que analizar pues el futuro de la de la compañía.
[17:33] Ahora vamos a ver ejemplos.
[17:36] En segundo lugar, Warren Buffett dice, "Invierte en lo que entiendas.
[17:38] No te dejes llevar por las modas y demás, porque eventualmente esas acciones bajarán en el mercado y si te pones nervioso y las vendes porque no sabes en lo que estás invirtiendo, es un desastre porque primero pierdes el dinero y luego cuando se recupere o suba más no te beneficias de de la subida.
[17:58] Entonces, entender un negocio, hay mucha desinformación en el mundo de la bolsa y de la inversión, no es saber a lo que se dedica.
[18:06] Esto no es decir, "Ah, Starbucks gana dinero vendiendo café o Nike gana dinero vendiendo zapatillas".
[18:14] Es una visión muy simplista.
[18:17] Entender lo que eh es un negocio y lo que estamos invirtiendo, según Warren Buffetti lo ha explicado muchas veces,
[18:23] Buffetti lo ha explicado muchas veces, es tener la certeza de que en 5 o 10 años a futuro ganará más dinero del que está ganando ahora.
[18:26] es tener la certeza de que en 5 o 10 años a futuro ganará más dinero del que está ganando ahora.
[18:29] Conocer un negocio es entender los riesgos que existen y conocer su calidad.
[18:32] es entender los riesgos que existen y conocer su calidad.
[18:35] conocer su calidad.
[18:37] Vamos a ver esto con un ejemplo, ¿vale?
[18:39] Para que lo lo vais a ver clarísimo y sersencillo para que lo apliquéis en vuestras inversiones de forma inmediata.
[18:41] sersencillo para que lo apliquéis en vuestras inversiones de forma inmediata.
[18:43] y eh empezéis a seleccionar acciones muy interesantes.
[18:46] interesantes.
[18:49] Vamos a ver esto con un ejemplo.
[18:50] Como os decía, hay una compañía de enorme calidad europea que es MTU Aeroines, que fabrica componentes para motores de avión de aviones comerciales como los Airbus o los Boin 737.
[18:52] decía, hay una compañía de enorme calidad europea que es MTU Aeroines, que fabrica componentes para motores de avión de aviones comerciales como los Airbus o los Boin 737.
[18:54] Especialmente la empresa trabaja haciendo los motores del Airbus A320.
[18:57] empresa trabaja haciendo los motores del Airbus A320.
[19:00] Hay prácticamente cuatro compañías en el mundo que hace esto porque es muy complejo.
[19:03] compañías en el mundo que hace esto porque es muy complejo.
[19:06] Como veis aquí a nivel de ingeniería y a nivel de seguridad el motor es la parte clave de un avión.
[19:07] nivel de ingeniería y a nivel de seguridad el motor es la parte clave de un avión.
[19:11] Entonces está Rolls-Royce, está Pratan Whinney, que es socio de
[19:12] un avión. Entonces está Rolls-Royce, está Pratan Whinney, que es socio de
[19:14] Entonces está Rolls-Royce, está Pratan Whinney, que es socio de
[19:15] está Pratan Whinney, que es socio de
[19:18] que es socio de
[19:24] Está Pratan Whinney, que es socio de MTU, y está General Electric.
[19:26] MTU, y está General Electric principalmente.
[19:28] Y luego Safran también fabrica en Europa, es una compañía francesa, eh componentes, ¿vale?
[19:34] MTU no hace todo el motor, pero sí gran parte y algunas de las piezas clave como todo el tema de las turbinas que va dentro del motor y demás, ¿vale?
[19:43] Entonces podéis intuir ya que esto no lo puede hacer cualquiera y eso significa que es un negocio de calidad.
[19:50] Vamos a entender el negocio.
[19:52] En primer lugar, si uno ve esta gráfica, estos son los beneficios anualizados de MTU durante los últimos prácticamente 20 años.
[20:00] Uno puede decir, "Es probable que en 5 o 10 años va a ganar más dinero."
[20:03] Pues hombre, viendo esta tendencia se ve claramente incluso entre 2007 y 2009, la perió de la crisis financiera, fijaros que la empresa ganó más dinero.
[20:14] Pasó de 280, ganó un año un poco más de lo puntual a 380.
[20:17] El 2020 fue un cisne negro para la industria de la aviación, obviamente por razones obvias y del turismo y todo esto por el confinamiento, pero eh enseguida ya está
[20:25] confinamiento, pero eh enseguida ya está ganando más dinero en 2023, en 2024, 25
[20:29] ganando más dinero en 2023, en 2024, 25 y este año en 2026 va a ganar casi 19 €
[20:32] y este año en 2026 va a ganar casi 19 € por acción y cotiza a 300 € igual que al
[20:35] por acción y cotiza a 300 € igual que al año que viene. Entonces la pregunta es,
[20:37] año que viene. Entonces la pregunta es, "Oye, este es un sector viable que la
[20:39] "Oye, este es un sector viable que la gente va a necesitar a futuro". Pues es
[20:41] gente va a necesitar a futuro". Pues es muy sencillo. Vais a Google o incluso a
[20:44] muy sencillo. Vais a Google o incluso a la IA y le decís, "Oye, ¿cuál es la
[20:45] la IA y le decís, "Oye, ¿cuál es la expectativa de crecimiento del mercado
[20:47] expectativa de crecimiento del mercado de la aviación comercial, de la
[20:49] de la aviación comercial, de la fabricación de motores comerciales?"
[20:51] fabricación de motores comerciales?" Bueno, podéis buscarlo por varias
[20:52] Bueno, podéis buscarlo por varias palabras clave. Y veis aquí en estudios
[20:55] palabras clave. Y veis aquí en estudios os van a salir como esto y la IA os va a
[20:56] os van a salir como esto y la IA os va a decir lo mismo, os va a dar una cifra de
[20:58] decir lo mismo, os va a dar una cifra de crecimiento del mercado del 4 al 7, pues
[21:00] crecimiento del mercado del 4 al 7, pues aquí veis que va a crecer el mercado un
[21:01] aquí veis que va a crecer el mercado un 5%. No está mal, más la inflación que
[21:04] 5%. No está mal, más la inflación que luego haya y demás. Y además que la
[21:07] luego haya y demás. Y además que la aviación es la forma más segura de
[21:08] aviación es la forma más segura de transporte, la más económica. Cada vez
[21:10] transporte, la más económica. Cada vez hay más clase media en el mundo de gente
[21:12] hay más clase media en el mundo de gente que era pobre, que cuando se convierte
[21:14] que era pobre, que cuando se convierte en clase media de repente pueden volar o
[21:16] en clase media de repente pueden volar o quieren volar y al final es una
[21:19] quieren volar y al final es una megatendencia imparable, con lo cual por
[21:21] megatendencia imparable, con lo cual por eso al mercado le gustan todas estas
[21:22] eso al mercado le gustan todas estas compañías.
[21:24] compañías. Y también podéis ir a Google, perdón, a
[21:27] Y también podéis ir a Google, perdón, a la Chat GPT o a Gemini o a cualquier IA
[21:29] la Chat GPT o a Gemini o a cualquier IA como en Google y decirle, "Oye,
[21:32] como en Google y decirle, "Oye, explícame de una forma sencilla que yo
[21:34] explícame de una forma sencilla que yo pueda entender en qué se basa el negocio
[21:36] pueda entender en qué se basa el negocio de eh MTU Aero Engines y cómo gana
[21:39] de eh MTU Aero Engines y cómo gana dinero." Y la IA os va a responder esto
[21:41] dinero." Y la IA os va a responder esto con esa frase tan sencilla, te va a
[21:43] con esa frase tan sencilla, te va a decir, "Oye, pues gana dinero vendiendo
[21:45] decir, "Oye, pues gana dinero vendiendo motores nuevos, vendiendo piezas de
[21:47] motores nuevos, vendiendo piezas de repuesto y haciendo MRO, que es
[21:49] repuesto y haciendo MRO, que es mantenimiento." O sea, que las los
[21:51] mantenimiento." O sea, que las los trabajadores de la compañía eh les
[21:53] trabajadores de la compañía eh les envías el motor y en sus talleres te lo
[21:56] envías el motor y en sus talleres te lo abren entero, le cambian componentes
[21:58] abren entero, le cambian componentes clave. Y esto hay que hacerlo además eh
[22:01] clave. Y esto hay que hacerlo además eh sí o sí y es un eh ingreso muy
[22:04] sí o sí y es un eh ingreso muy recurrente para la compañía porque lo
[22:07] recurrente para la compañía porque lo obliga la ley incluso cada 5, 10, 15
[22:10] obliga la ley incluso cada 5, 10, 15 años hay que se estropean piezas, hay
[22:13] años hay que se estropean piezas, hay que repararlas y también gana dinero,
[22:15] que repararlas y también gana dinero, obviamente vendiendo el motor nuevo
[22:17] obviamente vendiendo el motor nuevo cuando se instala. También tiene una
[22:18] cuando se instala. También tiene una línea de negocio militar que es más
[22:20] línea de negocio militar que es más pequeña, pero que bueno, está está ahí
[22:22] pequeña, pero que bueno, está está ahí la aporta y más ahora que está muy de
[22:24] la aporta y más ahora que está muy de moda esa ese segmento.
[22:27] moda esa ese segmento. Lo más importante para entender la
[22:29] Lo más importante para entender la calidad del negocio, fijaros que os dice
[22:30] calidad del negocio, fijaros que os dice aquí está en que un motor de avión tiene
[22:33] aquí está en que un motor de avión tiene una vida útil de 20 o 30 años. Sin
[22:35] una vida útil de 20 o 30 años. Sin embargo, cuando más mantenimiento
[22:37] embargo, cuando más mantenimiento necesita es a partir de los 5 años.
[22:38] necesita es a partir de los 5 años. Cuando está nuevo es como un coche, no
[22:40] Cuando está nuevo es como un coche, no necesita mantenimiento. Luego a los 10
[22:41] necesita mantenimiento. Luego a los 10 años necesita más, a los 15 más y luego
[22:43] años necesita más, a los 15 más y luego se vuelve aquello exponencial. Y eso
[22:45] se vuelve aquello exponencial. Y eso significa mantenimiento, recambio,
[22:47] significa mantenimiento, recambio, reparaciones para esta empresa. Pero es
[22:49] reparaciones para esta empresa. Pero es que no solo eso, entender el negocio es
[22:51] que no solo eso, entender el negocio es decirle a la IA, simplemente esta
[22:53] decirle a la IA, simplemente esta pregunta, ¿qué porcentaje el total del
[22:54] pregunta, ¿qué porcentaje el total del beneficio aportan estas líneas de
[22:56] beneficio aportan estas líneas de negocio que parece que nos ha dicho la
[22:58] negocio que parece que nos ha dicho la IA que es tan interesante de
[22:59] IA que es tan interesante de mantenimiento y piezas de repuesto. Esto
[23:02] mantenimiento y piezas de repuesto. Esto tardáis un minuto en hacerlo. Y te dice
[23:06] tardáis un minuto en hacerlo. Y te dice total aftermarket económico, MRO y demás
[23:09] total aftermarket económico, MRO y demás es el 75% casi del beneficio. O sea,
[23:12] es el 75% casi del beneficio. O sea, este el modelo de negocio de estas
[23:14] este el modelo de negocio de estas empresas es venderte el motor muy barato
[23:16] empresas es venderte el motor muy barato para que Airb Airbus o Boin eh te lo
[23:21] para que Airb Airbus o Boin eh te lo instalen en sus aviones y una vez que
[23:23] instalen en sus aviones y una vez que tienes atrapado al cliente que lo compra
[23:25] tienes atrapado al cliente que lo compra y ya lleva ese motor de MTU, de Platan
[23:28] y ya lleva ese motor de MTU, de Platan Whney o de quien sea, luego ya te tiene
[23:31] Whney o de quien sea, luego ya te tiene que comprar a ti siempre las piezas de
[23:32] que comprar a ti siempre las piezas de repuesto. Y ahí es donde dice, "Sí, sí,
[23:34] repuesto. Y ahí es donde dice, "Sí, sí, ahora cuando vengas te voy a dar aquí eh
[23:37] ahora cuando vengas te voy a dar aquí eh una factura bastante interesante." Y eso
[23:39] una factura bastante interesante." Y eso tiene un margen de beneficio muy
[23:41] tiene un margen de beneficio muy importante. El negocio de los
[23:43] importante. El negocio de los ascensores, por ejemplo, es lo mismo, es
[23:45] ascensores, por ejemplo, es lo mismo, es vender al ascensor muy barato y luego
[23:47] vender al ascensor muy barato y luego tener cautivo al cliente con
[23:48] tener cautivo al cliente con mantenimientos 20 o 30 años. El negocio
[23:51] mantenimientos 20 o 30 años. El negocio de las eh maquinillas de de afeitar para
[23:54] de las eh maquinillas de de afeitar para hombres lo mismo. Gilet lleva toda la
[23:56] hombres lo mismo. Gilet lleva toda la vida vendiendo la maquinilla muy barata
[23:57] vida vendiendo la maquinilla muy barata y luego los repuestos valen más. Lo
[23:59] y luego los repuestos valen más. Lo podéis comprobar cuando vais al
[24:00] podéis comprobar cuando vais al supermercado. Entonces, esto es lo
[24:02] supermercado. Entonces, esto es lo mismo, pero aplicado al sector de la
[24:03] mismo, pero aplicado al sector de la aviación, pero es muy sencillo y eso es
[24:07] aviación, pero es muy sencillo y eso es lo que empuja el beneficio al alza.
[24:09] lo que empuja el beneficio al alza. Ahora vamos a ver por qué eso parece ser
[24:11] Ahora vamos a ver por qué eso parece ser que va a subir a futuro ese beneficio. Y
[24:13] que va a subir a futuro ese beneficio. Y te dice aquí además la IA, MTU no es un
[24:16] te dice aquí además la IA, MTU no es un negocio industrial de fabricación, es
[24:18] negocio industrial de fabricación, es más bien un negocio de reparación y
[24:20] más bien un negocio de reparación y mantenimiento aeronáutico con ingresos
[24:22] mantenimiento aeronáutico con ingresos recurrentes, altísimas barreras de
[24:24] recurrentes, altísimas barreras de entrada y décadas de de monetización por
[24:27] entrada y décadas de de monetización por cada motor instalado que hay de todos
[24:30] cada motor instalado que hay de todos los que ha fabricado. ¿De acuerdo? En
[24:33] los que ha fabricado. ¿De acuerdo? En este informe de Kerry'sdale Capital, que
[24:35] este informe de Kerry'sdale Capital, que es un headfan muy famoso con unos
[24:37] es un headfan muy famoso con unos rendimientos muy importantes los últimos
[24:39] rendimientos muy importantes los últimos 20 años que está invertido en esta
[24:40] 20 años que está invertido en esta compañía, publicó un informe, podéis ir
[24:42] compañía, publicó un informe, podéis ir a su web, ponéis Kerry'sdale eh capital
[24:45] a su web, ponéis Kerry'sdale eh capital y os aparecerá. En este gráfico podemos
[24:48] y os aparecerá. En este gráfico podemos ver que en 2021 la empresa tenía 2000
[24:52] ver que en 2021 la empresa tenía 2000 motores instalados de su motor más
[24:53] motores instalados de su motor más famoso que es el GTF. Este es el que va
[24:56] famoso que es el GTF. Este es el que va en el Airbus A20. ¿Qué casualmente es la
[24:59] en el Airbus A20. ¿Qué casualmente es la competencia del Airbus 737? Con los
[25:01] competencia del Airbus 737? Con los problemas que está teniendo 737, el A320
[25:03] problemas que está teniendo 737, el A320 se ha mostrado un avión mucho más
[25:05] se ha mostrado un avión mucho más competitivo y por eso una demanda
[25:06] competitivo y por eso una demanda enorme. En muy pocos años ha pasado de
[25:08] enorme. En muy pocos años ha pasado de haber instalados 2,000 a 4,000 motores.
[25:10] haber instalados 2,000 a 4,000 motores. ¿Qué significa esto? Que la empresa
[25:13] ¿Qué significa esto? Que la empresa estos años ha estado vendiendo muchos
[25:14] estos años ha estado vendiendo muchos motores nuevos que tienen margen de
[25:16] motores nuevos que tienen margen de beneficio más bajo. Pero, ¿qué va a
[25:18] beneficio más bajo. Pero, ¿qué va a pasar ahora que estos motores que tienen
[25:20] pasar ahora que estos motores que tienen una vida media de 4 años a partir del
[25:22] una vida media de 4 años a partir del año que viene o los siguientes que van a
[25:25] año que viene o los siguientes que van a necesitar mucho mantenimiento? Significa
[25:27] necesitar mucho mantenimiento? Significa que la en la línea de negocio donde más
[25:29] que la en la línea de negocio donde más dinero gana, que es entender el negocio,
[25:31] dinero gana, que es entender el negocio, pues se va a beneficiar y va a aumentar
[25:34] pues se va a beneficiar y va a aumentar sus ventas, pero sobre todo sus
[25:35] sus ventas, pero sobre todo sus beneficios van a aumentar incluso más
[25:37] beneficios van a aumentar incluso más rápido que sus ventas. ¿Vale? Entonces,
[25:41] rápido que sus ventas. ¿Vale? Entonces, la pregunta de Warren Buffet es, "Oye,
[25:42] la pregunta de Warren Buffet es, "Oye, ¿y esto es un buen negocio? ¿Cómo se
[25:44] ¿y esto es un buen negocio? ¿Cómo se puede ver de una forma muy sencilla?" La
[25:45] puede ver de una forma muy sencilla?" La forma más sencilla y nos lo dicen las
[25:47] forma más sencilla y nos lo dicen las matemáticas es lo que se llama el
[25:48] matemáticas es lo que se llama el retorno sobre el capital invertido. En
[25:50] retorno sobre el capital invertido. En TKR podéis ir y hacerlo o podéis ir a
[25:53] TKR podéis ir y hacerlo o podéis ir a una IA y decirle, "Oye, dime el ROIC, es
[25:56] una IA y decirle, "Oye, dime el ROIC, es la palabra técnica de MTU Aeroenges." Le
[25:59] la palabra técnica de MTU Aeroenges." Le podéis decir de este año, de los últimos
[26:01] podéis decir de este año, de los últimos 5 años, por ejemplo. Entonces, vemos que
[26:03] 5 años, por ejemplo. Entonces, vemos que todos los años tiene un 15 16.
[26:05] todos los años tiene un 15 16. Obviamente la crisis, la zona de la
[26:07] Obviamente la crisis, la zona de la crisis y 2023 es puntual, pero ya ha
[26:10] crisis y 2023 es puntual, pero ya ha vuelto al 17%. Entonces, lo que dice
[26:12] vuelto al 17%. Entonces, lo que dice Warren Buffett, estas situaciones son a
[26:14] Warren Buffett, estas situaciones son a veces oportunidades de compra cuando le
[26:15] veces oportunidades de compra cuando le está pasando algo a una compañía, pero
[26:17] está pasando algo a una compañía, pero que luego no afectan al futuro. Y si
[26:19] que luego no afectan al futuro. Y si veis el gráfico que veíamos antes de de
[26:22] veis el gráfico que veíamos antes de de MTU, e a ver si os lo pongo por aquí,
[26:27] MTU, e a ver si os lo pongo por aquí, eh, vais a ver cuándo sucedió esto,
[26:29] eh, vais a ver cuándo sucedió esto, ¿vale? Entonces, el tema del retorno
[26:31] ¿vale? Entonces, el tema del retorno sobre el capital es muy interesante
[26:33] sobre el capital es muy interesante porque el socio de Warren Buffett,
[26:35] porque el socio de Warren Buffett, Charlie Manguer, siempre solía decir de
[26:37] Charlie Manguer, siempre solía decir de a muy largo plazo tu rendimiento en una
[26:40] a muy largo plazo tu rendimiento en una acción se va a parecer mucho al
[26:42] acción se va a parecer mucho al rendimiento sobre el capital invertido
[26:43] rendimiento sobre el capital invertido que tien en el negocio invirtiendo,
[26:45] que tien en el negocio invirtiendo, porque vamos van interconectados. Las
[26:48] porque vamos van interconectados. Las acciones no son papelitos, representan
[26:50] acciones no son papelitos, representan empresas y a muy largo plazo todo esto
[26:52] empresas y a muy largo plazo todo esto se cumple. Por eso estos dos señores se
[26:54] se cumple. Por eso estos dos señores se hicieron billonarios de la nada,
[26:56] hicieron billonarios de la nada, empezando con muy poco capital, ¿vale?
[27:00] empezando con muy poco capital, ¿vale? MTU estos años ha dado en bolsa desde
[27:03] MTU estos años ha dado en bolsa desde los últimos 20 años una media de
[27:05] los últimos 20 años una media de rendimiento anual del 13,5% anual, que
[27:08] rendimiento anual del 13,5% anual, que es más de lo que suele dar la bolsa, que
[27:09] es más de lo que suele dar la bolsa, que es el 8%. A esto hay que sumarle un 1 y5
[27:11] es el 8%. A esto hay que sumarle un 1 y5 de dividendo, con lo cual el retorno
[27:13] de dividendo, con lo cual el retorno medio anual ha sido del 15%. Esto es
[27:15] medio anual ha sido del 15%. Esto es impresionante. Esto es que va doblando
[27:17] impresionante. Esto es que va doblando su beneficio cada 5 años. Obviamente
[27:19] su beneficio cada 5 años. Obviamente años como el 2008 pues baja un poquito
[27:21] años como el 2008 pues baja un poquito en bolsa o 2020. Lo que os decía aquí,
[27:24] en bolsa o 2020. Lo que os decía aquí, eh, la gente por un año malo dice, "Ah,
[27:26] eh, la gente por un año malo dice, "Ah, de 300 desplomaron la acción a 120."
[27:30] de 300 desplomaron la acción a 120." Imaginaos la gente que estuvo comprando
[27:31] Imaginaos la gente que estuvo comprando a 120, incluso, ¿no? En el pico de en el
[27:34] a 120, incluso, ¿no? En el pico de en el valle a 150. Nadie va a comprar justo en
[27:36] valle a 150. Nadie va a comprar justo en el mínimo, pero hoy en día están 300. Ha
[27:38] el mínimo, pero hoy en día están 300. Ha bajado un poco de 400 a 300. Y adivinad
[27:43] bajado un poco de 400 a 300. Y adivinad por qué ha bajado ahora. No hay que ser
[27:45] por qué ha bajado ahora. No hay que ser muy lumbreras. Por el miedo al tema del
[27:48] muy lumbreras. Por el miedo al tema del conflicto en Irán. La gente hace las
[27:50] conflicto en Irán. La gente hace las cuentas muy básicas. dice, "El precio
[27:52] cuentas muy básicas. dice, "El precio del petróleo sube, significa menos
[27:54] del petróleo sube, significa menos turismo, menos avión comercial y eh voy
[27:58] turismo, menos avión comercial y eh voy a vender mis acciones de MTU." Vale, eso
[28:00] a vender mis acciones de MTU." Vale, eso es la visión que desaconseja a Warren
[28:02] es la visión que desaconseja a Warren Buffet, la visión simplista es lo que a
[28:03] Buffet, la visión simplista es lo que a Warren Buffett le gusta aprovechar y
[28:06] Warren Buffett le gusta aprovechar y decir. No es que os esté recomendando
[28:07] decir. No es que os esté recomendando aquí MTU, pero es como piensa y por lo
[28:09] aquí MTU, pero es como piensa y por lo que ha bajado las acciones, pues casi un
[28:10] que ha bajado las acciones, pues casi un 25%.
[28:12] 25%. ¿Qué pasa? que da igual que un año
[28:15] ¿Qué pasa? que da igual que un año crezca menos o venda algún motor menos
[28:17] crezca menos o venda algún motor menos nuevo. Si además estas empresas tienen
[28:20] nuevo. Si además estas empresas tienen años de trabajo para ocho o 10 años las
[28:22] años de trabajo para ocho o 10 años las empresas de aviación comercial, el
[28:24] empresas de aviación comercial, el mantenimiento se va a tener que hacer
[28:26] mantenimiento se va a tener que hacer igual, las empresas van a tener que
[28:27] igual, las empresas van a tener que seguir comprando piezas de repuesto y
[28:29] seguir comprando piezas de repuesto y demás, ¿vale?
[28:31] demás, ¿vale? igual que pasó en 2020 que aplicaron por
[28:33] igual que pasó en 2020 que aplicaron por otra razón que era diferente a la de
[28:35] otra razón que era diferente a la de ahora, pero decir, "Ah, la aviación
[28:36] ahora, pero decir, "Ah, la aviación comercial está acabada, voy a vender mis
[28:39] comercial está acabada, voy a vender mis acciones." En esa época fue mayor la
[28:41] acciones." En esa época fue mayor la bajada, incluso. Ahora veremos, depende
[28:43] bajada, incluso. Ahora veremos, depende lo que se alargue el conflicto, cuánto
[28:44] lo que se alargue el conflicto, cuánto puede llegar esto, pero probablemente
[28:47] puede llegar esto, pero probablemente cuando veamos MTU dentro de 5 años será
[28:49] cuando veamos MTU dentro de 5 años será irrelevante. Lo que importará serán las
[28:51] irrelevante. Lo que importará serán las otras cosas. Y lo tercero que hace
[28:54] otras cosas. Y lo tercero que hace Warren Buffett es decir, "Oye, ¿y cómo
[28:56] Warren Buffett es decir, "Oye, ¿y cómo está la valoración?" porque a nivel de
[28:57] está la valoración?" porque a nivel de deuda pues tiene poca deuda y demás,
[28:59] deuda pues tiene poca deuda y demás, pero ¿cómo está la valoración? ¿Qué
[29:01] pero ¿cómo está la valoración? ¿Qué podemos usar? Pues la media de la bolsa
[29:03] podemos usar? Pues la media de la bolsa está actualmente a 23 veces beneficios y
[29:06] está actualmente a 23 veces beneficios y empresas similares. Aquí tenéis a Fran
[29:08] empresas similares. Aquí tenéis a Fran en este informe de Carrisdale Capital.
[29:10] en este informe de Carrisdale Capital. Si lo buscáis en Google os lo va a dar.
[29:12] Si lo buscáis en Google os lo va a dar. es bastante extenso, es muy interesante,
[29:13] es bastante extenso, es muy interesante, podéis aprender mucho, incluso podéis
[29:16] podéis aprender mucho, incluso podéis descargaros el PDF, subirlo a IA la y y
[29:18] descargaros el PDF, subirlo a IA la y y que la IA os haga un resumen. Entonces,
[29:21] que la IA os haga un resumen. Entonces, Safrán del año que viene cotiza 25 veces
[29:24] Safrán del año que viene cotiza 25 veces beneficios, que es muy similar la
[29:26] beneficios, que es muy similar la empresa MTU. Rolls-Royce, que es un
[29:29] empresa MTU. Rolls-Royce, que es un poquito de más calidad, está 30 veces.
[29:31] poquito de más calidad, está 30 veces. RTX, que también hace eh componentes
[29:34] RTX, que también hace eh componentes aeroespaciales, 26. Eh, General Electric
[29:38] aeroespaciales, 26. Eh, General Electric Aerospace, la división de Aerospace está
[29:40] Aerospace, la división de Aerospace está 36 veces beneficios.
[29:42] 36 veces beneficios. Y sin embargo, MTU del año que viene
[29:44] Y sin embargo, MTU del año que viene está a 14 veces beneficios y de este año
[29:47] está a 14 veces beneficios y de este año a 15. Vemos como las otras compañías de
[29:50] a 15. Vemos como las otras compañías de media, pues este año están incluso a
[29:51] media, pues este año están incluso a oraciones más altas, a 30, 40 veces
[29:53] oraciones más altas, a 30, 40 veces beneficios, ¿vale? Con lo cual cumple
[29:56] beneficios, ¿vale? Con lo cual cumple ese criterio de menos de 15 veces
[29:57] ese criterio de menos de 15 veces beneficios a futuro o como máximo en
[29:59] beneficios a futuro o como máximo en torno a esa valoración unido una baja
[30:02] torno a esa valoración unido una baja deuda, ¿vale? E incluso Kerry'sdale
[30:05] deuda, ¿vale? E incluso Kerry'sdale publica un precio objetivo, ¿vale? Y
[30:08] publica un precio objetivo, ¿vale? Y esto es su opinión, repito, no tiene por
[30:10] esto es su opinión, repito, no tiene por qué cumplirse, pero ellos lo que esperan
[30:11] qué cumplirse, pero ellos lo que esperan es que a final del año 2027, aplicando
[30:14] es que a final del año 2027, aplicando el mismo valoración, cuando ya sea más
[30:16] el mismo valoración, cuando ya sea más evidente para el mercado que está
[30:18] evidente para el mercado que está creciendo el negocio, pues es que sea de
[30:19] creciendo el negocio, pues es que sea de casi 600 € por por acción. Bueno, 570,
[30:23] casi 600 € por por acción. Bueno, 570, ¿vale? Un 77% de apps según Kerris del
[30:26] ¿vale? Un 77% de apps según Kerris del capital. Repito, esto es la fuente, está
[30:28] capital. Repito, esto es la fuente, está publicado y demás. Yo no doy precios
[30:30] publicado y demás. Yo no doy precios objetivos ni es una recomendación ni
[30:33] objetivos ni es una recomendación ni nada, ¿vale? Pero muy importante y
[30:35] nada, ¿vale? Pero muy importante y podéis ver con este caso tan sencillo
[30:38] podéis ver con este caso tan sencillo cómo invertiría Warren Buffetto. Y los
[30:41] cómo invertiría Warren Buffetto. Y los consejos que os da para que vosotros lo
[30:42] consejos que os da para que vosotros lo podéis hacer por vosotros mismos.
[30:45] podéis hacer por vosotros mismos. También Warren Buffett ha recomendado en
[30:47] También Warren Buffett ha recomendado en la actualidad dice, "Hay que aplicar un
[30:48] la actualidad dice, "Hay que aplicar un margen de seguridad muy importante."
[30:51] margen de seguridad muy importante." ¿Qué significa esto? Que si tú piensas
[30:53] ¿Qué significa esto? Que si tú piensas que una acción vale 100, pues comprarla
[30:55] que una acción vale 100, pues comprarla por 50. Si la acción ahora está en 60
[30:59] por 50. Si la acción ahora está en 60 y piensas que a día de hoy vale 70, pero
[31:01] y piensas que a día de hoy vale 70, pero que a futuro, como el negocio está
[31:03] que a futuro, como el negocio está creciendo, va a valer 120 porque va a
[31:05] creciendo, va a valer 120 porque va a ganar un 70% más, pues puede incluso
[31:08] ganar un 70% más, pues puede incluso Warren Buffet decir está bien porque el
[31:09] Warren Buffet decir está bien porque el margen de seguridad es poco, pero tengo
[31:11] margen de seguridad es poco, pero tengo un negocio que va a crecer mucho. Si el
[31:13] un negocio que va a crecer mucho. Si el negocio no va a crecer, pues tiene que
[31:14] negocio no va a crecer, pues tiene que ser mayor el descuento en el precio
[31:16] ser mayor el descuento en el precio actual. Esto se muestra aquí. El valor
[31:18] actual. Esto se muestra aquí. El valor intrínseco probablemente que lo habla
[31:21] intrínseco probablemente que lo habla Warren Buffett es la evolución de los
[31:22] Warren Buffett es la evolución de los beneficios por acción. en español, el
[31:24] beneficios por acción. en español, el BPA o en inglés, el famoso EPS es la
[31:26] BPA o en inglés, el famoso EPS es la variable clave para invertir en bolsa.
[31:29] variable clave para invertir en bolsa. Entonces, el valor intrínseco hay veces
[31:30] Entonces, el valor intrínseco hay veces que se puede estancar, como veis aquí,
[31:32] que se puede estancar, como veis aquí, porque ocurren cisnes negros, ocurren
[31:36] porque ocurren cisnes negros, ocurren crisis puntuales a la economía, pero
[31:38] crisis puntuales a la economía, pero eventualmente un negocio, como visto el
[31:39] eventualmente un negocio, como visto el caso de MTU, pues tiende a crecer.
[31:42] caso de MTU, pues tiende a crecer. Entonces, el precio en bolsa, que es la
[31:45] Entonces, el precio en bolsa, que es la línea naranja, veis que fluctúa más.
[31:47] línea naranja, veis que fluctúa más. ¿Dónde compra Warren Buffett? aquí abajo
[31:49] ¿Dónde compra Warren Buffett? aquí abajo donde hay ese diferencial, ese margen de
[31:51] donde hay ese diferencial, ese margen de seguridad entre lo que pensamos que
[31:53] seguridad entre lo que pensamos que vale, que no es una cifra exacta, pero
[31:55] vale, que no es una cifra exacta, pero sí que se puede ver que claramente pues
[31:56] sí que se puede ver que claramente pues va a ser mayor a futuro. ¿Vale?
[32:00] va a ser mayor a futuro. ¿Vale? Vamos a ver esto con otro ejemplo.
[32:01] Vamos a ver esto con otro ejemplo. Synchron Financial era una de las
[32:03] Synchron Financial era una de las acciones que nos aparecía en esa lista
[32:04] acciones que nos aparecía en esa lista que hemos visto antes de acciones eh
[32:09] que hemos visto antes de acciones eh a baja valoración actual y eh que
[32:13] a baja valoración actual y eh que capitalizaban menos de los 100 billones
[32:16] capitalizaban menos de los 100 billones de dólar de Warren Buffett. Entonces
[32:18] de dólar de Warren Buffett. Entonces vemos que es una acción que los últimos
[32:19] vemos que es una acción que los últimos años para ser financiera, que Warren
[32:21] años para ser financiera, que Warren Baje también le gusta mucho este sector,
[32:22] Baje también le gusta mucho este sector, ha generado un rendimiento del 10% anual
[32:25] ha generado un rendimiento del 10% anual más un 2% anual en forma de dividendos.
[32:28] más un 2% anual en forma de dividendos. Es un 12, ¿vale? Eh, obviamente con una
[32:31] Es un 12, ¿vale? Eh, obviamente con una poca volatilidad, porque hay veces que
[32:33] poca volatilidad, porque hay veces que estos negocios son un poquito más
[32:35] estos negocios son un poquito más cíclicos, pero vamos a aplicar lo mismo
[32:37] cíclicos, pero vamos a aplicar lo mismo que hemos visto antes. Syncrony lo que
[32:39] que hemos visto antes. Syncrony lo que hace es un negocio muy interesante, es
[32:40] hace es un negocio muy interesante, es la mayor empresa de Estados Unidos de
[32:43] la mayor empresa de Estados Unidos de branding de tarjetas, de tarjetas que le
[32:46] branding de tarjetas, de tarjetas que le crea el sistema para que, por ejemplo,
[32:48] crea el sistema para que, por ejemplo, Walgreens o Walmart o Pandora, por
[32:51] Walgreens o Walmart o Pandora, por ejemplo, le ofrezca a sus clientes la
[32:53] ejemplo, le ofrezca a sus clientes la típica tarjeta de crédito donde va el
[32:55] típica tarjeta de crédito donde va el cliente a la tienda y le dice, "Oye,
[32:56] cliente a la tienda y le dice, "Oye, ¿quieres la tarjeta de Pandora o aquí en
[32:58] ¿quieres la tarjeta de Pandora o aquí en España el Corte Inglés o o Costco quien
[33:01] España el Corte Inglés o o Costco quien sea, ¿vale? eh Kawasaki, por ejemplo, si
[33:03] sea, ¿vale? eh Kawasaki, por ejemplo, si vas a comprar pues una moto o lo que
[33:06] vas a comprar pues una moto o lo que sea. Entonces, eh Pandora hace algo muy
[33:09] sea. Entonces, eh Pandora hace algo muy interesante. Le dice, "Oye, dame tus
[33:10] interesante. Le dice, "Oye, dame tus datos y te doy esta tarjeta y le asocio
[33:12] datos y te doy esta tarjeta y le asocio a tu cuenta bancaria." Y a cambio, yo
[33:14] a tu cuenta bancaria." Y a cambio, yo cuando compres en mi tienda te voy a dar
[33:15] cuando compres en mi tienda te voy a dar descuentos exclusivos, vas a acumular
[33:18] descuentos exclusivos, vas a acumular puntos, pero también te extiendo
[33:20] puntos, pero también te extiendo crédito, puedes comprar con ella y yo me
[33:22] crédito, puedes comprar con ella y yo me beneficio de que puedes comprar a
[33:25] beneficio de que puedes comprar a crédito en en mi tienda como en otros
[33:26] crédito en en mi tienda como en otros lugares.
[33:28] lugares. Y em
[33:31] Y em Syncrony se lleva una comisión de todo
[33:34] Syncrony se lleva una comisión de todo estas empresas que ofrecen eso y digamos
[33:37] estas empresas que ofrecen eso y digamos que estas empresas te hacen la
[33:39] que estas empresas te hacen la comercialización. Syncrony simplemente
[33:40] comercialización. Syncrony simplemente se encarga de montar todo el sistema.
[33:43] se encarga de montar todo el sistema. ¿Qué pasa? Que a la vez es un banco
[33:45] ¿Qué pasa? Que a la vez es un banco syncrony. La gente puede ir y depositar
[33:47] syncrony. La gente puede ir y depositar su dinero para luego financiar ese
[33:49] su dinero para luego financiar ese negocio de tarjetas de crédito. ¿Qué
[33:51] negocio de tarjetas de crédito. ¿Qué pasa? Que los clientes reciben un poco
[33:52] pasa? Que los clientes reciben un poco más. Ahora mismo están recibiendo un
[33:54] más. Ahora mismo están recibiendo un 3,4% de interés anual, mientras que el
[33:57] 3,4% de interés anual, mientras que el resto de bancos en Estados Unidos
[33:58] resto de bancos en Estados Unidos ofrecen un 1 o un 2%. Eso hace que
[34:01] ofrecen un 1 o un 2%. Eso hace que vengan más clientes y luego, como las
[34:03] vengan más clientes y luego, como las tarjetas de crédito tienen tipos de
[34:04] tarjetas de crédito tienen tipos de interés más alto, pues le sale a cuenta
[34:07] interés más alto, pues le sale a cuenta la empresa y le sale rentable porque
[34:09] la empresa y le sale rentable porque tiene este sistema creado con un montón
[34:12] tiene este sistema creado con un montón de empresas eh de venta minorista.
[34:15] de empresas eh de venta minorista. Entonces, esta es una compañía que
[34:16] Entonces, esta es una compañía que claramente se ve que a largo plazo cada
[34:18] claramente se ve que a largo plazo cada vez va ganando más dinero. Obviamente la
[34:21] vez va ganando más dinero. Obviamente la crisis del 2020, como a todas las
[34:22] crisis del 2020, como a todas las empresas, le afectó y ganó menos. o la
[34:25] empresas, le afectó y ganó menos. o la crisis de inflación del 2022 y 23. Vemos
[34:27] crisis de inflación del 2022 y 23. Vemos que le bajaron un poquito los
[34:28] que le bajaron un poquito los beneficios, pero eso ya se está pasando
[34:30] beneficios, pero eso ya se está pasando y este año va a ganar parecido al año
[34:32] y este año va a ganar parecido al año anterior porque es verdad que ha estado
[34:33] anterior porque es verdad que ha estado la economía débil por el tema de los
[34:35] la economía débil por el tema de los aranceles, el conflicto actual, pero eso
[34:39] aranceles, el conflicto actual, pero eso se irá pasando y las estimaciones es que
[34:41] se irá pasando y las estimaciones es que pues vaya ganando más a futuro. La
[34:43] pues vaya ganando más a futuro. La pregunta es, ¿entendemos el negocio cómo
[34:45] pregunta es, ¿entendemos el negocio cómo gana dinero? Sí. ¿Es probable que la
[34:47] gana dinero? Sí. ¿Es probable que la empresa gane más dinero a 5 o 10 años?
[34:49] empresa gane más dinero a 5 o 10 años? Pues probablemente también, porque al
[34:50] Pues probablemente también, porque al final la gente siempre va a necesitar
[34:51] final la gente siempre va a necesitar crédito de una forma u otra, ya sea con
[34:53] crédito de una forma u otra, ya sea con tarjetas de crédito, préstamos o lo que
[34:55] tarjetas de crédito, préstamos o lo que sea, la gente siempre lo va a necesitar.
[34:57] sea, la gente siempre lo va a necesitar. Y lo bueno es que como hay inflación,
[34:59] Y lo bueno es que como hay inflación, antes la gente pedía un préstamo de
[35:01] antes la gente pedía un préstamo de $100, pues ahora será de 150. con lo
[35:03] $100, pues ahora será de 150. con lo cual, los beneficios de la compañía
[35:04] cual, los beneficios de la compañía suben simplemente porque el préstamo
[35:06] suben simplemente porque el préstamo medio que da es más grande. Y además, la
[35:08] medio que da es más grande. Y además, la empresa está diversificada en sus líneas
[35:10] empresa está diversificada en sus líneas de negocio. Tiene empresas que ofrece
[35:13] de negocio. Tiene empresas que ofrece tarjetas de crédito para eh viviendas,
[35:15] tarjetas de crédito para eh viviendas, renovaciones de viviendas, reformas,
[35:17] renovaciones de viviendas, reformas, para automóviles, para compras
[35:19] para automóviles, para compras digitales, para sector de salud, de
[35:22] digitales, para sector de salud, de wellness o lifestyle, también de gente
[35:26] wellness o lifestyle, también de gente que tiene tarjetas para viajes,
[35:29] que tiene tarjetas para viajes, experiencias y todo esto, ¿vale? que
[35:31] experiencias y todo esto, ¿vale? que aunque parezca increíble, pues hay mucha
[35:32] aunque parezca increíble, pues hay mucha gente que se endeuda para ir de
[35:34] gente que se endeuda para ir de vacaciones. Entonces, aquí podemos ver
[35:38] vacaciones. Entonces, aquí podemos ver que la compañía, además, tiene un trato
[35:39] que la compañía, además, tiene un trato bueno al accionistas. Desde que salió a
[35:41] bueno al accionistas. Desde que salió a cotizar, le ha devuelto a los
[35:42] cotizar, le ha devuelto a los accionistas 25,000 millones de dólares,
[35:44] accionistas 25,000 millones de dólares, tanto en recompras de acciones como en
[35:47] tanto en recompras de acciones como en dividendos. Esto es más de lo que
[35:49] dividendos. Esto es más de lo que capitaliza ahora. O sea, que por eso
[35:52] capitaliza ahora. O sea, que por eso cuando una acción trata bien los
[35:53] cuando una acción trata bien los accionistas, vemos que de 2016 que sale
[35:56] accionistas, vemos que de 2016 que sale a cotizar en estos 10 años, pues sale a
[35:57] a cotizar en estos 10 años, pues sale a cotizar a 25 y está en 75. Pero es que
[36:00] cotizar a 25 y está en 75. Pero es que si le sumamos los dividendos que ha ido
[36:01] si le sumamos los dividendos que ha ido cobrando, igual el total sería casi $90.
[36:04] cobrando, igual el total sería casi $90. Es casi multiplicar por cuatro. Esto
[36:06] Es casi multiplicar por cuatro. Esto también es muy importante, pero no solo
[36:08] también es muy importante, pero no solo eso, me llamó la atención la última
[36:10] eso, me llamó la atención la última presentación de resultados que la
[36:11] presentación de resultados que la compañía autorizó una recompra de
[36:13] compañía autorizó una recompra de acciones de 6500 m000000 porque piensan
[36:16] acciones de 6500 m000000 porque piensan que las acciones, dijeron literalmente,
[36:18] que las acciones, dijeron literalmente, no reflejan el valor intrínseco que
[36:20] no reflejan el valor intrínseco que ellos consideran como insiders y como
[36:22] ellos consideran como insiders y como accionistas de la compañía, que el valor
[36:25] accionistas de la compañía, que el valor en mercado, como no es un sector popular
[36:27] en mercado, como no es un sector popular ahora el sector financiero porque la
[36:29] ahora el sector financiero porque la gente tiene miedo y demás, puede ser un
[36:30] gente tiene miedo y demás, puede ser un poquito más sensible a la economía. si
[36:32] poquito más sensible a la economía. si hay un año mal o dos la economía de que
[36:34] hay un año mal o dos la economía de que crezca menos, pues la gente tiene esa
[36:36] crezca menos, pues la gente tiene esa visión de nuevo cortoplacista en contra
[36:38] visión de nuevo cortoplacista en contra del largo plazo que busca Warren Buffet.
[36:40] del largo plazo que busca Warren Buffet. Entonces, eh, fijémonos aquí qué
[36:44] Entonces, eh, fijémonos aquí qué interesante. La empresa capitaliza
[36:45] interesante. La empresa capitaliza 24,000,0000,500,000000
[36:48] 24,000,0000,500,000000 es casi como que va a recomprar el 25%
[36:50] es casi como que va a recomprar el 25% de las acciones. Cuando tú recompras el
[36:52] de las acciones. Cuando tú recompras el 25% de las acciones en los próximos dos
[36:54] 25% de las acciones en los próximos dos o 3 años que tienen este plan, el
[36:57] o 3 años que tienen este plan, el beneficio debería aumentar más de un 33%
[36:59] beneficio debería aumentar más de un 33% más el crecimiento que tenga. O sea, si
[37:01] más el crecimiento que tenga. O sea, si este año la empresa eh esperaba ganar
[37:05] este año la empresa eh esperaba ganar $10, pues a futuro puede que estos sean
[37:07] $10, pues a futuro puede que estos sean $3 o 14.
[37:10] $3 o 14. Siguiente pregunta. ¿Es un buen negocio
[37:12] Siguiente pregunta. ¿Es un buen negocio en los negocios financieros? En vez del
[37:14] en los negocios financieros? En vez del ROIC, es un poco especial en
[37:16] ROIC, es un poco especial en aseguradoras o bancos, tenéis que
[37:19] aseguradoras o bancos, tenéis que preguntarle a la IA o buscar el ROE,
[37:22] preguntarle a la IA o buscar el ROE, ¿vale? Esto es muy sencillo, el retorno
[37:23] ¿vale? Esto es muy sencillo, el retorno sobre la Equity o sobre los fondos
[37:25] sobre la Equity o sobre los fondos propios de los accionistas. Vemos aquí
[37:27] propios de los accionistas. Vemos aquí que la media de la compañía es bastante
[37:29] que la media de la compañía es bastante respetable, es de un 20%. Obviamente,
[37:31] respetable, es de un 20%. Obviamente, como es un negocio un poco más cíclico
[37:32] como es un negocio un poco más cíclico en años como el 2020 sigue ganando
[37:34] en años como el 2020 sigue ganando dinero, pero hizo menos rendimiento,
[37:36] dinero, pero hizo menos rendimiento, hizo un 10. Pero hay años buenos que
[37:37] hizo un 10. Pero hay años buenos que luego cuando hay un año malo, lo normal
[37:39] luego cuando hay un año malo, lo normal es que te vengan años buenos. Hizo un
[37:41] es que te vengan años buenos. Hizo un 32. La media es 20. Y 20, podéis
[37:44] 32. La media es 20. Y 20, podéis preguntar, ¿es alto o es bajo? Para que
[37:46] preguntar, ¿es alto o es bajo? Para que os tengáis una idea, la media de la
[37:47] os tengáis una idea, la media de la bolsa es entre el 8 y el 12. El banco
[37:50] bolsa es entre el 8 y el 12. El banco típico tiene una rentabilidad de entre
[37:52] típico tiene una rentabilidad de entre el 8 o el 10. Pues esta empresa tiene el
[37:54] el 8 o el 10. Pues esta empresa tiene el doble de rentabilidad que un banco eh
[37:57] doble de rentabilidad que un banco eh más tradicional.
[38:00] más tradicional. Y la empresa este año ha dicho que va a
[38:03] Y la empresa este año ha dicho que va a seguir creciendo, va a ganar entre 9 y
[38:05] seguir creciendo, va a ganar entre 9 y 9,50.
[38:07] 9,50. eh que la amorosidad o el riesgo que
[38:09] eh que la amorosidad o el riesgo que tienen los clientes es similar a años
[38:11] tienen los clientes es similar a años anteriores, tampoco ha tenido mayor
[38:13] anteriores, tampoco ha tenido mayor diferencia, ¿vale? Y la cuestión y la
[38:16] diferencia, ¿vale? Y la cuestión y la última que hace Warren Buffet es, oye,
[38:18] última que hace Warren Buffet es, oye, ¿a qué valoración está esta compañía?
[38:20] ¿a qué valoración está esta compañía? Pues de media, hay veces que hemos visto
[38:21] Pues de media, hay veces que hemos visto aquí antes de de que el mercado se
[38:24] aquí antes de de que el mercado se centrara más en compañías tecnológicas
[38:26] centrara más en compañías tecnológicas desde el año 2018, que han empezado a
[38:27] desde el año 2018, que han empezado a ser muy populares, pues este sector
[38:30] ser muy populares, pues este sector cotizaba a 12, 15 veces beneficios, que
[38:32] cotizaba a 12, 15 veces beneficios, que es razonable. Sin embargo, ahora vemos
[38:34] es razonable. Sin embargo, ahora vemos que la valoración ha bajado solo a siete
[38:36] que la valoración ha bajado solo a siete veces beneficios, o sea, es la mitad de
[38:37] veces beneficios, o sea, es la mitad de lo que suele pagar habitualmente Warren
[38:40] lo que suele pagar habitualmente Warren Buffett y vemos aquí como la valoración
[38:42] Buffett y vemos aquí como la valoración está baja. Sí que es verdad que en
[38:43] está baja. Sí que es verdad que en 202423,
[38:46] 202423, que había también miedo a la inflación,
[38:48] que había también miedo a la inflación, pues estaba más baja todavía. Aquí
[38:49] pues estaba más baja todavía. Aquí alcanzamos valoraciones de tan solo
[38:52] alcanzamos valoraciones de tan solo cinco veces beneficios. La gente que
[38:54] cinco veces beneficios. La gente que invirtió ahí pues hizo un buen retorno.
[38:57] invirtió ahí pues hizo un buen retorno. Si veis el gráfico, fue los que
[38:59] Si veis el gráfico, fue los que compraron esta zona de 25
[39:03] compraron esta zona de 25 más o menos, porque entendían eso,
[39:07] más o menos, porque entendían eso, decir, "Oye, un año malo, las noticias,
[39:09] decir, "Oye, un año malo, las noticias, lo que sea, la inflación no es para
[39:10] lo que sea, la inflación no es para siempre. La gente, el consumidor pues
[39:12] siempre. La gente, el consumidor pues seguirá consumiendo a futuro y en 5 o 10
[39:15] seguirá consumiendo a futuro y en 5 o 10 años pues eh este negocio pues tiene
[39:18] años pues eh este negocio pues tiene tiene futuro." ¿Vale? Entonces, eh
[39:22] tiene futuro." ¿Vale? Entonces, eh cuarto consejo de Warren Buffett, que
[39:24] cuarto consejo de Warren Buffett, que vamos a ver con otro acción muy
[39:25] vamos a ver con otro acción muy interesante, es aprovecha la volatilidad
[39:28] interesante, es aprovecha la volatilidad a tu favor. Y esto yo creo que queda muy
[39:30] a tu favor. Y esto yo creo que queda muy claro. Hay una frase muy famosa de
[39:32] claro. Hay una frase muy famosa de Warren Buffett es que
[39:35] Warren Buffett es que al verdadero inversor al que realmente
[39:37] al verdadero inversor al que realmente va a ganar dinero, abraza la
[39:39] va a ganar dinero, abraza la volatilidad. Dice, "Un mercado altamente
[39:43] volatilidad. Dice, "Un mercado altamente fluctuante
[39:44] fluctuante que ofrece precios irracionalmente
[39:47] que ofrece precios irracionalmente bajos.
[39:49] bajos. periódicamente a negocios de alta
[39:51] periódicamente a negocios de alta calidad, dice Warren Buffett, acabarán
[39:54] calidad, dice Warren Buffett, acabarán siendo pues una buena inversión.
[39:58] siendo pues una buena inversión. Y esto mismo lo aplicó Warren Buffett.
[40:01] Y esto mismo lo aplicó Warren Buffett. Apple, para que veáis un poco cómo
[40:03] Apple, para que veáis un poco cómo funciona, lo apliquéis ahora mismo
[40:05] funciona, lo apliquéis ahora mismo porque se os presentará oportunidades en
[40:07] porque se os presentará oportunidades en otra clase de acciones. El año 2016, que
[40:09] otra clase de acciones. El año 2016, que fue cuando invirtió,
[40:12] fue cuando invirtió, Apple estaba a $30 y esa volatilidad
[40:15] Apple estaba a $30 y esa volatilidad llevó a Apple a cotizar a $23.
[40:18] llevó a Apple a cotizar a $23. Y aquí fue por el miedo a la crisis de
[40:21] Y aquí fue por el miedo a la crisis de Grecia, si os acordáis, eh, también al
[40:24] Grecia, si os acordáis, eh, también al al petróleo. Casualmente ahí, fijaros lo
[40:27] al petróleo. Casualmente ahí, fijaros lo gracioso que es el mercado. En esa época
[40:28] gracioso que es el mercado. En esa época había miedo a que el petróleo estuviese
[40:29] había miedo a que el petróleo estuviese demasiado bajo porque estaba en $35,
[40:33] demasiado bajo porque estaba en $35, lo cual es buenísimo para la economía.
[40:35] lo cual es buenísimo para la economía. Pero la gente había una narrativa de que
[40:37] Pero la gente había una narrativa de que el petróleo es muy bajo, es que la
[40:39] el petróleo es muy bajo, es que la economía está mal, bueno, una serie de
[40:41] economía está mal, bueno, una serie de cosas. Y Warren Buffet dijo, "A mí todo
[40:43] cosas. Y Warren Buffet dijo, "A mí todo esto me da igual, yo voy a invertir."
[40:45] esto me da igual, yo voy a invertir." ¿Por qué? ¿Qué es lo que estaba viendo
[40:47] ¿Por qué? ¿Qué es lo que estaba viendo WarrenBF? Es decir, bueno, Apple
[40:49] WarrenBF? Es decir, bueno, Apple compañía, como vemos aquí, los
[40:49] compañía, como vemos aquí, los beneficios en esos años que ganaba 1,50,
[40:52] beneficios en esos años que ganaba 1,50, 1,60, en 2015 ganó 2,31 y 2016 iba a ser
[40:57] 1,60, en 2015 ganó 2,31 y 2016 iba a ser malo, iba a bajar un poquito los
[40:58] malo, iba a bajar un poquito los beneficios, aunque eran más altos que en
[41:00] beneficios, aunque eran más altos que en el 14, porque la economía estaba un
[41:02] el 14, porque la economía estaba un poquito más débil ese año, ¿vale? Pero
[41:05] poquito más débil ese año, ¿vale? Pero dijo, "Oye, ¿es un negocio de calidad?"
[41:08] dijo, "Oye, ¿es un negocio de calidad?" Apple, sí lo puede entender cómo gana
[41:09] Apple, sí lo puede entender cómo gana dinero, sí, porque además tiene una
[41:11] dinero, sí, porque además tiene una clientela muy fiel que compra
[41:12] clientela muy fiel que compra prácticamente todo lo que la compañía
[41:14] prácticamente todo lo que la compañía saque. Tiene unos productos que son
[41:15] saque. Tiene unos productos que son líderes, que tienen altos márgenes de
[41:17] líderes, que tienen altos márgenes de beneficio y además trata bien al
[41:19] beneficio y además trata bien al accionista porque hace recompras
[41:21] accionista porque hace recompras dividendos. Y la pregunta que hizo
[41:23] dividendos. Y la pregunta que hizo Gorren Buffet, oye, ¿en 5 o 10 años este
[41:25] Gorren Buffet, oye, ¿en 5 o 10 años este negocio va a seguir existiendo ganando
[41:27] negocio va a seguir existiendo ganando más dinero? Pues sí, es probable que la
[41:28] más dinero? Pues sí, es probable que la gente siga usando smartphones porque no
[41:31] gente siga usando smartphones porque no hay una alternativa conocida ahora mismo
[41:33] hay una alternativa conocida ahora mismo que que vaya a ser o la compañía puede
[41:35] que que vaya a ser o la compañía puede ir sacando nuevos productos y el gusto
[41:37] ir sacando nuevos productos y el gusto del consumidor evoluciona. A cambio de
[41:40] del consumidor evoluciona. A cambio de todo esto, en esos años Warren Buffett
[41:43] todo esto, en esos años Warren Buffett acciones de Apple estaban a 14 o 15
[41:45] acciones de Apple estaban a 14 o 15 veces beneficios. Por esa volatilidad
[41:47] veces beneficios. Por esa volatilidad cuando Buffet compró aquí abajo, ¿vale?
[41:50] cuando Buffet compró aquí abajo, ¿vale? En 2016 esto llegó a cotizar a solo 10
[41:53] En 2016 esto llegó a cotizar a solo 10 veces beneficios, que era la valoración
[41:54] veces beneficios, que era la valoración históricamente muy baja. Y Warren
[41:57] históricamente muy baja. Y Warren Buffett en esta compañía ha ganado más
[41:59] Buffett en esta compañía ha ganado más de 100 billones de dólar y ha
[42:01] de 100 billones de dólar y ha multiplicado, pues desde los $25 que
[42:04] multiplicado, pues desde los $25 que compró, como veis aquí, hasta 293. Ha
[42:09] compró, como veis aquí, hasta 293. Ha multiplicado por 12 veces más los
[42:11] multiplicado por 12 veces más los dividendos que ha que ha recibido entre
[42:13] dividendos que ha que ha recibido entre medias. Bueno, una inversión histórica
[42:15] medias. Bueno, una inversión histórica aplicando esos mismos consejos que los
[42:17] aplicando esos mismos consejos que los da para vosotros conversores privados y
[42:20] da para vosotros conversores privados y que son muy sencillos de hacer.
[42:21] que son muy sencillos de hacer. Simplemente es disciplinar, tener los
[42:23] Simplemente es disciplinar, tener los conocimientos, practicarlo en varias
[42:25] conocimientos, practicarlo en varias inversiones y simplemente luego tener
[42:27] inversiones y simplemente luego tener paciencia. Ahora vamos a ver cómo
[42:29] paciencia. Ahora vamos a ver cómo afianzar esto. Vamos a ver esto con una
[42:33] afianzar esto. Vamos a ver esto con una acción además del sector preferido de
[42:34] acción además del sector preferido de Warren Buffett para invertir, donde más
[42:36] Warren Buffett para invertir, donde más dinero ha invertido históricamente, el
[42:38] dinero ha invertido históricamente, el sector que más conoce y que más le
[42:39] sector que más conoce y que más le gusta.
[42:41] gusta. Antes de continuar, ya sabéis que no son
[42:43] Antes de continuar, ya sabéis que no son recomendaciones de compra ni de venta,
[42:45] recomendaciones de compra ni de venta, que podemos tener inversiones en las
[42:46] que podemos tener inversiones en las posiciones mencionadas, venderlas y
[42:49] posiciones mencionadas, venderlas y comprar en cualquier momento, invertir
[42:50] comprar en cualquier momento, invertir en bolsa tiene riesgo y las opiniones
[42:52] en bolsa tiene riesgo y las opiniones que tengamos son subjetivas y no tienen
[42:54] que tengamos son subjetivas y no tienen por qué cumplirse, ¿vale? Entonces, lo
[42:58] por qué cumplirse, ¿vale? Entonces, lo que os digo siempre, esto está pensado
[42:59] que os digo siempre, esto está pensado de una forma muy práctica, como os
[43:01] de una forma muy práctica, como os enseñamos luego en la escuela. Muchos me
[43:02] enseñamos luego en la escuela. Muchos me habéis preguntado de cursos,
[43:04] habéis preguntado de cursos, formaciones, de momento no hay. Estamos
[43:06] formaciones, de momento no hay. Estamos preparando algo muy muy potente que no
[43:08] preparando algo muy muy potente que no se ha hecho nunca. os va a sorprender,
[43:10] se ha hecho nunca. os va a sorprender, pero estad atentos. De momento seguir
[43:11] pero estad atentos. De momento seguir aprendiendo con el canal. Vamos a estar
[43:13] aprendiendo con el canal. Vamos a estar haciendo contenido de calidad gratuito y
[43:15] haciendo contenido de calidad gratuito y una serie de eh acciones formativas muy
[43:18] una serie de eh acciones formativas muy interesantes que os van a os van a
[43:20] interesantes que os van a os van a ayudar muchísimo y que no vais a
[43:22] ayudar muchísimo y que no vais a encontrar en otro lugar, ¿vale? INTACT
[43:24] encontrar en otro lugar, ¿vale? INTACT Financial es una de las mayores
[43:26] Financial es una de las mayores compañías aseguradoras de Canadá, tiene
[43:27] compañías aseguradoras de Canadá, tiene uno de los gráficos más bonitos que se
[43:30] uno de los gráficos más bonitos que se pueden ver. es prácticamente una línea
[43:32] pueden ver. es prácticamente una línea que solo va hacia la derecha y hacia
[43:33] que solo va hacia la derecha y hacia arriba y además casi desde línea recta
[43:35] arriba y además casi desde línea recta sin volatilidad porque este es un sector
[43:37] sin volatilidad porque este es un sector altamente predecible si la empresa está
[43:40] altamente predecible si la empresa está bien gestionada. Vemos como hace años
[43:42] bien gestionada. Vemos como hace años cotizaba $40 y ahora está en más de 250
[43:45] cotizaba $40 y ahora está en más de 250 y con un pago de dividendos que ha sido
[43:47] y con un pago de dividendos que ha sido muy alto. Con los dividendos es casi eh
[43:49] muy alto. Con los dividendos es casi eh sumándoselo como si hubiera acabado en
[43:50] sumándoselo como si hubiera acabado en $300, porque ya sabéis que estos
[43:52] $300, porque ya sabéis que estos gráficos descuentan los dividendos, no
[43:53] gráficos descuentan los dividendos, no lo tienen en cuenta. Entonces, un
[43:55] lo tienen en cuenta. Entonces, un inversor que hubiera comprado ahí ha
[43:56] inversor que hubiera comprado ahí ha multiplicado por bastante y además
[43:57] multiplicado por bastante y además durmiendo tranquilo todas las noches
[43:59] durmiendo tranquilo todas las noches porque la volatilidad ha sido mínima.
[44:00] porque la volatilidad ha sido mínima. Sin embargo, pues ahora ha bajado un
[44:02] Sin embargo, pues ahora ha bajado un poco por los mismos factores que hemos
[44:04] poco por los mismos factores que hemos comentado antes en otras compañías, por
[44:05] comentado antes en otras compañías, por el conflicto actual, por las noticias y
[44:07] el conflicto actual, por las noticias y demás. Entonces, primer punto, vamos a
[44:09] demás. Entonces, primer punto, vamos a entender el negocio. Esto es una
[44:11] entender el negocio. Esto es una aseguradora. Entonces, es una
[44:12] aseguradora. Entonces, es una aseguradora diversificada. Tiene, ofrece
[44:15] aseguradora diversificada. Tiene, ofrece seguros de vida, seguros de hogar,
[44:17] seguros de vida, seguros de hogar, seguros a empresas, eh seguros de
[44:20] seguros a empresas, eh seguros de automóvil,
[44:22] automóvil, cosas que la gente necesita o que
[44:24] cosas que la gente necesita o que directamente el gobierno te obliga a
[44:25] directamente el gobierno te obliga a tener. El gobierno te obliga a tener un
[44:26] tener. El gobierno te obliga a tener un seguro automóvil. La gente valora mucho
[44:29] seguro automóvil. La gente valora mucho su casa, con lo cual la va a tener
[44:30] su casa, con lo cual la va a tener asegurada o su empresa no quiere que una
[44:32] asegurada o su empresa no quiere que una fábrica se incendie y no pueda seguir
[44:35] fábrica se incendie y no pueda seguir fabricando. El seguro de vida o de salud
[44:39] fabricando. El seguro de vida o de salud también la gente no lo cancela porque
[44:40] también la gente no lo cancela porque haya un conflicto en Irán o tiene que
[44:43] haya un conflicto en Irán o tiene que estar muy mal la economía y rara vez lo
[44:44] estar muy mal la economía y rara vez lo van a cancelar. Y además todo esto como
[44:47] van a cancelar. Y además todo esto como hay inflación cada vez sube los precios
[44:49] hay inflación cada vez sube los precios más de los seguros. Y la empresa que
[44:51] más de los seguros. Y la empresa que hace subir sus precios y hay unas
[44:53] hace subir sus precios y hay unas barreras competitivas muy grandes porque
[44:55] barreras competitivas muy grandes porque cuanto más grande es una aseguradora, el
[44:57] cuanto más grande es una aseguradora, el secreto está en que tiene muchos datos
[45:00] secreto está en que tiene muchos datos de qué precio exacto le tiene que poner
[45:02] de qué precio exacto le tiene que poner a los seguros, porque el negocio de los
[45:03] a los seguros, porque el negocio de los seguros, por increíble que parezca,
[45:05] seguros, por increíble que parezca, tiene un margen de beneficio muy bajo. A
[45:06] tiene un margen de beneficio muy bajo. A lo mejor de cada seguro que venden ganan
[45:08] lo mejor de cada seguro que venden ganan el 5 o el 10%. Cuando tú pagas un seguro
[45:10] el 5 o el 10%. Cuando tú pagas un seguro de automóvil por 1,000 € o $1,000 al
[45:13] de automóvil por 1,000 € o $1,000 al año, la empresa está ganando 50 € 70 y
[45:17] año, la empresa está ganando 50 € 70 y si se equivoca un poquito en ponerle el
[45:18] si se equivoca un poquito en ponerle el precio a esto, puede empezar a perder
[45:20] precio a esto, puede empezar a perder dinero muy rápido. Con lo cual las
[45:22] dinero muy rápido. Con lo cual las empresas que tienen muchas bases de
[45:24] empresas que tienen muchas bases de datos y además la IA les va a ayudar más
[45:26] datos y además la IA les va a ayudar más todo esto a las aseguradoras, pues es eh
[45:28] todo esto a las aseguradoras, pues es eh una ventaja muy grande.
[45:31] una ventaja muy grande. Este gráfico es de lo más interesante
[45:34] Este gráfico es de lo más interesante que podéis buscar como inversores.
[45:37] que podéis buscar como inversores. Este es el pago de dividendos. Cuando
[45:38] Este es el pago de dividendos. Cuando una compañía todos los años ha podido ir
[45:40] una compañía todos los años ha podido ir aumentando de forma tan consistente los
[45:42] aumentando de forma tan consistente los dividendos, el año que menos la aumentó
[45:44] dividendos, el año que menos la aumentó fue la crisis del 2020, pues las
[45:47] fue la crisis del 2020, pues las acciones normalmente tienen la misma
[45:49] acciones normalmente tienen la misma evolución en bolsa que el dividendo por
[45:51] evolución en bolsa que el dividendo por acción o el beneficio por acción, que es
[45:54] acción o el beneficio por acción, que es la variable clave. Y esto ha ido
[45:56] la variable clave. Y esto ha ido subiendo a un ritmo del 10% al año. Por
[45:58] subiendo a un ritmo del 10% al año. Por eso las acciones han ido dando como
[46:00] eso las acciones han ido dando como mínimo ese 10% de media de rendimiento
[46:02] mínimo ese 10% de media de rendimiento al año. Hay años que será un 20, otros
[46:04] al año. Hay años que será un 20, otros un cero, pero esa ha sido la media
[46:06] un cero, pero esa ha sido la media durante más de 15 años. Y esto son datos
[46:09] durante más de 15 años. Y esto son datos incluso de la crisis final. Los peores
[46:10] incluso de la crisis final. Los peores años de la crisis, la empresa le fue
[46:12] años de la crisis, la empresa le fue bastante bien. Aquí os he puesto del año
[46:14] bastante bien. Aquí os he puesto del año 2008 al 2009, fijaros aquí abajo, le
[46:17] 2008 al 2009, fijaros aquí abajo, le bajaron un poco los beneficios porque
[46:19] bajaron un poco los beneficios porque obviamente los los resultados de una
[46:20] obviamente los los resultados de una aseguradora no son una línea recta a
[46:22] aseguradora no son una línea recta a nivel de beneficios por acción porque
[46:24] nivel de beneficios por acción porque hay años que hay más tormentas, más
[46:25] hay años que hay más tormentas, más huracanes, la gente usa más su seguro de
[46:27] huracanes, la gente usa más su seguro de salud, otros los usa menos, pero la
[46:30] salud, otros los usa menos, pero la tendencia es clara como vemos aquí. Y
[46:31] tendencia es clara como vemos aquí. Y además los años que hay inflación la
[46:33] además los años que hay inflación la empresa gana más. Fijaros entre 2018 y
[46:37] empresa gana más. Fijaros entre 2018 y 2022 o 23 como la empresa prácticamente
[46:39] 2022 o 23 como la empresa prácticamente ha doblado sus beneficios por el efecto
[46:41] ha doblado sus beneficios por el efecto de la inflación y con la consecuente
[46:44] de la inflación y con la consecuente subida en bolsa. Hay una variable para
[46:47] subida en bolsa. Hay una variable para empresas financieras que la podéis
[46:48] empresas financieras que la podéis aplicar antes a Syncrony o a esta
[46:50] aplicar antes a Syncrony o a esta compañía que es el valor en libros por
[46:53] compañía que es el valor en libros por acción,
[46:54] acción, que es el valor intrínseco de la
[46:56] que es el valor intrínseco de la compañía, que además os lo da. Y a esto
[46:59] compañía, que además os lo da. Y a esto sí que es más lineal. Lo interesante es
[47:01] sí que es más lineal. Lo interesante es que suba o se mantenga. Y vemos aquí
[47:02] que suba o se mantenga. Y vemos aquí cómo se cumple. sube, se mantiene
[47:05] cómo se cumple. sube, se mantiene algunos años difíciles de economía y
[47:06] algunos años difíciles de economía y ahora sigue subiendo y está casi en $00
[47:08] ahora sigue subiendo y está casi en $00 por acción desde 24.
[47:11] por acción desde 24. Y también los beneficios, como he visto
[47:12] Y también los beneficios, como he visto antes, han ido subiendo. El ratio
[47:14] antes, han ido subiendo. El ratio combinado, que es muy importante para
[47:16] combinado, que es muy importante para las empresas aseguradas, que es el nivel
[47:17] las empresas aseguradas, que es el nivel de beneficio, cuanto más bajo es mejor,
[47:19] de beneficio, cuanto más bajo es mejor, pero vemos que está bastante estable
[47:22] pero vemos que está bastante estable rango de beneficios en torno a 93, 95.
[47:24] rango de beneficios en torno a 93, 95. Por encima de 100 significa que pierde
[47:26] Por encima de 100 significa que pierde dinero y rangos de 80 son muy buenos,
[47:29] dinero y rangos de 80 son muy buenos, 90. Las aseguradas de Warren Buffet
[47:31] 90. Las aseguradas de Warren Buffet tienen como esta más o menos, tienen
[47:32] tienen como esta más o menos, tienen ratios de 95, 93, ¿vale? Entonces,
[47:36] ratios de 95, 93, ¿vale? Entonces, Warren Buffett se pregunta, "Oye, ¿es un
[47:38] Warren Buffett se pregunta, "Oye, ¿es un buen negocio?" Pues vamos a ver, como he
[47:39] buen negocio?" Pues vamos a ver, como he dicho antes, el ROE. ¿Cuál es el ROE
[47:42] dicho antes, el ROE. ¿Cuál es el ROE medio que tiene este negocio? Pues vemos
[47:43] medio que tiene este negocio? Pues vemos aquí en torno a un 13 14%.
[47:46] aquí en torno a un 13 14%. Hay años que ha sido menos, que ha sido
[47:48] Hay años que ha sido menos, que ha sido un 9, como todos los negocios y otros
[47:50] un 9, como todos los negocios y otros que ha sido un 15, pero la media es de
[47:52] que ha sido un 15, pero la media es de un 12 a un 13. Por eso los accionistas
[47:56] un 12 a un 13. Por eso los accionistas han tenido ese 13% o 15 más o menos en
[48:00] han tenido ese 13% o 15 más o menos en ese rango de rendimiento anual durante
[48:02] ese rango de rendimiento anual durante los últimos 15 20 años en la compañía
[48:04] los últimos 15 20 años en la compañía porque se ha ido cumpliendo esto. Y
[48:07] porque se ha ido cumpliendo esto. Y además la compañía de todo el dinero que
[48:10] además la compañía de todo el dinero que gana los últimos 10 años aquí nos pone
[48:11] gana los últimos 10 años aquí nos pone claramente que ha ganado casi 20,000
[48:13] claramente que ha ganado casi 20,000 millones pues dice, "Oye, le he dado a
[48:15] millones pues dice, "Oye, le he dado a mis accionistas 5,000 en dividendos.
[48:17] mis accionistas 5,000 en dividendos. 5,000ones y me he gastado 10,000 en
[48:20] 5,000ones y me he gastado 10,000 en hacer adquisiciones de otras empresas
[48:22] hacer adquisiciones de otras empresas mal gestionadas de aseguradoras. Y es
[48:24] mal gestionadas de aseguradoras. Y es muy interesante esto porque, por
[48:25] muy interesante esto porque, por ejemplo, en el año 2011 llega y le dice
[48:28] ejemplo, en el año 2011 llega y le dice a Axa en su división de Canadá, "Oye,
[48:30] a Axa en su división de Canadá, "Oye, ¿la quieres vender? ¿La gestionas mal y
[48:32] ¿la quieres vender? ¿La gestionas mal y yo soy una empresa de Canadá? Conozco
[48:33] yo soy una empresa de Canadá? Conozco mejor el mercado, te la compro." Y eso
[48:35] mejor el mercado, te la compro." Y eso lo ha ido haciendo con otras empresas y
[48:37] lo ha ido haciendo con otras empresas y ha tenido rendimientos muy buenos. Sobre
[48:39] ha tenido rendimientos muy buenos. Sobre estas adquisiciones, la empresa hace
[48:40] estas adquisiciones, la empresa hace rendimientos anuales medios del 20%, con
[48:43] rendimientos anuales medios del 20%, con lo cual como accionistas nos interesa
[48:46] lo cual como accionistas nos interesa que la empresa se quede ese dinero y
[48:48] que la empresa se quede ese dinero y compre otras empresas porque eso hace
[48:50] compre otras empresas porque eso hace que el beneficio por acción aumente. Y
[48:51] que el beneficio por acción aumente. Y recordad que el beneficio o el valor en
[48:53] recordad que el beneficio o el valor en libros por acción si va aumentando y
[48:56] libros por acción si va aumentando y hace esto, ¿qué va a hacer las acciones?
[48:58] hace esto, ¿qué va a hacer las acciones? Subir en bolsa. Y esto es lo que dice
[49:00] Subir en bolsa. Y esto es lo que dice Warren Buffet, es decir, conversores
[49:03] Warren Buffet, es decir, conversores privados tenéis más oportunidades. Si la
[49:05] privados tenéis más oportunidades. Si la bolsa os baja por el conflicto actual,
[49:07] bolsa os baja por el conflicto actual, no hay que entrar en pánico. Apagamos la
[49:09] no hay que entrar en pánico. Apagamos la televisión, las noticias, las redes
[49:11] televisión, las noticias, las redes sociales y nos centramos en esto y
[49:13] sociales y nos centramos en esto y decir, "Vale, va a ser un año malo, dos
[49:15] decir, "Vale, va a ser un año malo, dos años malos, incluso hay empresas que
[49:17] años malos, incluso hay empresas que pueden tener 3 años que no crezcan
[49:18] pueden tener 3 años que no crezcan mucho, que crezcan poquito, pero la
[49:20] mucho, que crezcan poquito, pero la valoración va a ser mucho mejor. un
[49:22] valoración va a ser mucho mejor. un inversor aprovecha esas oportunidades y
[49:24] inversor aprovecha esas oportunidades y luego por arte de magia, si has
[49:27] luego por arte de magia, si has analizado bien el negocio y no es tan
[49:28] analizado bien el negocio y no es tan difícil ver que un negocio tiene futuro
[49:30] difícil ver que un negocio tiene futuro y demás y tenemos paciencia, subirá los
[49:33] y demás y tenemos paciencia, subirá los beneficios y de repente subirá y como
[49:35] beneficios y de repente subirá y como además subirá la valoración que están
[49:37] además subirá la valoración que están dispuestos a pagar otros inversores,
[49:38] dispuestos a pagar otros inversores, pues la la revalorización es muy alta.
[49:42] pues la la revalorización es muy alta. La empresa, de hecho, para los próximos
[49:45] La empresa, de hecho, para los próximos años, hasta 2030, ha dado sus
[49:46] años, hasta 2030, ha dado sus previsiones y normalmente las ha
[49:48] previsiones y normalmente las ha cumplido los últimos 10 años lo que
[49:49] cumplido los últimos 10 años lo que dijo. Y dijo, "Esto es muy sencillo. Voy
[49:51] dijo. Y dijo, "Esto es muy sencillo. Voy a crecer orgánicamente un 6% vía pues lo
[49:55] a crecer orgánicamente un 6% vía pues lo que sube la inflación con nuevos
[49:57] que sube la inflación con nuevos mercados,
[49:59] mercados, con nuevos mercados en Reino Unido, en
[50:01] con nuevos mercados en Reino Unido, en Irlanda.
[50:02] Irlanda. Voy a crecer otro 2% anual de beneficios
[50:05] Voy a crecer otro 2% anual de beneficios porque gracias a la IA me voy a volver
[50:07] porque gracias a la IA me voy a volver más eficiente. Las las empresas de
[50:09] más eficiente. Las las empresas de seguro son de las más beneficiadas por
[50:11] seguro son de las más beneficiadas por la inteligencia artificial, porque eh
[50:13] la inteligencia artificial, porque eh antes gestionar un seguro, pues había
[50:16] antes gestionar un seguro, pues había una persona que tú cuando tenías un
[50:17] una persona que tú cuando tenías un golpe con una con un en un coche, pues
[50:21] golpe con una con un en un coche, pues tenía que analizar bien la foto,
[50:23] tenía que analizar bien la foto, calcular lo que iba a ser el coste,
[50:25] calcular lo que iba a ser el coste, redirigir al cliente y ahora, eh, a mí
[50:27] redirigir al cliente y ahora, eh, a mí personalmente me ha pasado, vas a un
[50:28] personalmente me ha pasado, vas a un chat con una IA y le dices, "Oye, le
[50:31] chat con una IA y le dices, "Oye, le subes las fotos, la IA analiza esas
[50:33] subes las fotos, la IA analiza esas fotos, los posibles daños, te recomienda
[50:35] fotos, los posibles daños, te recomienda un taller donde te lo pueden reparar
[50:36] un taller donde te lo pueden reparar asociado con la aseguradora.
[50:38] asociado con la aseguradora. o si es una situación de un seguro de
[50:42] o si es una situación de un seguro de salud, lo que sea, al final reduce los
[50:44] salud, lo que sea, al final reduce los costes a la compañía de procesamiento,
[50:46] costes a la compañía de procesamiento, ¿vale? Luego la empresa dice, "Oye, pues
[50:49] ¿vale? Luego la empresa dice, "Oye, pues también voy a recomprar acciones y voy a
[50:51] también voy a recomprar acciones y voy a comprar otras compañías." Total, que
[50:53] comprar otras compañías." Total, que ella dice que voy a seguir creciendo a
[50:55] ella dice que voy a seguir creciendo a más del 10% anual. Estos años atrás ha
[50:57] más del 10% anual. Estos años atrás ha sido en torno al 10, pues ahora dice que
[50:58] sido en torno al 10, pues ahora dice que incluso por el efecto de la IA se puede
[51:00] incluso por el efecto de la IA se puede acelerar y que sea más del 10% anual.
[51:02] acelerar y que sea más del 10% anual. Con lo cual, la perspectiva de los
[51:03] Con lo cual, la perspectiva de los próximos 5 años o siete, pues siguen
[51:05] próximos 5 años o siete, pues siguen siendo similares. Y la pregunta es, oye,
[51:07] siendo similares. Y la pregunta es, oye, ¿y la gente va a seguir seguros? Pues
[51:10] ¿y la gente va a seguir seguros? Pues esto no hay ninguna duda. O sea, es algo
[51:12] esto no hay ninguna duda. O sea, es algo que no está bajo bajo duda. Entonces,
[51:15] que no está bajo bajo duda. Entonces, por eso Warren Buffett invierte mucho en
[51:16] por eso Warren Buffett invierte mucho en este sector porque dice, "Oye, yo de IA
[51:18] este sector porque dice, "Oye, yo de IA no entiendo mucho. No sé la empresa que
[51:20] no entiendo mucho. No sé la empresa que mejor le va a ir o la que no, pero lo
[51:22] mejor le va a ir o la que no, pero lo que sí que sé es que la gente va a
[51:23] que sí que sé es que la gente va a neitar seguros." Entonces, Warren Buffet
[51:24] neitar seguros." Entonces, Warren Buffet dice, "Pues voy a comprar como cuando he
[51:27] dice, "Pues voy a comprar como cuando he invertido ahora en la empresa, en las
[51:29] invertido ahora en la empresa, en las acciones de Chup. Oye, pues la acción
[51:31] acciones de Chup. Oye, pues la acción está barata. Es una empresa parecida a
[51:33] está barata. Es una empresa parecida a Intact Financial. Es un gigante global
[51:35] Intact Financial. Es un gigante global diversificado de seguros. Esto parece
[51:37] diversificado de seguros. Esto parece que va a crecer y eh pues dice Warren
[51:40] que va a crecer y eh pues dice Warren Buffet, "Oye, yo con ganar un 10 12%
[51:43] Buffet, "Oye, yo con ganar un 10 12% anual o si son la flauta un 15 le vale
[51:46] anual o si son la flauta un 15 le vale porque tiene bastante dinero." Pero hay
[51:47] porque tiene bastante dinero." Pero hay compañías más pequeñas que podemos
[51:49] compañías más pequeñas que podemos beneficiarnos de esto. Y la pregunta
[51:52] beneficiarnos de esto. Y la pregunta final es, "Oye, ¿y cómo está la
[51:53] final es, "Oye, ¿y cómo está la valoración actual de esta compañía?"
[51:54] valoración actual de esta compañía?" Pues casualmente, como no es un sector
[51:56] Pues casualmente, como no es un sector muy popular ahora, pues está en mínimos.
[51:59] muy popular ahora, pues está en mínimos. Vemos que está en 14 veces beneficios
[52:01] Vemos que está en 14 veces beneficios por debajo de esas 15 que dice Warren
[52:03] por debajo de esas 15 que dice Warren Buffett. La media de esta compañía es
[52:05] Buffett. La media de esta compañía es 16, que es justo la media histórica de
[52:07] 16, que es justo la media histórica de la bolsa. Y podemos ver que se ha movido
[52:09] la bolsa. Y podemos ver que se ha movido siempre en un rango muy estrechito de
[52:10] siempre en un rango muy estrechito de valoración entre 16 puntualmente, a
[52:14] valoración entre 16 puntualmente, a veces que ha estado en casi 19 o 20,
[52:16] veces que ha estado en casi 19 o 20, pero ahora por la situación actual pues
[52:18] pero ahora por la situación actual pues vemos que el rango mínimo de valoración
[52:20] vemos que el rango mínimo de valoración ha sido en torno a 14. Ha habido veces
[52:22] ha sido en torno a 14. Ha habido veces que ha estado como mucho en el 2020
[52:24] que ha estado como mucho en el 2020 estuvo a 13, pero rara vez ha bajado de
[52:25] estuvo a 13, pero rara vez ha bajado de eso, con lo cual está en el rango eh
[52:27] eso, con lo cual está en el rango eh claramente más bajo y la empresa ha
[52:30] claramente más bajo y la empresa ha dicho pues que las perspectivas a 2020
[52:32] dicho pues que las perspectivas a 2020 pues son son buenas. ¿Vale? Entonces,
[52:35] pues son son buenas. ¿Vale? Entonces, como conclusión final y consejos finales
[52:37] como conclusión final y consejos finales que os puedo dar eh para cómo invertir
[52:40] que os puedo dar eh para cómo invertir ahora, primero todavía hay muchas
[52:42] ahora, primero todavía hay muchas oportunidades en el mercado en contra de
[52:43] oportunidades en el mercado en contra de lo que se ve las noticias y demás, que
[52:45] lo que se ve las noticias y demás, que la bolsa está cara. Si vamos y
[52:46] la bolsa está cara. Si vamos y seleccionamos acciones, podéis encontrar
[52:48] seleccionamos acciones, podéis encontrar cosas increíbles. Aprovechad vuestra
[52:50] cosas increíbles. Aprovechad vuestra ventaja como privados de hay vida más
[52:52] ventaja como privados de hay vida más allá de las acciones más conocidas. Está
[52:54] allá de las acciones más conocidas. Está bien tener una parte de la cartera, pero
[52:56] bien tener una parte de la cartera, pero diversificad, construir una cartera y en
[52:58] diversificad, construir una cartera y en un entorno actual de mercado caro, si
[53:00] un entorno actual de mercado caro, si seleccionéis una buena cartera, yo creo
[53:02] seleccionéis una buena cartera, yo creo que os va a dar muchas alegrías y podéis
[53:04] que os va a dar muchas alegrías y podéis tener mucho mejor rendimiento de lo que
[53:05] tener mucho mejor rendimiento de lo que van a dar de media los índices.
[53:08] van a dar de media los índices. Compradego con futuro, que digáis, da
[53:10] Compradego con futuro, que digáis, da igual que este año por el petróleo que
[53:13] igual que este año por el petróleo que va a estar mal, pero la gente va a
[53:14] va a estar mal, pero la gente va a seguir viajando. Sí, en otros vídeos
[53:17] seguir viajando. Sí, en otros vídeos pasados hemos hablado de las acciones
[53:18] pasados hemos hablado de las acciones del sector de turismo, empresas que a lo
[53:21] del sector de turismo, empresas que a lo mejor les ha afecta un poco la subida
[53:22] mejor les ha afecta un poco la subida del petróleo, pero no va a estar el
[53:23] del petróleo, pero no va a estar el petróleo alto siempre. Vigilad la
[53:26] petróleo alto siempre. Vigilad la valoración, que esto es muy importante y
[53:28] valoración, que esto es muy importante y es un riesgo que la gente no comenta.
[53:31] es un riesgo que la gente no comenta. Las noticias no nos dicen, "Cuidado, no
[53:33] Las noticias no nos dicen, "Cuidado, no compréis muy caro acciones." No, te
[53:35] compréis muy caro acciones." No, te están hablando del petróleo, de Irán, de
[53:37] están hablando del petróleo, de Irán, de tal, ¿vale? Y sobre todo, antes de tomar
[53:40] tal, ¿vale? Y sobre todo, antes de tomar decisiones emocionales, de vender,
[53:42] decisiones emocionales, de vender, porque un día en acción os baja,
[53:43] porque un día en acción os baja, presenta resultados o no termina de
[53:45] presenta resultados o no termina de subir, sacad la calculadora y aplicad el
[53:48] subir, sacad la calculadora y aplicad el sentido común y las matemáticas y decir,
[53:50] sentido común y las matemáticas y decir, "Vale, vamos a empezar con la cabeza
[53:51] "Vale, vamos a empezar con la cabeza fría, ¿ha cambiado algo? Este sector se
[53:54] fría, ¿ha cambiado algo? Este sector se va a seguir necesitando a 5 o 10 años."
[53:56] va a seguir necesitando a 5 o 10 años." Sí, entiendo el negocio. Sí, la
[53:58] Sí, entiendo el negocio. Sí, la valoración es atractiva. Parece que está
[53:59] valoración es atractiva. Parece que está ganando más dinero, aunque un año sea
[54:01] ganando más dinero, aunque un año sea más flojo o dos años más flojos y eso os
[54:04] más flojo o dos años más flojos y eso os ayudará a tomar mejores decisiones y no
[54:06] ayudará a tomar mejores decisiones y no ponernos nerviosos. y al final vuestros
[54:08] ponernos nerviosos. y al final vuestros ahorros y vuestras inversiones os lo
[54:10] ahorros y vuestras inversiones os lo agradecerán, ¿de acuerdo? Así que nada
[54:12] agradecerán, ¿de acuerdo? Así que nada más, si os ha gustado el vídeo, dadle
[54:13] más, si os ha gustado el vídeo, dadle like para que os siga recomendando
[54:15] like para que os siga recomendando YouTube similares vídeos cuando les
[54:16] YouTube similares vídeos cuando les publiquemos y no os perdáis nada de toda
[54:19] publiquemos y no os perdáis nada de toda esta información que os puede ayudar a
[54:20] esta información que os puede ayudar a encontrar situaciones y oportunidades
[54:22] encontrar situaciones y oportunidades muy interesantes en el mercado.
[54:23] muy interesantes en el mercado. Suscribiros al canal para seguir
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[54:28] compartirlo con un amigo que está invirtiendo en bolsa y le interese esta
[54:29] invirtiendo en bolsa y le interese esta información, seguro que le estaréis
[54:31] información, seguro que le estaréis haciendo un buen regalo y os lo os lo
[54:33] haciendo un buen regalo y os lo os lo agradecerá. Así que nada más, nos vemos
[54:35] agradecerá. Así que nada más, nos vemos el próximo día. Un saludo y buena
[54:36] el próximo día. Un saludo y buena inversión.

https://www.youtube.com/watch?v=mNntu2TRtTA

Summary

TL;DR — Warren Buffett has issued a rare warning about the stock market, suggesting that an "unthinkable" event is about to happen, similar to his past warnings before significant market downturns. He highlights three key risks: excessive speculation driven by options trading, the unpredictable nature of future crises, and extreme market overvaluation indicated by the Buffett Indicator. Buffett is accumulating significant liquidity, viewing the current market conditions as a potential opportunity for intelligent investors prepared to act with common sense and mathematical discipline.

Key points

• Buffett has historically issued similar warnings before major market crashes (e.g., 1970, 1999, 2007), often followed by significant drops.

• Current market risks include a surge in speculative trading, particularly with daily options, and a general overvaluation of assets.

• The true source of future crises is unknown, but Buffett is preparing by holding substantial liquidity (nearly $400 billion).

• He advises private investors to leverage their advantage by investing in understandable businesses with strong fundamentals and attractive valuations, rather than chasing trends.

• Buffett's strategy involves identifying quality companies trading at a discount (e.g., below 15 times earnings) and holding them for the long term, embracing volatility as an opportunity.

• Examples of such companies include MTU Aero Engines, Synchron Financial, and Intact Financial, which demonstrate strong business models, consistent growth, and attractive valuations.

Takeaway — By understanding Buffett's warnings about market speculation and overvaluation, and by applying his principles of investing in quality businesses at a discount with a long-term perspective, investors can navigate potential downturns and capitalize on future opportunities.