Calculating Options Greeks That Matter: Delta, Gamma, Theta - Raj Malhotra
https://www.youtube.com/watch?v=Qs0jNUtHnVc
Translation: en
[00:05] Tamam millet, ben Raj Malhotra.
[00:08] Tamam millet, ben Raj Malhotra.
[00:12] Bu benim, özgeçmişimi her zaman yanımda bulundurmayı severim.
[00:16] Yani endişelenmeyin.
[00:17] Her neyse, bugün opsiyon Yunanları hakkında konuşacağız, önemli olanlar.
[00:20] Delta, Gamma, Theta.
[00:22] Ve size bunun ilginç ve heyecan verici olacağını söz veriyorum.
[00:27] Yani bu konuda konuşalım, opsiyon ticareti hakkında birkaç yanlış anlaşılma.
[00:28] Buradaki hepiniz, bunlar çok sofistike.
[00:31] Çok riskliler.
[00:33] Anlaşılması zor ve ödeme diyagramlarıyla öğretilmeleri gerekiyor.
[00:39] Sanki sıkıcı bir ekonomi dersindeymişiz gibi.
[00:41] Bunların hepsi yalan.
[00:44] Bunlar, opsiyoncuların barlarda kendilerini daha akıllı göstermek için kızlara söyledikleri şeylerdir.
[00:49] Ve patronlarımıza daha fazla ödeme almaları için söylediklerimiz.
[00:53] Yani hepsi değil, tamamen bir kayıp değil.
[00:56] Yani size opsiyonları bir şekilde, daha ilginç bir şekilde öğreteceğim.
[00:58] Ve umarım hepiniz bundan keyif alırsınız.
[01:00] Yani bazıları nelerdir, opsiyon Yunanları hakkındadır.
[01:05] Ayrıca var.
[01:07] Konu opsiyon Yunan harfleri; ayrıca bazı yanlış anlamalar da var, bu yüzden onlardan bahsedelim.
[01:08] Bazı yanlış anlamalar, bu yüzden onlardan bahsedelim.
[01:10] Yunan harflerinin, hangi opsiyonları alacağınıza karar verirken anlamanız gereken en önemli şey olduğunu söylerler.
[01:14] Bu, finans profesörlerinin size söyleyeceği bir şeydir çünkü opsiyon ticareti yaparak nasıl para kazanacağını bilmiyorlar.
[01:16] Yunan harflerini doğru bir şekilde hesaplayabilirseniz, opsiyon ticareti yaparak para kazanacağınızı söylerler.
[01:22] Yunan harflerini hesaplayabilen ama onları alıp satarak nasıl para kazanacağına dair hiçbir fikri olmayan pek çok adam tanıyorum.
[01:30] Yunan harflerinin, Yunan harflerini hesaplamanın, iyi temel fikirler bulmaktan daha önemli olduğunu söylerler.
[01:33] Dinleyin, siz ortaya çıkabilirsiniz, eğer düşen çağrıları ve hisse senetlerini alırsanız, opsiyon bahislerini ileri geri bilirsiniz, asla para kazanamazsınız.
[01:43] Yunan harflerini biliyorsanız, yine de iyi olursunuz.
[01:45] Her zaman size para kazandıracak o bir grevi, o bir vadeyi anlarım.
[01:49] Her zaman onlara sorduğum soru, alınacak doğru opsiyon hangisi?
[01:51] Pekala, kimse olay gerçekleştikten sonra bilmez.
[01:58] Ancak bunu söyledikten sonra, bilmeniz, Yunan harfleri hakkında öğrenmeniz için nedenler var.
[02:03] Banka sisteminizi tamamen [ __ ] dışında hangi temel Yunan harfleri size yardımcı olur?
[02:10] Yani Yunanlıları sağlam bir şekilde kavrarsanız, görünümünüze göre ticaret yapmak için en iyi seçeneğin hangisi olduğuna karar vermenize yardımcı olurlar.
[02:20] Bir hisse senedinin nereye gideceğini düşündüğünüze dair bir fikriniz olduğunda, Yunanlıların nasıl çalıştığını tam olarak anlarsanız, bir ticarette karınızı en üst düzeye çıkarmanıza gerçekten yardımcı olurlar.
[02:32] Piyasa değiştikçe bir opsiyonun fiyatının ne olacağını tahmin etmenize yardımcı olabilirler.
[02:35] Bir opsiyon fiyatının vade öncesinde nasıl değiştiği her zaman o kadar basit değildir.
[02:41] Yunanlıların aslında nasıl çalıştığını anlamadan, çünkü bir hisse senedi örneğin %X oranında hareket ederse, bir opsiyon iki ay sonra vadesini doldurursa, tahmin etmek kolay değildir.
[02:51] Piyasa %10 hareket ederse, opsiyonun ne kadar hareket edeceği.
[02:56] Bu hisse senedi on günde %10 yükselirse, Yunanlıların nasıl çalıştığını gerçekten anlamadığınız sürece tahmin etmek her zaman o kadar kolay değildir.
[03:04] Ve Yunanlıları anlamazsanız, bir ticaret fikrindeki potansiyel karınızın ne olacağı hakkında hiçbir fikriniz olmayacaktır.
[03:10] P&L будет в торговой идее, и, очевидно, это самое важное.
[03:14] Очевидно, это самое важное, что вам нужно предсказать.
[03:16] Разве вы не хотите знать, хотите ли вы иметь представление о том, сколько денег вы собираетесь заработать?
[03:19] Идея, сколько денег вы собираетесь заработать, когда вы совершаете сделку с опционами.
[03:21] И честно говоря, это одна из самых больших ошибок, которые совершают большинство розничных трейдеров.
[03:22] Честно говоря, это одна из самых больших ошибок, которые совершают большинство розничных трейдеров.
[03:24] Они купят, просто не решат купить опцион, потому что они думают, потому что он им нравится.
[03:27] Они купят, просто не решат купить опцион, потому что они думают, потому что он им нравится.
[03:29] У них есть торговая идея, они думают, хорошо, акции Apple упадут, я куплю путы, но без понимания того, сколько денег они собираются заработать или почему это произойдет в указанный ими период времени.
[03:31] У них есть торговая идея, они думают, хорошо, акции Apple упадут, я куплю путы, но без понимания того, сколько денег они собираются заработать или почему это произойдет в указанный ими период времени.
[03:34] Они думают, хорошо, акции Apple упадут, я куплю путы, но без понимания того, сколько денег они собираются заработать или почему это произойдет в указанный ими период времени.
[03:36] Но без понимания того, сколько денег они собираются заработать или почему это произойдет в указанный ими период времени.
[03:38] Понимание того, сколько денег они собираются заработать или почему это произойдет в указанный ими период времени, и у них не будет представления о том, каким будет их P&L.
[03:41] И у них не будет представления о том, каким будет их P&L.
[03:44] И у них не будет представления о том, каким будет их P&L, и если вы знаете греков, трейдер опционов может принять более обоснованное решение о том, какие из них торговать и когда их торговать.
[03:47] Быть, и если вы знаете греков, трейдер опционов может принять более обоснованное решение о том, какие из них торговать и когда их торговать.
[03:52] Трейдер может принять более обоснованное решение о том, какие из них торговать и когда их торговать.
[03:53] О том, какие из них торговать и когда их торговать.
[03:55] Торговать ими, вы никогда не придумаете торговую идею и не скажете: я всегда, я всегда хочу торговать опционами.
[03:57] Торговать ими, вы никогда не придумаете торговую идею и не скажете: я всегда, я всегда хочу торговать опционами.
[04:00] На самом деле, вы будете удивлены, я отговорил больше моих студентов от торговли опционами, чем уговорил их торговать опционами.
[04:02] Хочу торговать опционами, на самом деле, вы будете удивлены, я отговорил больше моих студентов от торговли опционами, чем уговорил их торговать опционами.
[04:04] Удивлены, больше моих студентов я отговорил от торговли опционами, чем уговорил их торговать опционами, потому что у вас должна быть причина, по которой акции будут двигаться.
[04:07] Их от торговли опционами, чем в торговлю опционами, потому что у вас должна быть причина, по которой акции будут двигаться.
[04:09] Торговля опционами, потому что у вас должна быть причина, по которой акции будут двигаться.
[04:12] Bir hissenin belirli bir zaman diliminde neden hareket edeceğinin bir nedeni.
[04:16] Burada birkaç öğrenci olduğuna inanmıyorsanız.
[04:17] Birçok opsiyon işleminden vazgeçtim.
[04:21] Öyleyse birkaç opsiyon temeline göz atalım.
[04:23] Bazılarınız daha önce hiç opsiyon ticareti yapmadı.
[04:24] Bu yüzden size çok, çok basit ve kolay bir şekilde açıklayacağım.
[04:27] Alım opsiyonu, bir alım opsiyonu sözleşmesi yatırımcıya belirli bir fiyattan hisse senedi alma hakkı verir ancak yükümlülüğü vermez.
[04:36] Bu, belirli bir zaman diliminde kullanım fiyatıdır.
[04:39] Bu ne anlama geliyor?
[04:42] Bir alım opsiyonu alırsanız, hisse senedinin vade tarihinden önce mümkün olduğunca yükselmesini istersiniz.
[04:47] Hepsi bu kadar.
[04:50] Bir satım opsiyonu sahibi, yatırımcıya belirli bir fiyattan hisse senedi satma hakkı verir ancak yükümlülüğü vermez.
[04:57] Bu, belirli bir zaman diliminde kullanım fiyatıdır.
[05:00] Bu vade tarihidir.
[05:01] Yine, çok basit.
[05:05] Bir satım opsiyonu alırsanız, hisse senedinin vade tarihinden önce mümkün olduğunca düşmesini istersiniz.
[05:08] Başlamadan önce bazı diğer opsiyon temellerine göz atalım.
[05:12] Opsiyon temelleri, iyi şeylere geçmeden önce.
[05:15] Yani prim, bir opsiyonun maliyetidir.
[05:17] Ekranınızda listelenen bir fiyat görürseniz, o fiyatı 100 ile çarpmanız gerekir.
[05:21] Her opsiyon sözleşmesi 100 hisseyi temsil ettiği için.
[05:25] Yani örneğin, bir alım opsiyonu 2 dolara sunuluyorsa, o opsiyon için 200 dolar ödemeniz gerekir.
[05:32] Ve bu, o hissenin yüz hissesini temsil eder.
[05:34] Kullanım fiyatına mı bakmalısınız?
[05:37] Kullanım fiyatı, daha sonraki bir tarihte bir hisseyi almaya veya satmaya razı olduğunuz fiyattır.
[05:42] Yani örneğin, hisse senedi 102 dolardan işlem görüyorsa, 105 dolarlık kullanım fiyatlı alım opsiyonunu alırsanız, daha sonraki bir tarihte o hisseyi 105 dolardan alma hakkına sahip olursunuz.
[05:55] Hissenin 105 doların üzerinde olmasını umarak.
[05:58] Yani açıkçası, bu senaryoda, 105 dolarlık bir hisse almak istersiniz.
[06:03] Eğer açık piyasada 110 dolardan işlem görüyorsa, 105 dolarlık bir hisse almak istersiniz.
[06:06] Teorik olarak, o zaman onu hemen satabilir ve priminizi alabilirsiniz.
[06:09] Karınızı/zararınızı alın.
[06:11] Vade sonu tarihi, son.
[06:15] Vaše P&L, datum isteka, posljednji dan za ostvarivanje opcije, intrinzično.
[06:21] Dan za ostvarivanje opcije, intrinzična vrijednost, to je u osnovi ono što je dionica u novcu u ovom trenutku.
[06:24] Kao u tom posljednjem primjeru, dionica je vrlo 110 dolara, a cijena je 105.
[06:31] Imate pet dolara intrinzične vrijednosti.
[06:34] Pet dolara intrinzične vrijednosti, vremenska vrijednost, to je ono što je premija iznad intrinzične vrijednosti.
[06:36] Što se također naziva opcionalnost preostala u opciji.
[06:38] Idemo, razgovarat ćemo malo više o tome kasnije.
[06:43] I implicitna volatilnost, volatilnost je zapravo jedini ulaz u model cijena opcija.
[06:47] Da je bilo ikakve rasprave, sve ostalo do cijene, vrijeme do dospijeća, trenutna cijena, sve ostalo je neosporno.
[06:49] Ali implicitna volatilnost je jedina stvar oko koje postoji neka rasprava.
[06:52] I to je zapravo ono na što se klade tvorci tržišta opcija.
[06:54] Što zapravo određuju cijenu, tako da za razliku od većine maloprodajnih trgovaca koji trguju za smjer, tvorci tržišta opcija trguju za volatilnost.
[06:57] Tako da oni.
[07:17] Ticaretin volatilitesi için, yani temelde ima edilen volatilite üzerine bahis oynuyorlar.
[07:19] Temelde ima edilen volatilite üzerine bahis oynuyorlar, yani eğer bir opsiyonu piyasa yapıcıya karşı alıp satıyorsanız.
[07:22] İkinizin de aslında farklı hedefleri var ve ikiniz de bundan kar elde edebilirsiniz.
[07:27] İkiniz de karlı olabilirsiniz, bu bir opsiyon değil, aslında sıfır toplamlı bir oyun değil.
[07:34] Aslında akıllı olan bir opsiyon piyasa yapıcı, siz de para kazanırken aslında para kazanabilir.
[07:39] Bu, Wall Street firmalarının çoğunun aslında nasıl para kazandığıdır.
[07:44] Biz de bu şekilde para kazanırdık, eğer buradaki arkadaşım gibi akıllı hedge fonlarla işlem yapıyor olsaydık.
[07:52] Hepimiz onlara opsiyonlarda likidite sağlardık.
[07:54] Ama hayır, bizim ne yaptıklarını bilmemizle, ikimiz de bundan kar elde edebilirdik.
[07:59] Yani bu, hedge fonların ve piyasa yapıcıların veya Wall Street firmalarının sahip olduğu bir ortaklıktır.
[08:04] Bunun daha karşılıklı faydalı olmasını sağlayabiliriz, yani isterseniz bunu çevrimdışı biraz daha tartışabiliriz.
[08:11] Opsiyon Yunan harfleri, onları tanımlayalım ve sonra neden önemli olduklarını tartışalım.
[08:15] Yani Delta, Delta şudur.
[08:21] Önemli, yani Delta, Delta, bir opsiyonun değerinin, fiyat bir dolar arttığında ne kadar değişmesi gerektiğidir.
[08:24] Yani basitçe, eğer hisse senedi yüz dolardan yüz bir dolara giderse, Delta 50 ise, bu opsiyon fiyatının elli sent artması gerektiği anlamına gelir.
[08:33] Ve eğer yüzden doksan dokuz dolara düşerse, elli sent düşmelidir.
[08:37] Gama, bir opsiyonun Deltasındaki değişim oranıdır, her bir puanlık temel hareket başına.
[08:43] Yani örneğin, bir hisse senedi yüzden 101'e giderse, muhtemelen o noktada farklı bir Deltası vardır.
[08:50] Yani o Deltanın ne kadar değiştiği aslında Gamanın kendisidir.
[08:54] Yani Delta ne kadar hareket ettiğidir, Gama ne kadar değiştiğidir.
[08:57] Teta, bir opsiyonun zaman değer kaybıdır, bu, bir opsiyonun günlük kaybettiği dolar miktarıdır.
[09:04] Bir opsiyonun bir vadesi olduğu için, her gün biraz daha az değerlidir ve bu, bir opsiyonun Tetasıdır.
[09:11] Vega, bir opsiyon fiyatının volatilitedeki bir puanlık hareket başına ne kadar değiştiğidir.
[09:17] Yani örneğin, yani eğer ima edilen volatilite artarsa
[09:23] Örneğin, yani ima edilen toplar yükselirse, tüm opsiyon fiyatları yükselir ve toplar uygulanır.
[09:27] Tüm opsiyon fiyatları yükselir ve toplar düşer, tüm tüm opsiyon fiyatları düşer.
[09:31] Düşer, tüm tüm opsiyon fiyatları düşer, yani opsiyon fiyatlandırması hakkında konuşalım.
[09:34] Bunların hepsini aynı anda koyacağım.
[09:37] Bu şu anda çok önemli değil.
[09:39] Ama demek istediğim, sadece her birinden biraz bahsetmek istiyorum.
[09:42] En önemlileri opsiyon fiyatlandırması yaparken, opsiyon fiyatlarını etkileyenler içsel değer, zaman değeri ve ima edilen volatilite değeridir.
[09:48] Onlara zaten biraz değindim.
[09:53] Opsiyon fiyatlarını etkileyen başka faktörler de var, ancak bunlar çok önemli değil.
[09:57] Ancak temettü oranı, geçerli piyasa koşulları, yani genel olarak piyasa daha değişken hale geldikçe, tüm hisse senetlerindeki tüm opsiyon fiyatları yükselme eğilimindedir.
[10:03] Ve düşer, bildiğiniz gibi, VIX tarihsel olarak çok tarihi bir düşük seviyede.
[10:09] 11 civarında mı? VIX 20'ye yükselirse, her hisse senedindeki opsiyon fiyatlarının daha da yükseleceğini göreceksiniz.
[10:17] Opsiyonlar için arz ve talep önemlidir, özellikle de.
[10:24] Talep, özellikle daha fazla veya daha az likit olan isimlerde, opsiyonlar için önemlidir.
[10:27] Daha fazla veya daha az likit olan isimler, piyasa yapıcılar pozisyon alırken, bilirsiniz.
[10:29] Bilirsiniz, piyasa yapıcılar pozisyon alırken, piyasanın bir tarafında sürekli yer alırlarsa.
[10:35] Volatilite ve faiz oranlarını yansıtmak için piyasalarını hareket ettirecekler.
[10:38] Volatilite ve faiz oranları da biraz önemlidir.
[10:41] Bu, sunumdan sonra opsiyon zincirinin doğasıdır.
[10:46] Tüm bunların ne anlama geldiğini anlayacaksınız.
[10:53] Bu kesinlikle TradeStation'dan.
[10:55] Öyleyse önce Delta'ya bakalım.
[10:59] Delta, dediğim gibi, dayanak varlık 1 dolar hareket ettiğinde bir opsiyonun değerinin ne kadar hareket ettiğidir.
[11:04] Tüm alım opsiyonlarının 0 ile 1 arasında bir Deltası vardır.
[11:08] Bu sadece, eğer uzun vadeli bir alım opsiyonundaysanız, hisse senedi fiyatı yükseldikçe, alım opsiyonunun her zaman daha değerli olması nedeniyledir.
[11:17] Yani her zaman pozitif bir Deltadır.
[11:24] Satım opsiyonlarının ise tersine bir...
[11:25] Opsiionların zıttı yok, negatif bir deltaya sahibim, bu yüzden hisse senedi fiyatları yükseldikçe, putlar daha az değerli hale gelir.
[11:31] Bu nedenle, negatif bir deltaya sahiptirler.
[11:34] Bunu daha önce biraz ele almıştım, ancak paranın karşılığındaki çağrı deltası yaklaşık 50 deltaya sahiptir.
[11:37] Temel olarak, bir şey paranın karşılığındayken, hisse senedinin yükselip yükselmeyeceği konusunda %50/50 yazı tura atışı olduğu için.
[11:43] Bu nedenle, yaklaşık 50 deltadır.
[11:46] Şimdi, paranın karşılığındaki çağrı opsiyonları tipik olarak insanların %50 deltaya odaklandığı bir yere sahiptir.
[11:51] Demek istediğim, paranın karşılığında genellikle 1 deltada 50 olması gerekir, bunun nedenini asla anlamıyorum.
[12:00] Bir şey paranın çok dışındaysa, o kadar çok değişmez, ancak bir şey parayı tarttıkça, dolar başına değişir.
[12:08] Bunu bir sonraki slaytta biraz daha açıklayacağım.
[12:13] Ve şimdi, paranın karşılığındaki put deltası 0 ile 0.5 delta arasındadır.
[12:15] Ve sonra paranın karşılığında 50 ile 1 delta arasında bir değer bulunur.
[12:19] Ve dayanak fiyat hareket ettikçe, delta opsiyonu gamma tarafından değişir.
[12:27] Opsiya gamma tarafından değişir, şimdi Delta'nın sizin için aslında ne yaptığını tartışalım.
[12:31] Bu, opsiyon ticareti yapmasanız bile Delta hakkında en önemli şeydir.
[12:35] Opsiyon piyasasına bakarsanız öğrenmeniz gereken bir şeydir.
[12:38] Bu, opsiyonların Deltalarına bakmanız için çok, çok değerli bir araç olabilir.
[12:43] Pekala, bu tam olarak doğru değil.
[12:45] Bir opsiyonun Deltası, bir opsiyonun kârda bitme olasılığının yaklaşık değeridir.
[12:49] Ancak örneğin, kârda bitmesi neredeyse kesin olan, diyelim ki %99 ihtimalle, derin kârda bir opsiyonun yaklaşık 99 Delta'sı olacaktır.
[12:58] Bir opsiyon zincirine bakarsanız, derin kârda olan opsiyonların hepsinin 99 Delta'ya veya 100 Delta'ya sahip olduğunu göreceksiniz.
[13:02] Yani sadece yukarı ve aşağı gidiyorlar demek.
[13:04] Bir dolarlık hareket, opsiyona bir dolarlık bir hareket anlamına gelir.
[13:08] Bir gün altını çizdiğim hareket, opsiyona bir dolarlık bir düşüş anlamına gelir çünkü kârda olacak.
[13:14] Bu %100, bu kârda olacak, kârda bitecek olmasının neredeyse %100 kesinliği.
[13:18] Yani aslında kârda olmayan opsiyonlar için daha değerli.
[13:22] Örneğin, vadesinde bitme şansı olmayan, çok kârda olmayan bir opsiyon göreceksiniz.
[13:30] Hiçbir vadesi dolma şansı olmayan paranın sıfır Deltası olacak ve bunun gibi.
[13:32] Paranın sıfır Deltası olacak ve Anton'un daha önce bahsettiği gibi ve.
[13:34] Anton daha önce bahsetti ve paranın içindeki opsiyonun %50 olasılığı var.
[13:36] Paranın içindeki opsiyonun paranın içinde olma olasılığı %50'dir çünkü çünkü.
[13:38] Paranın içinde olmak çünkü çünkü hisse senedinin %50 şansı var.
[13:40] Hisse senedinin bir günde yukarı veya aşağı gitme olasılığı %50'dir ve eğer siz.
[13:43] Bir günde yukarı veya aşağı ve siz eğer zincire bakarsanız daha yükseğe bakarsanız.
[13:45] Zincire bakarsanız daha yükseğe bakarsanız grevleri görürseniz 38 gibi bir şey görürseniz.
[13:48] Grevleri görürseniz 38 Delta gibi bir şey görürseniz bu yaklaşık otuzdur.
[13:51] Delta bu yaklaşık otuz sekiz yüzdelik bir şanstır ki o opsiyon.
[13:52] Sekiz yüzdelik bir şanstır ki o opsiyonun hisse senedi işlem görecektir.
[13:55] Hisse senedi vadesi dolana kadar o fiyatın üzerinde işlem görecektir bu yüzden.
[13:57] Vadesi dolana kadar o fiyatın üzerinde bu yüzden Delta çok değerli olabilir.
[13:59] Bu yüzden Delta olasılıkları tahmin etmek için çok değerli bir araç olabilir bu yüzden.
[14:02] Olasılıkları tahmin etmek için araç bu yüzden açık bir açık doğrusal var.
[14:04] Açık bir açık doğrusal ilişki Delta ve arasında var.
[14:05] Delta ve olasılık arasındaki ilişki ve gerçekten bu bu.
[14:09] Olasılık ve gerçekten bu bu gerçekten bu özellikle iyi eğer siz.
[14:11] Kazançlar ve diğer katalizör güdümlü olaylar etrafında bakıyorsanız iyi olabilir.
[14:13] Katalizör güdümlü olaylar aslında ne olduğunu tahmin etmek için iyi bir yol olabilir.
[14:16] Aslında ne olduğunu tahmin etmek için yol bu paradan kazanma şansınız.
[14:18] Bu hisse senedinden para kazanma şansınız bu zamana kadar bu fiyata ulaşma.
[14:27] Deltalarda gerçekten iyi olduğunuzda siz.
[14:29] Deltalarda gerçekten iyi olduğunuzda siz başlayabilirsiniz diğer ikisiyle konuşmaya.
[14:30] Başlangıçta, günlük hayatta kullanan iki diğer opsiyon yatırımcısıyla konuşmaya başlayabilirim.
[14:32] Günlük hayatta kullanan opsiyon yatırımcıları, ne gibi? Ne gibi? Ne gibi?
[14:35] Ne gibi? Ne gibi? Ne gibi, 'Hey, bu gece ortaya çıkma ihtimalin nedir?' dersen?
[14:36] Bu yaklaşık 50 Delta veya o kızın seninle eve gitme şansı nedir?
[14:38] Sıfır veya arkadaşın Bob'un Vegas'ta bir CYBH kapma şansı?
[14:48] 200.
[14:57] Tekrar, en önemli şey bu doğrusal ilişkiyi anladığınızdan emin olmanızdır.
[14:59] Çünkü değişkenlik gösterir, çok değerli bir araç olabilir.
[15:01] Gamma hakkında konuşalım.
[15:05] Gamma, değişiminden bahsettik, bu, dayanak varlık fiyatının bir puanlık hareketi başına herhangi bir opsiyonun Deltasını değiştirmektir.
[15:11] Yani temelde, bir opsiyonda uzun olduğunuz her zaman, Gamma'da uzunsunuz.
[15:13] Bir opsiyonda kısa olduğunuz her zaman, Gamma'da kısasınız.
[15:16] Gamma ayrıca yaşam olaylarını tanımlamak, tanımlamak için de faydalı olabilir.
[15:19] Mesela, sana bir soru sorayım.
[15:23] Bir yatırım bankasında çalışıyor olsaydın ve en düşük pozisyonda olsaydın?
[15:31] Инвестиционный банк, и вы были самым низшим человеком в иерархии, если вы были вроде.
[15:33] Человек в иерархии, если вы были вроде, было 12 парней за столом, и вы.
[15:35] Было 12 парней за столом, и вы номер 12, думаете ли вы, что вы длинный.
[15:36] Номер 12, думаете ли вы, что вы длинная гамма или короткая гамма, кто думает длинная.
[15:39] Гамма или короткая гамма, кто думает длинная гамма, кто думает короткая гамма, вы.
[15:45] Гамма, кто думает короткая гамма, вы должны говорить, кто думает длинная гамма.
[15:48] Должны говорить, кто думает длинная гамма, да или нет, нет.
[15:51] Да или нет, нет, кто думает короткая гамма, вы все неправы.
[15:55] Кто думает короткая гамма, вы все неправы, если вы длинная гамма, если вы.
[15:57] Если вы длинная гамма, если вы на дне иерархии, вы хотите изменений, если.
[15:59] На дне иерархии вы хотите изменений, если вы хотите, если вы, если вы.
[16:00] Вы хотите, если вы, если вы самый нижний парень там, вы хотите 10 парней впереди.
[16:02] Самый нижний парень там, вы хотите 10 парней впереди вас, вас уволят.
[16:03] Вас уволят, потому что тогда вы перейдете на второе место.
[16:05] Потому что тогда вы перейдете на второе место, если вы Ллойд Бланкфейн, думаете ли вы.
[16:08] Если вы Ллойд Бланкфейн, думаете ли вы, что вы длинная гамма или короткая гамма.
[16:11] Правильно, вы короткие, вы зарабатываете 23.
[16:14] Миллион долларов здесь, почему бы вы хотели.
[16:15] Миллион долларов здесь, почему бы вы хотели, чтобы что-нибудь изменилось, вы хотите никаких изменений.
[16:18] Что-нибудь изменилось, вы хотите никаких изменений, когда вы наверху и внизу.
[16:21] Когда вы наверху и внизу, вы хотите как можно больше изменений, поэтому.
[16:24] Вы хотите как можно больше изменений, поэтому подумайте об этом в жизни, ребята, я мог бы.
[16:26] Подумайте об этом в жизни, ребята, я мог бы сказать ей, вероятно, длинная гамма, вот почему.
[16:28] Сказать ей, вероятно, длинная гамма, вот почему вы здесь, может быть, однажды вы будете.
[16:32] Buradasınız, belki bir gün burada olursunuz.
[16:34] O zaman kısa gamma olacaksınız.
[16:41] Yani bir opsiyon paraya yakın olduğunda, gamma en yüksek seviyesindedir.
[16:42] Bu belki, bu açık, değil mi?
[16:46] Bu en fazla gamma'dır.
[16:48] Haklısınız, para, benimsemek paranın derinliği dışında veya paranın derinliği içinde olduğunda en çok değişebilecek şey budur.
[16:53] Opsiyon fiyatları o kadar çok değişmediği için gamma küçüktür.
[16:57] Bu şeyler gibiyse, hisse senetleri 100 dolardan işlem görüyorsa ve 120 kullanım fiyatlı bir alım opsiyonuysa, o hisse senedi 2 dolar yükseldi.
[17:05] Opsiyon fiyatı onu çok fazla değiştirmeyecek çünkü hala, hala oldukça değersiz.
[17:10] Gamma hesaplamaları oldukça değersizdir.
[17:13] Gamma hesaplamaları, dayanak fiyatındaki küçük değişiklikler için en doğrudur.
[17:15] Ancak gamma sürekli hareket halindedir.
[17:17] Bu yüzden bir noktalık küçük bir hareketi tahmin etmek için iyi bir yol olabilir, ancak on noktalık bir hareketi tahmin etmek zordur.
[17:24] Çünkü gamma, o hareketin ömrü boyunca değişecektir.
[17:26] Yani bir hisse senedi büyük bir hareket yaptığında, gamma'nın tutarsız olması gerçeği nedeniyle kar ve zararı tahmin etmek zor olabilir.
[17:30] Ve bu yüzden.
[17:35] Gamma tutarsızdır ve bu yüzden tahmin edilmesi en zor olanıdır.
[17:36] Büyük bir piyasa hareketiyle tahmin edilmesi en zor olanıdır ve bu yüzden bazen gamma hesaplamak aslında karmaşık yazılım gerektirir.
[17:42] Bu, eğer yazılım ile herhangi bir şey hesaplıyorsanız, muhtemelen tahmin edilmesi en zor olanıdır.
[17:52] Ancak, şunu anlayın, bu çok önemlidir.
[17:55] Gamma, P&L'nizin çoğunu ekleyen akıntıdır.
[17:56] Bir opsiyon alıyorsanız, çok gamması olan bir opsiyon almak istersiniz.
[17:59] Ve çok hareket etmesini istersiniz çünkü vadesi dolduğunda bu hızlandırma faktörüne sahiptir.
[18:07] Yani bir OPS aldığınızda, çok gamması olan bir tane almak istersiniz.
[18:09] Ve sonra uyandığında, vadesi dolduğunda derin kârda olmasını ve biraz gamması olmasını istersiniz.
[18:17] Temelde gamma, bebeğe en iyi şekilde fayda sağlamak gibidir.
[18:21] Herkes gamma konusunda iyi mi?
[18:27] Tamam, şimdi theta'dan bahsedelim.
[18:31] Yani theta sadece zaman aşınmasıdır.
[18:33] Bir opsiyonun günlük kaybettiği şeydir ve bunu engellemenin bir yolu yoktur.
[18:38] Napi veszteségek, és nincs mód a kockázat mérséklésére.
[18:40] Nincs mód, ha vesz egy opciót, csak értsd meg, hogy minden egyes nap adatot fizetsz, és nincs mit tenned ellene.
[18:45] Legnagyobb, amikor a lejárathoz legközelebb van pénznél, akárcsak a gamma.
[18:50] És a legtöbb opció valójában értéktelenül jár le a theta miatt, mert sok kiskereskedő kereskedő megnézi az opciós láncot, és úgy dönt, ó, ez nagyon olcsónak tűnik.
[19:00] Vesznek egy távoli pénzen kívüli opciót, de az opció általában értéktelenül jár le, mielőtt mielőtt ténylegesen eléri azt az árat, amit el kell érnie.
[19:08] És ezért ez a görög, ami valójában a leginkább félreértett, bár számomra valójában a legnyilvánvalóbb.
[19:12] Valójában a legkönnyebb elmagyarázni, de a leginkább félreértett vagyok, ami meglepő.
[19:20] Itt egy grafikon arról, hogyan néz ki valójában a theta, ha láthatod, tudod, 120 napról 90 napra, nem sok theta van benne.
[19:29] Nincs sok theta, és amint túl közel kerülsz a lejárathoz, szinte leomlik a szikláról.
[19:35] Tehát szinte annyira fordítottan arányos az idővel, a
[19:40] Bu zamana ters orantılıdır.
[19:40] Vadeye ne kadar az zaman kalırsa, vadeye o kadar az zaman kalır.
[19:42] O kadar çok theta olur.
[19:42] Daha fazla theta gibi değil.
[19:47] Doğrusal bir ilişki gibi değil.
[19:54] Yani birçok kötü bireysel yatırımcının sorunu, theta'larına asla bakmamalarıdır.
[19:56] Her gün kendilerine ne kadara mal olduğunu hariç her şeye bakarlar.
[19:57] Bunu unutmayın, bu çok, çok önemli.
[19:59] Unutmayın, bir uygulama satın aldığınızda sadece haklı olmanız gerekmez, aynı zamanda belirli bir zaman diliminde de haklı olmanız gerekir.
[20:03] Yani aslında insanlar size opsiyon almanın riskinizi azalttığını söylediğinde, bu doğru değil.
[20:06] Bu tamamen doğru değil.
[20:09] Opsiyon ticaretini anlamayan insanların size söylediği şey budur.
[20:11] Size şöyle derler, tamam, şimdi sınırlı riskiniz var.
[20:13] Pekala, bu bir anlamda doğru.
[20:16] Bu, ticaretinize zamanlama riskleri eklediğiniz anlamına gelir.
[20:18] Yani örneğin, eğer bir gün parlak bir fikriniz varsa, bu hisse senedinin yükseleceğini düşünüyorsanız.
[20:20] Yükselebilir, yükselemeyebilir, altı ay boyunca yükselemeyebilir.
[20:23] Ve eğer hisse senedi alırsanız, siz
[20:42] Altı ay ve hisse senedi alırsanız paranızı kaybetmezsiniz.
[20:44] Ancak opsiyon alırsanız, zaman ve riski de eklemiş olursunuz.
[20:46] Ve paranızı kaybetmezsiniz, bu yüzden zamanlama riskini ekliyorsunuz.
[20:48] Bu, bir kupa asına sahip olabileceğiniz, harika bir fikre sahip olabileceğiniz anlamına gelir.
[20:53] Ancak yanılıyor olabilirsiniz, örneğin Christian Bale'in karakterleri gibi.
[20:59] Unutmayın, dünyadaki en büyük ticaret fikrine sahipti.
[21:05] Ve ticaret tarihindeki en büyüklerden biri.
[21:06] Temelde konut piyasasına açığa satış yapıyor.
[21:08] Ve eğer filmi hatırlarsanız, temelde iflas etmekten üç ay uzaktaydı.
[21:16] Yatırımcıları paralarını geri çekmeye çalıştığında, eğer izin verseydi parasının yüzde 100'ünü kaybedecekti.
[21:21] Ve sonunda ne kadar, yedi yüz faiz mi yoksa benzeri bir şey mi kazandığını söyledi.
[21:26] Yani bu size zamanlama riskinin, opsiyon ticaretinde zamanlama riskinin ne kadar önemli olduğunu gösteriyor.
[21:33] Dünyanın en iyi ticareti, üç aylık zaman dilimi göz önüne alındığında dünyanın en kötü ticareti olabilirdi.
[21:41] Eğer teta, bir süper modelle çıkmak gibiyse demek istiyorum.
[21:45] Süper modelle çıkıyorsan, demek istiyorum ki, bu odaya bakıp söyleyebilirim.
[21:46] Bu odaya bakıp hiçbirinizin asla biriyle çıkmadığını söyleyebilirim.
[21:52] Ama bunu süper modelle çıkmak gibi düşünün.
[21:54] Ama bunu süper modelle çıkmak gibi düşünün, değil mi?
[21:57] Her gün cüzdanınız biraz daha hafifliyor.
[22:01] Geçen her gün biraz daha az çekici ve çok daha sinir bozucu hale geliyor.
[22:03] Ve sonunda bir uçurumdan aşağı düşer.
[22:06] Yani şimdi bunların ne olduğunu, tüm Yunanlıların ne olduğunu bildiğinize göre, TradeStation'a bakarsanız görebilirsiniz.
[22:11] Tüm bu sütunların ne anlama geldiğini görebilirsiniz.
[22:13] Tüm Yunanlıların ne olduğunu görebilirsiniz.
[22:15] Bu sütunların ne anlama geldiğini görebilirsiniz.
[22:16] İma edilen topun ne olduğunu görebilirsiniz.
[22:18] İma edilen topun ne olduğunu görebilirsiniz.
[22:20] Fááá'nın ne olduğunu, gammanın, Deltanın, deltaların grevler yükseldikçe yükseldiğini görebilirsiniz.
[22:24] Bu da mantıklı geliyor.
[22:27] Gamma, çünkü çok küçükler.
[22:30] Theta'lar, paradaki grevlerde en büyüktür.
[22:31] Şimdi tüm bu sayıları gördüğünüzde, aslında ne anlama geldiklerini biliyorsunuz.
[22:34] Şimdi tüm bu sayıları gördüğünüzde, aslında ne anlama geldiklerini biliyorsunuz.
[22:39] Şimdi tüm bu sayıları gördüğünüzde, aslında ne anlama geldiklerini biliyorsunuz.
[22:40] Şimdi sizin için çok mutluyum. Tamam, hadi bakalım.
[22:49] Sizi bu kadar mutlu ettiğime sevindim. Tamam, bakalım bir şeyler öğrenmiş misiniz.
[22:51] Eğer bir şeyler öğrendiyseniz, bu küçük bir test.
[22:53] Bu biraz etkileşim gerektirecek.
[22:55] Hazır mısınız? Düşünce şapkalarınızı takın.
[22:58] Tamam, peki Totti'yi takip etmek diğer crease'i nasıl etkiler?
[22:59] Her biri bariz bir şekilde birbirini nasıl etkiliyor, değil mi?
[23:01] Birbirlerini etkiliyorlar, değil mi?
[23:03] Onlar değiller, değiller uh, değiller, bir adada değiller.
[23:08] Onlar, her biri, her Yunan diğeri üzerinde etkili.
[23:10] Bakalım bu testleri geçebilecek misiniz.
[23:12] Tam burada, yani opsiyonda ima edilen volatilite arttığında, Delta ne olur?
[23:16] Şimdi her birini inceleyelim.
[23:21] Yani, ve eğer ima edilen volatilite artarsa, out-of-the-money Delta'ya ne olur?
[23:26] Artar mı azalır mı?
[23:32] Kim yukarı diyor? Kim aşağı diyor?
[23:37] Konuşmanız bekleniyor.
[23:40] Tamam, peki, ilkini almanıza izin vereceğim.
[23:41] Ve out-of-the-money bir opsiyonda, uygulanan top artarsa, Delta artar.
[23:45] Yani neden diyoruz? Kesinlikle.
[23:51] Yani neden diyoruz, tam olarak evet, parlak, basit, proto.
[23:54] Evet, parlak, basit, proto büyük bir hareket olasılığı daha yüksektir, yani.
[23:55] Büyük bir hareket olasılığı daha yüksektir, bu nedenle paranın içinde olma olasılığı daha yüksektir.
[23:58] Paranın içinde olma olasılığı daha yüksektir, aferin, öğrendin.
[24:04] Bir süper modelle çıkabilirsin, tamam, bir uh eğer bir katlanmış top yukarı giderse ne olur?
[24:06] Bir uh eğer bir katlanmış top yukarı giderse ne olur? Ne olur? Bir bandımız ve paranın içindeki deltada vardı.
[24:09] Ne olur? Bir bandımız ve paranın içindeki deltada vardı, yani yukarı gittiğini düşünüyorsan, yukarı de.
[24:10] Yukarı gittiğini düşünüyorsan, yukarı de. Aşağı gittiğini düşünüyorsan, aşağıda kal.
[24:13] Doğru, aynı kalıyor.
[24:19] Aynı kalıyor, aferin, değişiklik yok, değil mi? Çünkü para değil.
[24:25] Çünkü para değil, hala değil, sadece Tony'nin yukarı gitmesi nedeniyle, yukarı veya aşağı gitme şansı hala aynı.
[24:30] Yukarı veya aşağı gitme şansı hala aynı, hala %50-%50.
[24:32] Hala %50-%50, büyüklüğü yazmak için yazıyorsun.
[24:35] Yukarı veya aşağı gidiyorsak, farklı olabilir, ama yazı tura hala yukarı veya aşağı.
[24:37] Hala yukarı veya aşağı, hala %50-%50, bir değişiklik yok.
[24:41] %50-%50, büyüklüğü yazmak için yazıyorsun.
[24:42] Yukarı veya aşağı gidiyorsak, farklı olabilir, ama yazı tura hala yukarı.
[24:46] Ama yazı tura hala yukarı veya aşağı, hala %50-%50, bir değişiklik yok.
[24:52] Veya aşağı, hala 50/50, Delta'da değişiklik yok. Bunu şimdi anlamalısınız.
[24:55] Delta, bunu şimdi anlamalısınız. Zımni volatilite düşer. Ne?
[24:57] Zımni volatilite düşer. Paranın dışındaki Delta ne olur?
[25:00] Paranın dışındaki Delta ne olur? Kim yukarı gider diye düşünüyor? Yukarı deyin.
[25:04] Kim aşağı gider diye düşünüyor? Aman Tanrım, gerçekten bir şeyler öğreniyorsunuz. Aşağı gider.
[25:11] Gerçekten bir şeyler öğreniyorsunuz. Aşağı gider veya bazen hareket etmez. Hareket etmez.
[25:12] Paranın çok dışındaki opsiyonlar için hareket etmez, ancak genellikle aşağı gider.
[25:15] Opsiyonlar, ancak genellikle aşağı gider. Açıkçası, sıfırsa, sıfırın altına inemezsiniz.
[25:17] Açıkçası, sıfırsa, sıfırın altına inemezsiniz. Çok, gerçekten, gerçekten paranın dışındaki, bir Delta opsiyonları gibi sıfıra inmez.
[25:22] Sıfıra inmek. Yani oraya geliyorsunuz.
[25:26] Orada. Tamam, elimde paranın içindeki Delta ve paranın içindeki opsiyon Delta'sı var.
[25:30] Yasa düşer. Bunu bilmelisiniz. Ne düşünüyorsunuz?
[25:32] Değişiklik yok mu diyorsunuz?
[25:36] Görüyorsunuz, ne kadar öğrendiniz? Kademeli ilerlemeler.
[25:39] Kademeli ilerlemeler. Tamam, anladınız mı? Şu ana kadar iyi gidiyorsunuz ama şimdi zorlaşıyor.
[25:43] Zorlaşıyor. Gamma'dan bahsedelim. Volatilite ile ne olur?
[25:47] Volatilite ile ne olur? Volatilite Gamma'yı etkileyen değişiklikler. Peki paranın dışındaki ne olur?
[25:53] Gamma, peki paranın dışındaki bir opsiyonun gamması satın alındığında ne olur?
[25:55] Para opsiyonu gamması satın alındığında, ima edilen volatilite yükselirse, buna ne olur?
[25:57] İma edilen volatilite yükselirse, buna ne olur? Paranın dışındaki opsiyon gamması, gider mi?
[25:59] Paranın dışındaki opsiyon gamması, yukarı mı yoksa aşağı mı gider?
[25:59] Yukarı gideceğini kim düşünüyor? Aşağı gideceğini kim düşünüyor?
[26:14] Yanlış.
[26:17] Paranın dışındaki opsiyon gamması gider.
[26:19] Paranın dışındaki opsiyon gamması daha yükseğe gider. Bunun sebebi nedir?
[26:19] Bu, Deltanın şimdilik ve paranın dışındaki... yükselmesinin aynı sebebi.
[26:27] Delta şimdilik ve paranın dışındaki opsiyon için yükselir, değil mi?
[26:29] Tekrar, Delta da yükseldiği için gamması yükselir. Nasıl?
[26:33] Yukarı, çünkü Delta da yükseliyor. Peki ya bu?
[26:33] Bunun hakkında. Ve paranın içindeki opsiyon gamması, ima edilen.
[26:36] Ve paranın içindeki opsiyon gamması, ima edilen Bob yükselir. Gammanın yükseleceğini kim düşünüyor? Yukarı deyin.
[26:42] Yukarı. Aşağı gideceğini kim düşünüyor? Aşağıda kalın. Bir kişi aşağı dedi.
[26:48] Aşağı doğru doğru. Değişiklik yok. Neden?
[26:52] Ne, bunun sebebi ne? Siz dediniz, siz aşağı dediniz.
[26:57] Neden? Neden böyle? Aşağı dedin, aşağı dedin. Aşağı hakkında ne düşünüyorsun? O ne? Hayır.
[27:05] Aşağı hakkında ne düşünüyorsun? O ne? Hayır, pek sayılmaz. Çünkü eğer almazsan...
[27:09] Pek sayılmaz. Çünkü almazsan endişelenme, doğru yaptın ama...
[27:11] Endişelenme, doğru yaptın ama başkası yapmadı. Yani endişelenme, kim...
[27:12] Başkası yapmadı. Yani endişelenme, kim yanlış yaptıysa lütfen endişelenme çünkü...
[27:14] Yanlış yaptıysan lütfen endişelenme çünkü bunu doğru yapman beklenmiyor.
[27:15] Bunu doğru yapman beklenmiyor. Sebep, gamma en büyük olduğunda...
[27:17] Sebep, gamma en büyük olduğunda paranın değerinde, değil mi? Yani olduğunda...
[27:20] Paranın değerinde, değil mi? Yani daha büyük bir hareket için daha büyük bir şans olduğunda...
[27:21] İma edilen lagos'un yukarı doğru daha büyük bir hareket için daha büyük bir şansı. Yani tüm o...
[27:23] İma edilen lagos yukarı. Yani tüm o Delta, paranın dışındaki opsiyon...
[27:25] Delta, paranın dışındaki opsiyon Delta'ları, bunun gamma yapmasının sebebi...
[27:28] Delta'ları, bunun gamma yapmasının sebebi paranın değerinde en büyüktür, değil mi? Yani...
[27:32] Paranın değerinde en büyüktür, değil mi? Yani bir pod Bob yükseldiğinde, tüm delta'lar...
[27:36] Bir pod Bob yükseldiğinde, paranın dışındaki opsiyonların tüm delta'ları da...
[27:37] Paranın dışındaki opsiyonlar da daha yüksek. Yani Delta aslında değişti...
[27:39] Daha yüksek. Yani Delta aslında opsiyon fiyatının değişmesi gibi daha az değişti...
[27:42] Daha az değişti. Ama temelde hatırladığın gibi biz...
[27:44] Daha az. Ama temelde hatırladığın gibi biz nasıl istediğini konuştuğumuz gibi...
[27:45] En büyük ivme değişimini nasıl istediğini konuştuğumuz gibi...
[27:48] Düşük volatilite ile ivme faktöründeki en büyük değişim, çünkü...
[27:50] Düşük volatilite ile daha fazla gamma var çünkü hareketler çok daha fazla önem taşıyor...
[27:53] Daha fazla gamma çünkü hareketler çok daha fazla önem taşıyor. Yani temelde vol'ler olduğunda...
[27:57] Daha fazla. Yani temelde vol'ler neredeyse sıfırken ve büyük bir hareket olduğunda...
[27:59] Σχεδόν μηδέν και έχει μια μεγάλη κίνηση, αξίζει πολύ περισσότερο.
[28:01] Γι' αυτό όταν η μπάλα πετάει ψηλά, η επιλογή στο χρήμα πέφτει.
[28:10] Και ομοίως το αντίστροφο, όλοι μπερδεμένοι ακόμα;
[28:13] Είναι επειδή όταν η μπάλα ανεβαίνει, οι κινήσεις έχουν σημασία.
[28:16] Αυτές οι κινήσεις στην πραγματικότητα έχουν λιγότερη σημασία.
[28:18] Γι' αυτό όταν ομοίως όταν οι υπονοούμενες μπάλες πέφτουν, το γάμμα ανεβαίνει για μια επιλογή στο χρήμα.
[28:25] Γιατί πάλι, επιστρέφουμε σε αυτόν τον παράγοντα επιτάχυνσης.
[28:28] Αυτό όταν όταν οι Vagos ανεβαίνουν, το δέλτα των επιλογών εκτός χρήματος ανεβαίνει.
[28:33] Άρα, επομένως, το γάμμα πέφτει.
[28:36] Εντάξει, λοιπόν, εδώ είναι μια ερώτηση που οι περισσότεροι άνθρωποι στην αίθουσα θα απαντήσουν λάθος.
[28:40] Συμπεριλαμβανομένων των περισσότερων μεντόρων, καθώς η μεταβλητότητα πλησιάζει το άπειρο, τι συμβαίνει στο παιχνίδι του γάμμα των δικαιωμάτων προαίρεσης;
[28:48] Το γάμμα ανεβαίνει.
[28:54] Ποιος λέει ανεβαίνει; Τι είναι αυτό;
[29:00] Ağaşı çıxır, kim deyir yuxarı? Bu nədir? Bu, bu, bu doğru ola bilər, model.
[29:03] Bu, bu, bu doğru ola bilər, model pozulur, lakin opsionlar oyununa nə olur?
[29:06] Həqiqətən sıfıra yaxınlaşır.
[29:13] Siz haqlısınız, buna görə də siz haqlısınız.
[29:15] Model pozulur, çünki o, həqiqətən sıfıra yaxınlaşır.
[29:17] Çünki əsasən baş verən odur ki, siyasət sonsuz olduqda.
[29:19] Opsion qiymətləri sadəcə dəyişmir, çünki onlar hər yerdə ticarət edə bilərlər.
[29:24] Xatırlayırsınızmı, əvvəllər necə demişdim ki, siz opsion treyderləri insanları necə də ağıllı olduqlarını göstərməklə heyran etməyi sevirlər?
[29:34] Bu, mənim indi etdiyim dəqiq şeydir.
[29:36] Beləliklə, burada heç kimin, o cümlədən bütün mentorların və Antonun düz cavab verə bilməyəcəyi sual var.
[29:40] Beləliklə, volatillik sonsuzluğa yaxınlaşdıqca nə baş verir?
[29:46] Opsionların dərinliyi nə baş verir?
[29:47] Bu nədir? Sonsuzluğa qalxır.
[29:49] Xeyr, bu deyil.
[30:03] Sonsuza kadar gider.
[30:03] Hayır, bu doğru değil.
[30:04] Doğru, yine de iyi bir tahmin, en azından o.
[30:06] Yine de iyi bir tahmin, en azından tahmin etti.
[30:06] Hayır, hepsinin 50 Deltası vardı.
[30:19] Tahmin mi? Hayır, hepsinin 50 Deltası vardı, doğru mu?
[30:19] Kimse doğru tahmin edemedi, eder mi.
[30:22] Doğru mu? Kimse doğru tahmin edemedi, herkes nedenini biliyor mu?
[30:25] Kesinlikle, haklısın, gidebilir.
[30:27] Kesinlikle, haklısın, her yere gidebilir.
[30:27] Peki ne ne doğru? Onlar yapmıyor.
[30:30] Herhangi bir yere, peki ne ne doğru? Gerçekten yapmıyorlar.
[30:31] Gerçekten mi? Evet, gerçekten değiştirmiyorlar.
[30:31] Olan şey piyasalar.
[30:34] Değiştirin, olan şey piyasaların hepsi değişken.
[30:34] Her şeyin tabanı bir.
[30:36] Hepsi değişken, her şeyin tabanının paranın içinde bitmesi için %50 şansı var.
[30:37] Paranın içinde bitmesi için %50 şans, bu yüzden o Delta olasılık kuralını hatırla.
[30:40] Bu yüzden o Delta olasılık kuralını hatırla, temelde sadece model kırılıyor.
[30:42] Temelde sadece model kırılıyor, ama temelde tüm opsiyonların 50'si var.
[30:44] Ama temelde tüm opsiyonların o noktada 50 Deltası var çünkü sadece.
[30:46] O noktada Delta çünkü sadece öyle değişmiyorlar.
[30:46] Fiyat var.
[30:48] Öyle değişmiyorlar, fiyat değişti, ama bu biraz garip bir soru.
[30:51] Değişti, ama bu biraz garip bir soru, ama temelde ne zaman ne zaman.
[30:54] Garip soru, ama temelde ne zaman ne zaman sonsuz volatilite olduğunda, o.
[30:57] Sonsuz volatilite olduğunda, diğer hat herhangi bir fiyattan işlem görebilir.
[30:57] Yani.
[30:59] Diğer hat herhangi bir fiyattan işlem görebilir, yani kelimenin tam anlamıyla her şey olabilir.
[30:59] Yani onlar.
[31:01] Kelimenin tam anlamıyla her şey olabilir, yani hepsinin 50 deltası vardı, ki bu çok.
[31:04] Hepsinde 50 delta vardı, ki bu çok karmaşık bir soru.
[31:07] Yani temelde, oynaklık sonsuz olduğunda.
[31:09] Oynaklık sonsuz olduğunda, bu, bir eroin bağımlısını Bangkok'a altı ay ömrü kalmışken bırakmak gibidir.
[31:15] Her şey olabilir.
[31:18] Deneyimden konuşmuyorum, theta'ya ne olur?
[31:25] Zımni Bob yükseldiğinde, para dışı opsiyonlara ne olur?
[31:29] Sadece yukarı veya aşağı gitmek için.
[31:31] Kim aşağı düşünür? Kim yukarı düşünür? Yukarı.
[31:39] Neden yukarı? Çünkü opsiyonlar daha değerli, ancak vade aynı.
[31:44] Bu nedenle, theta'nın yükselmesi gerekiyor.
[31:46] Çünkü o anda gün sayısı hala aynı, ancak opsiyon fiyatı daha değerli.
[31:51] Yani primi zamana böldü.
[31:53] Ve sadece, yani her zaman daha fazla.
[31:56] Hepsi yükselirse nasıl uygulanır?
[31:59] Ne?
[32:03] Ve sadece, yani her zaman daha fazla.
[32:04] Bununla ilgili, hepsi yükselirse uygulanır. Parada opsiyonun tetası ne olur?
[32:06] Parada opsiyonun tetası ne olur, yükselir mi düşer mi?
[32:07] Yükselir mi düşer mi? Kim düşünecek? Kim düşünecek? Hayır, yükseliyor.
[32:17] Kim düşünecek? Kim düşünecek? Hayır, tekrar yükseliyor. Aynı şey. Bu çok.
[32:21] Tekrar yükseliyor. Aynı şey. Bu çok doğrusal bir ilişki. Evet, eğer.
[32:23] Doğrusal ilişki. Evet, eğer opsiyonlar daha değerliyse ve aynı miktarda.
[32:25] Opsiyonlar daha değerliyse ve aynı miktarda vadeye kalan gün varsa, sahip olmalı.
[32:28] Daha fazla tetaya sahip olmak. Monopoly gibi.
[32:31] 1 dolardan 2 dolara gidiyor ve ikisi de dahil. Vadeye 3 gün kaldığında.
[32:36] Teta daha fazla çünkü.
[32:39] Opsiyonlar daha değerli ve daha fazla çürümeli. Sanki 10.000 dolarlık.
[32:42] Sanki 10.000 dolarlık bir araba veya 100.000 dolarlık bir araba var. Hangisi hangisi.
[32:50] Hangisi daha çok çürür? Hangisi, hangisi.
[32:52] Sürüldüğünde daha fazla değer kaybeder. Her otomobil sürüldüğünde.
[32:54] Sürüldüğünde değerinin %20'sini kaybeder. Yepyeni bir araba. Yani.
[32:58] Açıkçası gerçek dolarlarla, 10.000 dolarlık bir araba.
[33:01] Çok sürüldü. Yepyeni bir araba. Yani açıkçası gerçek dolarlarla, 10.000 dolarlık bir araba.
[33:04] Hangisi hangisi. Hangisi daha çok çürür. Hangisi, hangisi sürüldüğünde daha çok değer kaybeder.
[33:07] Açıkçası, reel dolarda 10.000 dolarlık bir araba iki bin ve yüz kaybeder.
[33:09] İki bin ve yüz bin dolar kaybeder, araba bin dolar kaybeder, araba yirmi bin kaybeder.
[33:13] Yani bu sadece yirmi bin, yani bu sadece doğrusal bir ilişki.
[33:15] Bob yükseldiğinde, tüm opsiyonlar daha fazla theta'da ve vadeye yaklaştığınızda da en büyüktür.
[33:19] Vadeye yaklaştığınızda en büyüktür.
[33:22] Tüm Yunan harflerini tartıştığımıza göre, Yunan harflerini bilmek ne zaman faydalıdır?
[33:26] Ücretsiz gyro almaya çalışırkenin dışında, Yunan harflerini bilmek ne zaman faydalıdır?
[33:28] Yani Yunan harfleri piyasa yapıcılar için çok çok önemlidir.
[33:34] Aslında, piyasa yapıcılar için en önemli şey budur çünkü yönlü yatırımcılardan farklı bir stratejileri vardır.
[33:37] Benim gibi masada oturup bir opsiyon portföyünü yönetenlerin Yunan harflerini baştan sona bilmesi gerekir.
[33:48] Piyasa yapıcıların nasıl işlem yaptığını anlamak istiyorsanız, New York'ta yaptığım bir sunum, bir piyasa yapıcı gibi opsiyon fiyatlaması üzerine nasıl düşünüleceği hakkındaydı.
[33:54] Ancak bazı çıkarımlar şunlardır: Bir piyasa yapıcı bir opsiyonla işlem yaptığında, Delta riskini kapatmak için hemen hisse senedi ile işlem yapması gerekir.
[34:04] Yani daha önce konuştuklarımızdan hoşlanmayacağınız zaman, eğer o bir alım opsiyonu satarsa.
[34:08] Daha önce, eğer o, eğer siz, eğer o bir call satarsa, o, ve o hemen hisse senedi alması gerekir.
[34:09] O, ve o Delta'sını hedge etmek için hemen hisse senedi alması gerekir çünkü o, yön yerine volatiliteye bahse giriyor.
[34:14] O, sizin bahsinizin diğer tarafını almıyor ve hisse senedinin düşmesini ummuyor.
[34:16] O, gerçekleşen volatiliteye bahse giriyor.
[34:18] Genellikle farklı hisse senetleri veya endekslerde bir opsiyon portföyüne sahip olan piyasa yapıcılar.
[34:23] Ve onların farklı isimlerden oluşan bir sepeti var.
[34:27] Yani o sürekli olarak genel Delta, Gamma, Vega, Theta portföy riskine bakıyor.
[34:35] Tıpkı bir hisse senedi portföyünü yönettiğiniz gibi.
[34:36] O, Yunan harfleri (risk metrikleri) portföyünü yönetiyor.
[34:38] Bu yüzden portföylerinde her zaman şoklama yaparlar.
[34:43] Bu, portföyleriyle her zaman yaptıkları bir şeydir.
[34:47] Ve kelimenin tam anlamıyla her gün, hatta günde birden fazla.
[34:49] Yani temelde portföyünüzü şokladığınızda, piyasa yapıcı hisse senedi %20, %30 veya daha fazla düştüğünde ne olacağına bakar.
[34:57] Ve sonra Vol'e ne olacağına ve Gamma'larına ve Vega'larına ne olacağına dair tahminlerde bulunur.
[35:05] Ve bu nedenle en kötü, en iyi ve en kötü durumlarını belirlerler.
[35:10] Yukarı, en kötü senaryoda piyano için en kötüsüyle, en iyisiyle.
[35:12] Ve bu piyano için bir senaryo ve bu açıkça tüm piyasa yapıcıları için çok önemlidir.
[35:15] Açıkça tüm piyasa yapıcıları için çok önemlidir ve ayrıca kitaplarının hareket ettiğinde nasıl görüneceği gibi.
[35:17] Kitap hareket ettiğinde nasıl görünecek, onların nasıl, yeni Deltaları nedir?
[35:21] Yeni gama pozisyonu nedir? Yeni Vega pozisyonu neye benzeyecek?
[35:24] Yani dediğim gibi, Yunanlıları anlamak bir piyasa yapıcı için en önemli şeydir.
[35:27] Yunanlılar bir piyasa yapıcı için en önemli şeydir, ancak sizin Yunanlıları anlamanız neden faydalıdır?
[35:32] Çünkü siz Yunanlıları anlayacaksınız çünkü portföyünüze bunu yapmayacaksınız.
[35:34] Sekiz farklı isimde 17 opsiyonun 10'luk bir sepetine sahip olmayacaksınız.
[35:38] Pekala, size çok faydalı olabilir çünkü onları cezalandırmanıza yardımcı olabilir.
[35:45] Bakın, Yunanlıların hisse senedi ticaretinden daha iyi olup olmadığınıza dair daha bilinçli bir karar vermenize yardımcı olabileceğini anlayın.
[35:52] Genellikle orada çok fazla açık ilgisi olan grevler göreceksiniz.
[35:57] Ve eğer çok fazla açık ilgisi olduğunu biliyorsanız ve piyasa yapıcılarının nasıl konumlandığını biliyorsanız, alıp satmaları gerekebilecek çok fazla hisse senedi vardır.
[36:05] Grevler aracılığıyla hareket edin ve bunu bir perakendeci olarak avantajınıza kullanabilirsiniz.
[36:11] To your advantage as a retail trader, knowing, like, what a lot of times you'll hear the term price action.
[36:17] It's like, what is the price action doing? Is it, is it sometimes it's not real money buying?
[36:21] Sometimes it's option market makers just trying to rehash or portfolios, knowing, like, because the stock goes through a strike, they need to buy.
[36:28] And below a strike, they need to sell if they're negative, if they're short gamma.
[36:32] So it's a very important thing to understand, the way market makers need to reposition themselves.
[36:40] And you can use that to your advantage, should you have a good fundamental view.
[36:43] And you can profit off that. Sometimes it can help you determine whether it's more selling your stock.
[36:51] Just sometimes it has like a rally through a strike and wait, and whether that's a real move, or maybe you want to sell half your position or hedge it or take profits.
[37:00] But just knowing what the market makers are doing there, it can add to your bottom line.
[37:04] P know, so you still need to drive your ideas with fundamentals, and you can use options to express your ideas, but you.
[37:12] Seçenekler fikirlerinizi ifade etmek için, ancak yalnızca marjinalin değerlendirilmesinden sonra.
[37:14] Yalnızca opsiyon ticaretinin marjinal faydalarını değerlendirdikten sonra, ki bu.
[37:17] Opsiyon ticaretinin faydaları, ki bu geçen yılki Londra'da ele aldığım konu.
[37:19] Geçen yılki Londra seminerinde ele aldığım konu ve dahası, siz olduğunuzda.
[37:24] Seminer ve dahası, Yunanlıları bildiğinizde, yapabilirsiniz.
[37:25] Yunanlıları bildiğinizde, iki büyük açıkta bilinçli kararlar verebilirsiniz.
[37:27] İki vuruşta büyük açıkta bilinçli kararlar ve ne yapacağınıza karar vermek.
[37:28] Vuruşlar ve pozisyonlarınızla ne yapacağınıza karar vermek ve tabii ki.
[37:31] Pozisyonlarınız ve tabii ki Yunanlıları anlamak sizi yapabilir.
[37:33] Fiyat hareketini ve daha fazla karı anlayın, bu yüzden ben de bu tür şeyleri yapıyorum.
[37:35] Karlar, bu yüzden ben de mentorlukta ele aldığım bu tür şeyleri yapıyorum, işte diğerlerinden bazıları.
[37:37] Mentorlukta ele alıyoruz, ele aldığımız diğer şeyler var, nasıl davranılır.
[37:38] Ele aldığımız şeyler, kazançlar ve diğer katalizör odaklı şeyler etrafında nasıl davranılır.
[37:41] kazançlar ve diğer katalizör odaklı olaylar, ne zaman satın almak için en uygun zaman.
[37:42] Olaylar, bu olaylar etrafında ne zaman satın almak için en uygun zaman, nasıl tahmin edersiniz.
[37:45] Bu olaylar etrafında, yeni Delta ve gamma'yı ne zaman tahmin edersiniz.
[37:49] Stok ortalama gamma kullanarak büyük bir hareket yapar.
[37:50] Stok ortalama gamma kullanarak büyük bir hareket yapar, P ve L'yi tahmin etmek için diğer hileler ve bir.
[37:54] P ve L'yi tahmin etmek için diğer hileler ve bir opsiyon ticareti, daha önce gamma'dan bahsetmiştim.
[37:56] Opsiyon ticareti, daha önce gamma'nın tahmin edilmesi çok zor olduğunu söylemiştim, ancak var.
[37:58] Tahmin edilmesi çok zordu, ancak oldukça tahmin etmenin yolları var.
[37:59] Oldukça iyi bir kesinlikle tahmin etmenin yolları var, Pino'nuz ne var.
[38:04] İyi kesinlik, Pino'nuz ne var ve gamma ve diğerlerinden kaynaklanacak.
[38:05] Ve gamma ve diğer hilelerden kaynaklanacak, yukarı yukarı ve aşağı bakarsanız.
[38:09] Diğer hileler, opsiyon zincirinde yukarı aşağı bakarsanız ve bir şeyler.
[38:11] Opsiyon zincirinde aşağı ve bir şeyler.
[38:14] Aşağı doğru opsiyon zincirinde ve son zamanlarda gerçekten öne çıkan bir şey, bu opsiyonları dönüş hikayeleri etrafında, özellikle bu seviyelerdeki değişken toplarla nasıl oynayacağınızdır.
[38:20] Gerçekten çok iyi çalışan bazı yollar var.
[38:28] Öyleyse bugün öğrendiklerimizi özetleyelim.
[38:32] Opsiyonlar sofistike, riskli ve anlaşılması zor değildir.
[38:35] Sorularımın çoğunu geçtiniz, işte bu kadar.
[38:37] Opsiyonların faydaları, doğru anlaşıldığında ve işlem gördüğünde çok büyük olabilir.
[38:42] Grekleri bilmek, iyi temel fikirler bulmaktan daha önemli değildir.
[38:50] Ancak, Grekleri hesaplamak tek başına size para kazandırmaz.
[38:55] Ancak, çok, çok faydalı olabilirler.
[38:57] Onları anlamak, piyasa değiştikçe bir opsiyonun fiyatında ne olacağını tahmin etmenize yardımcı olabilir.
[39:03] Ve Grekleri anlarsanız, bir bireysel yatırımcı hangi opsiyonlarla işlem yapacağına, ne zaman işlem yapacağına ve onlardan nasıl kar edeceğine dair daha bilinçli kararlar verebilir.
[39:11] İleriye dönük olarak onlardan kar etmenize yardımcı olun.
[39:14] Teşekkür ederim.
[39:17] İlerleyen zamanlarda, hepinize teşekkür ederim.
Calculating Options Greeks That Matter: Delta, Gamma, Theta - Raj Malhotra
https://www.youtube.com/watch?v=Qs0jNUtHnVc
Translation: en
[00:05] All right everyone, I'm Raj Malhotra.
Tamam millet, ben Raj Malhotra.
[00:08] All right everyone, I'm Raj Malhotra.
Tamam millet, ben Raj Malhotra.
[00:12] That's me, I like my resume around me at all times.
Bu benim, özgeçmişimi her zaman yanımda bulundurmayı severim.
[00:16] So don't worry about it.
Yani endişelenmeyin.
[00:17] Anyway, we're gonna be talking about option Greeks today, the ones that matter.
Her neyse, bugün opsiyon Yunanları hakkında konuşacağız, önemli olanlar.
[00:20] Delta, Gamma, Theta.
Delta, Gamma, Theta.
[00:22] And I promise you this will be interesting and exciting.
Ve size bunun ilginç ve heyecan verici olacağını söz veriyorum.
[00:27] So let's talk about it, a few misconceptions about options trading.
Yani bu konuda konuşalım, opsiyon ticareti hakkında birkaç yanlış anlaşılma.
[00:28] You all here, they're very sophisticated.
Buradaki hepiniz, bunlar çok sofistike.
[00:31] They're very risky.
Çok riskliler.
[00:33] They're hard to understand and they need to be taught with payoff diagrams.
Anlaşılması zor ve ödeme diyagramlarıyla öğretilmeleri gerekiyor.
[00:39] Like we're a boring economics class.
Sanki sıkıcı bir ekonomi dersindeymişiz gibi.
[00:41] Those are all lies.
Bunların hepsi yalan.
[00:44] Those are what option guys tell girls at bars to make themselves sound smarter.
Bunlar, opsiyoncuların barlarda kendilerini daha akıllı göstermek için kızlara söyledikleri şeylerdir.
[00:49] And what we tell our bosses so we get paid more.
Ve patronlarımıza daha fazla ödeme almaları için söylediklerimiz.
[00:53] So it's not all, it's not a total loss.
Yani hepsi değil, tamamen bir kayıp değil.
[00:56] So I'm gonna teach you at options in a way, a more interesting way.
Yani size opsiyonları bir şekilde, daha ilginç bir şekilde öğreteceğim.
[00:58] And it hopefully you guys will enjoy it.
Ve umarım hepiniz bundan keyif alırsınız.
[01:00] So what are some, it's about option Greeks.
Yani bazıları nelerdir, opsiyon Yunanları hakkındadır.
[01:05] There are also.
Ayrıca var.
[01:07] It's about option Greeks; there are also some misconceptions, so let's talk about them.
Konu opsiyon Yunan harfleri; ayrıca bazı yanlış anlamalar da var, bu yüzden onlardan bahsedelim.
[01:08] Some misconceptions, so let's talk about those.
Bazı yanlış anlamalar, bu yüzden onlardan bahsedelim.
[01:10] They'll tell you Greeks are the most important thing to understand when deciding which options to buy.
Yunan harflerinin, hangi opsiyonları alacağınıza karar verirken anlamanız gereken en önemli şey olduğunu söylerler.
[01:14] That's something that finance professors will tell you because they don't know how to make money trading options.
Bu, finans profesörlerinin size söyleyeceği bir şeydir çünkü opsiyon ticareti yaparak nasıl para kazanacağını bilmiyorlar.
[01:16] They'll tell you if you can calculate the Greeks properly, you will make money trading options.
Yunan harflerini doğru bir şekilde hesaplayabilirseniz, opsiyon ticareti yaparak para kazanacağınızı söylerler.
[01:22] I know plenty of guys that can calculate Greeks and have no idea how to make money trading them.
Yunan harflerini hesaplayabilen ama onları alıp satarak nasıl para kazanacağına dair hiçbir fikri olmayan pek çok adam tanıyorum.
[01:30] They'll tell you Greeks, calculating Greeks is more the more it's more important than coming up with good fundamental ideas.
Yunan harflerinin, Yunan harflerini hesaplamanın, iyi temel fikirler bulmaktan daha önemli olduğunu söylerler.
[01:33] Listen, you can come up, you can know bet options backwards and forwards if you pick if you buy calls and stocks that go down, you will never make money.
Dinleyin, siz ortaya çıkabilirsiniz, eğer düşen çağrıları ve hisse senetlerini alırsanız, opsiyon bahislerini ileri geri bilirsiniz, asla para kazanamazsınız.
[01:43] If you know Greeks, still be okay.
Yunan harflerini biliyorsanız, yine de iyi olursunuz.
[01:45] I figure out that one strike, that one maturity that will always make you money.
Her zaman size para kazandıracak o bir grevi, o bir vadeyi anlarım.
[01:49] Question I always get their asses, which is the right option to buy?
Her zaman onlara sorduğum soru, alınacak doğru opsiyon hangisi?
[01:51] Well, nobody knows until after the fact.
Pekala, kimse olay gerçekleştikten sonra bilmez.
[01:58] But having said that, there are reasons why you should know, learn about the Greeks.
Ancak bunu söyledikten sonra, bilmeniz, Yunan harfleri hakkında öğrenmeniz için nedenler var.
[02:03] What key Greeks help you do besides totally [ __ ] up your banking system?
Banka sisteminizi tamamen [ __ ] dışında hangi temel Yunan harfleri size yardımcı olur?
[02:10] So if you get a firm grasp of the Greeks, they will help you judge which option is the best one to trade based on your outlook.
Yani Yunanlıları sağlam bir şekilde kavrarsanız, görünümünüze göre ticaret yapmak için en iyi seçeneğin hangisi olduğuna karar vermenize yardımcı olurlar.
[02:20] Once you have an idea of where you think a stock is gonna go, if you understand fully how the Greeks work, they will actually help you maximize your P&L in a trade.
Bir hisse senedinin nereye gideceğini düşündüğünüze dair bir fikriniz olduğunda, Yunanlıların nasıl çalıştığını tam olarak anlarsanız, bir ticarette karınızı en üst düzeye çıkarmanıza gerçekten yardımcı olurlar.
[02:32] They can help you predict what will happen to the price of an option as the market changes.
Piyasa değiştikçe bir opsiyonun fiyatının ne olacağını tahmin etmenize yardımcı olabilirler.
[02:35] It's not always that simple how an option price changes prior to maturity.
Bir opsiyon fiyatının vade öncesinde nasıl değiştiği her zaman o kadar basit değildir.
[02:41] Without understanding how the Greeks actually work, because if a stock moves X percent in, say, an option expires two months from now, it's not easy to predict.
Yunanlıların aslında nasıl çalıştığını anlamadan, çünkü bir hisse senedi örneğin %X oranında hareket ederse, bir opsiyon iki ay sonra vadesini doldurursa, tahmin etmek kolay değildir.
[02:51] If the market moves 10%, how much the option is actually gonna move.
Piyasa %10 hareket ederse, opsiyonun ne kadar hareket edeceği.
[02:56] If this stock rallies 10% in ten days, it's not always it's not that easy to predict unless you actually understand how the Greeks work.
Bu hisse senedi on günde %10 yükselirse, Yunanlıların nasıl çalıştığını gerçekten anlamadığınız sürece tahmin etmek her zaman o kadar kolay değildir.
[03:04] And if you don't understand the Greeks, you'll have no idea what your potential P&L will be in a trade idea.
Ve Yunanlıları anlamazsanız, bir ticaret fikrindeki potansiyel karınızın ne olacağı hakkında hiçbir fikriniz olmayacaktır.
[03:10] P&L will be in in a trade idea and obviously that's the most important.
P&L будет в торговой идее, и, очевидно, это самое важное.
[03:14] Obviously that's the most important thing that for you to predict.
Очевидно, это самое важное, что вам нужно предсказать.
[03:16] Like don't you want to know, you want to have an idea how much money you're gonna make?
Разве вы не хотите знать, хотите ли вы иметь представление о том, сколько денег вы собираетесь заработать?
[03:19] Idea how much money you're gonna make when you when you do an option trade.
Идея, сколько денег вы собираетесь заработать, когда вы совершаете сделку с опционами.
[03:21] And honestly that's one of the biggest mistakes most retail traders have.
И честно говоря, это одна из самых больших ошибок, которые совершают большинство розничных трейдеров.
[03:22] Honestly that's one of the biggest mistakes most retail traders have.
Честно говоря, это одна из самых больших ошибок, которые совершают большинство розничных трейдеров.
[03:24] They'll buy don't just decide to buy an option because they think because they like it.
Они купят, просто не решат купить опцион, потому что они думают, потому что он им нравится.
[03:27] They'll buy don't just decide to buy an option because they think because they like it.
Они купят, просто не решат купить опцион, потому что они думают, потому что он им нравится.
[03:29] They have a trade idea they think okay apples gonna go down I'm gonna buy puts but without any understanding of how much money they're gonna make or why that's gonna happen in their specified time period.
У них есть торговая идея, они думают, хорошо, акции Apple упадут, я куплю путы, но без понимания того, сколько денег они собираются заработать или почему это произойдет в указанный ими период времени.
[03:31] They have a trade idea they think okay apples gonna go down I'm gonna buy puts but without any understanding of how much money they're gonna make or why that's gonna happen in their specified time period.
У них есть торговая идея, они думают, хорошо, акции Apple упадут, я куплю путы, но без понимания того, сколько денег они собираются заработать или почему это произойдет в указанный ими период времени.
[03:34] They think okay apples gonna go down I'm gonna buy puts but without any understanding of how much money they're gonna make or why that's gonna happen in their specified time period.
Они думают, хорошо, акции Apple упадут, я куплю путы, но без понимания того, сколько денег они собираются заработать или почему это произойдет в указанный ими период времени.
[03:36] But without any understanding of how much money they're gonna make or why that's gonna happen in their specified time period.
Но без понимания того, сколько денег они собираются заработать или почему это произойдет в указанный ими период времени.
[03:38] Understanding of how much money they're gonna make or why that's gonna happen in their specified time period and they'll have no idea what pl what their pl will be.
Понимание того, сколько денег они собираются заработать или почему это произойдет в указанный ими период времени, и у них не будет представления о том, каким будет их P&L.
[03:41] And they'll have no idea what pl what their pl will be.
И у них не будет представления о том, каким будет их P&L.
[03:44] And they'll have no idea what pl what their pl will be and if you know the Greeks an option trader can make a more informed decision about which ones to trade and when to trade them.
И у них не будет представления о том, каким будет их P&L, и если вы знаете греков, трейдер опционов может принять более обоснованное решение о том, какие из них торговать и когда их торговать.
[03:47] Be and if you know the Greeks an option trader can make a more informed decision about which ones to trade and when to trade them.
Быть, и если вы знаете греков, трейдер опционов может принять более обоснованное решение о том, какие из них торговать и когда их торговать.
[03:52] Trader can make a more informed decision about which ones to trade and when to trade them.
Трейдер может принять более обоснованное решение о том, какие из них торговать и когда их торговать.
[03:53] About which ones to trade and when to trade them.
О том, какие из них торговать и когда их торговать.
[03:55] Trade them you never come up with a trade idea and say I always I always want to trade options.
Торговать ими, вы никогда не придумаете торговую идею и не скажете: я всегда, я всегда хочу торговать опционами.
[03:57] Trade them you never come up with a trade idea and say I always I always want to trade options.
Торговать ими, вы никогда не придумаете торговую идею и не скажете: я всегда, я всегда хочу торговать опционами.
[04:00] In fact you'd be surprised more of my students I talked them out of trading options than into trading options.
На самом деле, вы будете удивлены, я отговорил больше моих студентов от торговли опционами, чем уговорил их торговать опционами.
[04:02] Want to trade options in fact you'd be surprised more of my students I talked them out of trading options than into trading options.
Хочу торговать опционами, на самом деле, вы будете удивлены, я отговорил больше моих студентов от торговли опционами, чем уговорил их торговать опционами.
[04:04] Surprised more of my students I talked them out of trading options than into trading options because you have to have a reason why the stock is going to move.
Удивлены, больше моих студентов я отговорил от торговли опционами, чем уговорил их торговать опционами, потому что у вас должна быть причина, по которой акции будут двигаться.
[04:07] Them out of trading options than into trading options because you have to have a reason why the stock is going to move.
Их от торговли опционами, чем в торговлю опционами, потому что у вас должна быть причина, по которой акции будут двигаться.
[04:09] Trading options because you have to have a reason why the stock is going to move.
Торговля опционами, потому что у вас должна быть причина, по которой акции будут двигаться.
[04:12] A reason why the stock is going to move in a certain time period.
Bir hissenin belirli bir zaman diliminde neden hareket edeceğinin bir nedeni.
[04:16] If you don't believe there's a couple students here.
Burada birkaç öğrenci olduğuna inanmıyorsanız.
[04:17] I've talked out of many option trades.
Birçok opsiyon işleminden vazgeçtim.
[04:21] So let's go through a few option basics.
Öyleyse birkaç opsiyon temeline göz atalım.
[04:23] Some of you guys have never traded options before.
Bazılarınız daha önce hiç opsiyon ticareti yapmadı.
[04:24] So I'll explain it to you very, very simply and easily.
Bu yüzden size çok, çok basit ve kolay bir şekilde açıklayacağım.
[04:27] Call option, the order of a call option gives the investor the right but not the obligation to buy a stock at a specified price.
Alım opsiyonu, bir alım opsiyonu sözleşmesi yatırımcıya belirli bir fiyattan hisse senedi alma hakkı verir ancak yükümlülüğü vermez.
[04:36] Which is a strike price at a certain time period.
Bu, belirli bir zaman diliminde kullanım fiyatıdır.
[04:39] What does that mean?
Bu ne anlama geliyor?
[04:42] If you buy a call option, you want the stock to go up as much as possible before expiration date.
Bir alım opsiyonu alırsanız, hisse senedinin vade tarihinden önce mümkün olduğunca yükselmesini istersiniz.
[04:47] That's all.
Hepsi bu kadar.
[04:50] The owner of a put option gives the investor the right but not the obligation to sell a stock at a specified price.
Bir satım opsiyonu sahibi, yatırımcıya belirli bir fiyattan hisse senedi satma hakkı verir ancak yükümlülüğü vermez.
[04:57] Which is a strike price at a certain time period.
Bu, belirli bir zaman diliminde kullanım fiyatıdır.
[05:00] Which is the expiration date.
Bu vade tarihidir.
[05:01] Again, very simple.
Yine, çok basit.
[05:05] If you buy a put, you want the stock to go down as much as possible before expiration date.
Bir satım opsiyonu alırsanız, hisse senedinin vade tarihinden önce mümkün olduğunca düşmesini istersiniz.
[05:08] Let's go through some other more option basics just so we can before we.
Başlamadan önce bazı diğer opsiyon temellerine göz atalım.
[05:12] Option basics, just so we can before we get to the good stuff.
Opsiyon temelleri, iyi şeylere geçmeden önce.
[05:15] So the premium, that's what an option costs.
Yani prim, bir opsiyonun maliyetidir.
[05:17] If you see a price listed on your screen, you have to multiply that price times 100.
Ekranınızda listelenen bir fiyat görürseniz, o fiyatı 100 ile çarpmanız gerekir.
[05:21] Since each option contract represents 100 shares.
Her opsiyon sözleşmesi 100 hisseyi temsil ettiği için.
[05:25] So for example, if you see a call option is offered at $2, you have to pay $200 for that option.
Yani örneğin, bir alım opsiyonu 2 dolara sunuluyorsa, o opsiyon için 200 dolar ödemeniz gerekir.
[05:32] And that represents a hundred shares of that stock.
Ve bu, o hissenin yüz hissesini temsil eder.
[05:34] Should you go through the strike price?
Kullanım fiyatına mı bakmalısınız?
[05:37] The strike price, it's the price that you agree to buy or sell a stock at a later date.
Kullanım fiyatı, daha sonraki bir tarihte bir hisseyi almaya veya satmaya razı olduğunuz fiyattır.
[05:42] So for example, if the stock is trading $102, if you buy the $105 strike call, you're able to buy that stock at $105 at a later date.
Yani örneğin, hisse senedi 102 dolardan işlem görüyorsa, 105 dolarlık kullanım fiyatlı alım opsiyonunu alırsanız, daha sonraki bir tarihte o hisseyi 105 dolardan alma hakkına sahip olursunuz.
[05:55] Hoping that the stock is above $105.
Hissenin 105 doların üzerinde olmasını umarak.
[05:58] So obviously, in that scenario, you'd want to buy a stock that's for $105.
Yani açıkçası, bu senaryoda, 105 dolarlık bir hisse almak istersiniz.
[06:03] You want to buy a stock for $105 if it's traded $110 in the open market.
Eğer açık piyasada 110 dolardan işlem görüyorsa, 105 dolarlık bir hisse almak istersiniz.
[06:06] In theory, then you could just sell it right out and then collect your premium.
Teorik olarak, o zaman onu hemen satabilir ve priminizi alabilirsiniz.
[06:09] Collect your P&L.
Karınızı/zararınızı alın.
[06:11] The expiration date, the last.
Vade sonu tarihi, son.
[06:15] Your P&L, the expiration date, the last day to exercise an option, the intrinsic.
Vaše P&L, datum isteka, posljednji dan za ostvarivanje opcije, intrinzično.
[06:21] Day to exercise an option, the intrinsic value, that's basically what a stock is in the money at the moment.
Dan za ostvarivanje opcije, intrinzična vrijednost, to je u osnovi ono što je dionica u novcu u ovom trenutku.
[06:24] Like in that last example, the stock is very 110 dollars and the strike is 105.
Kao u tom posljednjem primjeru, dionica je vrlo 110 dolara, a cijena je 105.
[06:31] You have five dollars of intrinsic value.
Imate pet dolara intrinzične vrijednosti.
[06:34] Five dollars of intrinsic value, the time value, that's what's that's the premium over the intrinsic value.
Pet dolara intrinzične vrijednosti, vremenska vrijednost, to je ono što je premija iznad intrinzične vrijednosti.
[06:36] Which is also referred to as the optionality left in an option.
Što se također naziva opcionalnost preostala u opciji.
[06:38] We'll go, we'll discuss a little bit more that later on.
Idemo, razgovarat ćemo malo više o tome kasnije.
[06:43] And the implied volatility, volatility is actually the only input in an option pricing model.
I implicitna volatilnost, volatilnost je zapravo jedini ulaz u model cijena opcija.
[06:47] That there was any debate, everything else to strike, the time to maturity, spot price, everything else is undebatable.
Da je bilo ikakve rasprave, sve ostalo do cijene, vrijeme do dospijeća, trenutna cijena, sve ostalo je neosporno.
[06:49] But the implied volatility is the only thing where there is some debate.
Ali implicitna volatilnost je jedina stvar oko koje postoji neka rasprava.
[06:52] And that's actually what option market makers are betting on.
I to je zapravo ono na što se klade tvorci tržišta opcija.
[06:54] What they're actually pricing, so unlike most retail traders that are trading for direction, option market makers are trading for volatility.
Što zapravo određuju cijenu, tako da za razliku od većine maloprodajnih trgovaca koji trguju za smjer, tvorci tržišta opcija trguju za volatilnost.
[06:57] So they're.
Tako da oni.
[07:17] Trading for volatility, so they're basically betting on that implied volatility.
Ticaretin volatilitesi için, yani temelde ima edilen volatilite üzerine bahis oynuyorlar.
[07:19] Basically betting on that implied volatility, so if you're, if you're trading an option versus a market maker.
Temelde ima edilen volatilite üzerine bahis oynuyorlar, yani eğer bir opsiyonu piyasa yapıcıya karşı alıp satıyorsanız.
[07:22] You guys both actually have different objectives and you can actually both profit off.
İkinizin de aslında farklı hedefleri var ve ikiniz de bundan kar elde edebilirsiniz.
[07:27] You both of you can be profitable, it's not an options, it's actually not a zero-sum game.
İkiniz de karlı olabilirsiniz, bu bir opsiyon değil, aslında sıfır toplamlı bir oyun değil.
[07:34] An option market maker that's actually smart can actually make money while you're also making money.
Aslında akıllı olan bir opsiyon piyasa yapıcı, siz de para kazanırken aslında para kazanabilir.
[07:39] Which is how a lot of Wall Street firms actually make money.
Bu, Wall Street firmalarının çoğunun aslında nasıl para kazandığıdır.
[07:44] That's how we would make money, we were if we were trading with smart hedge funds like my friend over here.
Biz de bu şekilde para kazanırdık, eğer buradaki arkadaşım gibi akıllı hedge fonlarla işlem yapıyor olsaydık.
[07:52] We would all what we would provide liquidity for them in options.
Hepimiz onlara opsiyonlarda likidite sağlardık.
[07:54] But no, but with us knowing what they're doing, we could both profit off that.
Ama hayır, bizim ne yaptıklarını bilmemizle, ikimiz de bundan kar elde edebilirdik.
[07:59] So that's a partnership that hedge funds and market makers or Wall Street firms have.
Yani bu, hedge fonların ve piyasa yapıcıların veya Wall Street firmalarının sahip olduğu bir ortaklıktır.
[08:04] That we can worse mutually beneficial, so we can discuss that offline a little bit more if you want.
Bunun daha karşılıklı faydalı olmasını sağlayabiliriz, yani isterseniz bunu çevrimdışı biraz daha tartışabiliriz.
[08:11] The option Greeks, let's define them and then let's discuss how why they're important.
Opsiyon Yunan harfleri, onları tanımlayalım ve sonra neden önemli olduklarını tartışalım.
[08:15] So the Delta, the Delta is how.
Yani Delta, Delta şudur.
[08:21] Important, so the Delta, the Delta is how much the value of an option should change when the price rises by one dollar.
Önemli, yani Delta, Delta, bir opsiyonun değerinin, fiyat bir dolar arttığında ne kadar değişmesi gerektiğidir.
[08:24] So simply, if the stock goes from a hundred dollars to one hundred and one dollars, if the Delta is 50, that means the option price should go up by fifty cents.
Yani basitçe, eğer hisse senedi yüz dolardan yüz bir dolara giderse, Delta 50 ise, bu opsiyon fiyatının elli sent artması gerektiği anlamına gelir.
[08:33] And if it goes down from a hundred to ninety nine dollars, it should go down by fifty cents.
Ve eğer yüzden doksan dokuz dolara düşerse, elli sent düşmelidir.
[08:37] The Gamma is the rate of change in an option's Delta per one point moving the underline.
Gama, bir opsiyonun Deltasındaki değişim oranıdır, her bir puanlık temel hareket başına.
[08:43] So like if a stock goes from hundred to 101, it probably has a different Delta at that point.
Yani örneğin, bir hisse senedi yüzden 101'e giderse, muhtemelen o noktada farklı bir Deltası vardır.
[08:50] So how much that Delta changes is actually the Gamma.
Yani o Deltanın ne kadar değiştiği aslında Gamanın kendisidir.
[08:54] So Delta is how much it moves, Gamma is how much it changes.
Yani Delta ne kadar hareket ettiğidir, Gama ne kadar değiştiğidir.
[08:57] Theta is the time decay an option, it's a dollar amount an option losses per day.
Teta, bir opsiyonun zaman değer kaybıdır, bu, bir opsiyonun günlük kaybettiği dolar miktarıdır.
[09:04] Since an option has an expiration date, it's worth a little bit less every day and that's and that is the Theta of an option.
Bir opsiyonun bir vadesi olduğu için, her gün biraz daha az değerlidir ve bu, bir opsiyonun Tetasıdır.
[09:11] Vega is how much an option price changes per one move of volatility.
Vega, bir opsiyon fiyatının volatilitedeki bir puanlık hareket başına ne kadar değiştiğidir.
[09:17] So for example, so if implied balls go up
Yani örneğin, yani eğer ima edilen volatilite artarsa
[09:23] For example, so if implied balls go up, all option prices go up and apply balls.
Örneğin, yani ima edilen toplar yükselirse, tüm opsiyon fiyatları yükselir ve toplar uygulanır.
[09:27] All option prices go up and apply balls go down, all all option prices go down.
Tüm opsiyon fiyatları yükselir ve toplar düşer, tüm tüm opsiyon fiyatları düşer.
[09:31] Go down, all all option prices go down, so let's talk about options pricing.
Düşer, tüm tüm opsiyon fiyatları düşer, yani opsiyon fiyatlandırması hakkında konuşalım.
[09:34] I'll just put all these up at the same time.
Bunların hepsini aynı anda koyacağım.
[09:37] This is not super important right now.
Bu şu anda çok önemli değil.
[09:39] But I mean, I just want to go through a little bit each one.
Ama demek istediğim, sadece her birinden biraz bahsetmek istiyorum.
[09:42] The most important ones are when pricing options, when affecting option prices are the intrinsic value, the time value, and the implied volatility value.
En önemlileri opsiyon fiyatlandırması yaparken, opsiyon fiyatlarını etkileyenler içsel değer, zaman değeri ve ima edilen volatilite değeridir.
[09:48] I touched on those a little bit already.
Onlara zaten biraz değindim.
[09:53] There are other factors that influence option prices, but they're not super important.
Opsiyon fiyatlarını etkileyen başka faktörler de var, ancak bunlar çok önemli değil.
[09:57] But the dividend rate, prevailing market conditions, is it's, you know, as a whole market becomes more volatile, all option prices across all stocks tend to go higher.
Ancak temettü oranı, geçerli piyasa koşulları, yani genel olarak piyasa daha değişken hale geldikçe, tüm hisse senetlerindeki tüm opsiyon fiyatları yükselme eğilimindedir.
[10:03] And lower, as you know, the VIX is historically at a near a very historical low.
Ve düşer, bildiğiniz gibi, VIX tarihsel olarak çok tarihi bir düşük seviyede.
[10:09] What's at 11 something? If the VIX goes up to 20, you'll see option prices across every equity go higher.
11 civarında mı? VIX 20'ye yükselirse, her hisse senedindeki opsiyon fiyatlarının daha da yükseleceğini göreceksiniz.
[10:17] Supply and demand for options matters, especially in.
Opsiyonlar için arz ve talep önemlidir, özellikle de.
[10:24] Demand for options matters, especially in names that are more or less liquid.
Talep, özellikle daha fazla veya daha az likit olan isimlerde, opsiyonlar için önemlidir.
[10:27] Names that are more or less liquid, you know, as the market makers are setting positions.
Daha fazla veya daha az likit olan isimler, piyasa yapıcılar pozisyon alırken, bilirsiniz.
[10:29] You know, as the market makers are setting positions, if they get, if they get keep getting taken on one side of the market.
Bilirsiniz, piyasa yapıcılar pozisyon alırken, piyasanın bir tarafında sürekli yer alırlarsa.
[10:35] They're gonna move their markets around to reflect the to way volatility and interest rates.
Volatilite ve faiz oranlarını yansıtmak için piyasalarını hareket ettirecekler.
[10:38] To way volatility and interest rates also matter a little bit.
Volatilite ve faiz oranları da biraz önemlidir.
[10:41] This is the nature of options chain after the presentation.
Bu, sunumdan sonra opsiyon zincirinin doğasıdır.
[10:46] You'll understand what all these things mean.
Tüm bunların ne anlama geldiğini anlayacaksınız.
[10:53] This is strictly from TradeStation.
Bu kesinlikle TradeStation'dan.
[10:55] So let's go through Delta first.
Öyleyse önce Delta'ya bakalım.
[10:59] Delta is, like I said, how much the value of an option moves when the underlying moves by $1.
Delta, dediğim gibi, dayanak varlık 1 dolar hareket ettiğinde bir opsiyonun değerinin ne kadar hareket ettiğidir.
[11:04] All call options have it between a 0 and a 1 Delta.
Tüm alım opsiyonlarının 0 ile 1 arasında bir Deltası vardır.
[11:08] That's simply because if you're a long call, as the stock price goes up, the call option always is worth more.
Bu sadece, eğer uzun vadeli bir alım opsiyonundaysanız, hisse senedi fiyatı yükseldikçe, alım opsiyonunun her zaman daha değerli olması nedeniyledir.
[11:17] So it's always a positive Delta.
Yani her zaman pozitif bir Deltadır.
[11:24] Put options haven't a contrary I have a
Satım opsiyonlarının ise tersine bir...
[11:25] Options haven't a contrary, I have a negative delta, so as stock prices go higher, puts become worth less.
Opsiionların zıttı yok, negatif bir deltaya sahibim, bu yüzden hisse senedi fiyatları yükseldikçe, putlar daha az değerli hale gelir.
[11:31] Therefore, they have a negative delta.
Bu nedenle, negatif bir deltaya sahiptirler.
[11:34] I touched on this a little bit before, but at-the-money call delta has around a 50 delta.
Bunu daha önce biraz ele almıştım, ancak paranın karşılığındaki çağrı deltası yaklaşık 50 deltaya sahiptir.
[11:37] Which is basically because when something's at the money, it's a 50/50 coin flip whether the stock goes up or down.
Temel olarak, bir şey paranın karşılığındayken, hisse senedinin yükselip yükselmeyeceği konusunda %50/50 yazı tura atışı olduğu için.
[11:43] So therefore, it's around a 50 delta.
Bu nedenle, yaklaşık 50 deltadır.
[11:46] Now, at-the-money call options typically have somewhere people zero in at 50 delta.
Şimdi, paranın karşılığındaki çağrı opsiyonları tipik olarak insanların %50 deltaya odaklandığı bir yere sahiptir.
[11:51] I mean, at the money usually has to be doing 50 in a 1 delta, never understand why that is.
Demek istediğim, paranın karşılığında genellikle 1 deltada 50 olması gerekir, bunun nedenini asla anlamıyorum.
[12:00] If something is far out of the money, it doesn't change as much, but as something's weighing the money, it changes per per dollar.
Bir şey paranın çok dışındaysa, o kadar çok değişmez, ancak bir şey parayı tarttıkça, dolar başına değişir.
[12:08] I'll explain this a little bit more on the next slide.
Bunu bir sonraki slaytta biraz daha açıklayacağım.
[12:13] And now, at-the-money put delta has between 0 and 0.5 delta.
Ve şimdi, paranın karşılığındaki put deltası 0 ile 0.5 delta arasındadır.
[12:15] And then at the money has between a 50 and a 1 delta.
Ve sonra paranın karşılığında 50 ile 1 delta arasında bir değer bulunur.
[12:19] And as the underlying price moves, the delta option changes by the gamma.
Ve dayanak fiyat hareket ettikçe, delta opsiyonu gamma tarafından değişir.
[12:27] Option changes by the gamma now let's discuss what Delta actually does for you.
Opsiya gamma tarafından değişir, şimdi Delta'nın sizin için aslında ne yaptığını tartışalım.
[12:31] This is the most important thing about Delta, even if you don't trade options.
Bu, opsiyon ticareti yapmasanız bile Delta hakkında en önemli şeydir.
[12:35] This is one thing you should learn if you look at the options market.
Opsiyon piyasasına bakarsanız öğrenmeniz gereken bir şeydir.
[12:38] This can be a very, very valuable tool for you to look at Delta's of options.
Bu, opsiyonların Deltalarına bakmanız için çok, çok değerli bir araç olabilir.
[12:43] Well, it's not entirely accurate.
Pekala, bu tam olarak doğru değil.
[12:45] The Delta of an option is approximately the probability that an option finishes in the money.
Bir opsiyonun Deltası, bir opsiyonun kârda bitme olasılığının yaklaşık değeridir.
[12:49] But for example, a deep in the money option that's virtually certain of finishing the money, say 99% chance, will have something like a 99 Delta.
Ancak örneğin, kârda bitmesi neredeyse kesin olan, diyelim ki %99 ihtimalle, derin kârda bir opsiyonun yaklaşık 99 Delta'sı olacaktır.
[12:58] If you look at an option chain, you'll look all the very deep in the money options have 99 Delta's or 100 Delta's.
Bir opsiyon zincirine bakarsanız, derin kârda olan opsiyonların hepsinin 99 Delta'ya veya 100 Delta'ya sahip olduğunu göreceksiniz.
[13:02] Meaning that just they just go up and down.
Yani sadece yukarı ve aşağı gidiyorlar demek.
[13:04] One dollar move means a one dollar move to the option.
Bir dolarlık hareket, opsiyona bir dolarlık bir hareket anlamına gelir.
[13:08] One day I'll move the underline means a one down move to the option because it's it's gonna be in the money.
Bir gün altını çizdiğim hareket, opsiyona bir dolarlık bir düşüş anlamına gelir çünkü kârda olacak.
[13:14] It's a hundred percent, it's almost a hundred percent certainty that this is gonna be in the it's gonna fish in the money.
Bu %100, bu kârda olacak, kârda bitecek olmasının neredeyse %100 kesinliği.
[13:18] So it's actually more valuable for out of the money options though.
Yani aslında kârda olmayan opsiyonlar için daha değerli.
[13:22] Like a far out of the money option you'll see have with no chance of expiring the.
Örneğin, vadesinde bitme şansı olmayan, çok kârda olmayan bir opsiyon göreceksiniz.
[13:30] Have with no chance of expiring the money will have a zero Delta and like.
Hiçbir vadesi dolma şansı olmayan paranın sıfır Deltası olacak ve bunun gibi.
[13:32] Money will have a zero Delta and like Anton talked about earlier and at the.
Paranın sıfır Deltası olacak ve Anton'un daha önce bahsettiği gibi ve.
[13:34] Anton talked about earlier and at the money option has a 50/50 probability of.
Anton daha önce bahsetti ve paranın içindeki opsiyonun %50 olasılığı var.
[13:36] Money option has a 50/50 probability of being in the money because so because.
Paranın içindeki opsiyonun paranın içinde olma olasılığı %50'dir çünkü çünkü.
[13:38] Being in the money because so because there's a 50-50 chance of the stockholm.
Paranın içinde olmak çünkü çünkü hisse senedinin %50 şansı var.
[13:40] There's a 50-50 chance of the stockholm up or down in one day and as you if you.
Hisse senedinin bir günde yukarı veya aşağı gitme olasılığı %50'dir ve eğer siz.
[13:43] Up or down in one day and as you if you look up the chain if you look at higher.
Bir günde yukarı veya aşağı ve siz eğer zincire bakarsanız daha yükseğe bakarsanız.
[13:45] Look up the chain if you look at higher strikes you'll see if you see like a 38.
Zincire bakarsanız daha yükseğe bakarsanız grevleri görürseniz 38 gibi bir şey görürseniz.
[13:48] Strikes you'll see if you see like a 38 Delta that's approximately a thirty.
Grevleri görürseniz 38 Delta gibi bir şey görürseniz bu yaklaşık otuzdur.
[13:51] Delta that's approximately a thirty eight percent chance that that option.
Delta bu yaklaşık otuz sekiz yüzdelik bir şanstır ki o opsiyon.
[13:52] Eight percent chance that that option will that's that the stock will trade.
Sekiz yüzdelik bir şanstır ki o opsiyonun hisse senedi işlem görecektir.
[13:55] Will that's that the stock will trade above that price by expiration so.
Hisse senedi vadesi dolana kadar o fiyatın üzerinde işlem görecektir bu yüzden.
[13:57] Above that price by expiration so therefore Delta can be a very valuable.
Vadesi dolana kadar o fiyatın üzerinde bu yüzden Delta çok değerli olabilir.
[13:59] Therefore Delta can be a very valuable tool to estimate probabilities so.
Bu yüzden Delta olasılıkları tahmin etmek için çok değerli bir araç olabilir bu yüzden.
[14:02] Tool to estimate probabilities so there's clear there's a clear linear.
Olasılıkları tahmin etmek için araç bu yüzden açık bir açık doğrusal var.
[14:04] There's clear there's a clear linear relationship between Delta and.
Açık bir açık doğrusal ilişki Delta ve arasında var.
[14:05] Relationship between Delta and probability and it's really this is.
Delta ve olasılık arasındaki ilişki ve gerçekten bu bu.
[14:09] Probability and it's really this is really this is especially good if you're.
Olasılık ve gerçekten bu bu gerçekten bu özellikle iyi eğer siz.
[14:11] Looking around earnings and other catalysts driven events it can be a good.
Kazançlar ve diğer katalizör güdümlü olaylar etrafında bakıyorsanız iyi olabilir.
[14:13] Catalysts driven events it can be a good way to actually estimate what are the.
Katalizör güdümlü olaylar aslında ne olduğunu tahmin etmek için iyi bir yol olabilir.
[14:16] Way to actually estimate what are the chances of you making money of this.
Aslında ne olduğunu tahmin etmek için yol bu paradan kazanma şansınız.
[14:18] Chances of you making money of this stock getting to this price by this time.
Bu hisse senedinden para kazanma şansınız bu zamana kadar bu fiyata ulaşma.
[14:27] When you get really good at deltas you.
Deltalarda gerçekten iyi olduğunuzda siz.
[14:29] When you get really good at deltas you can start you talking with two other.
Deltalarda gerçekten iyi olduğunuzda siz başlayabilirsiniz diğer ikisiyle konuşmaya.
[14:30] Can start you talking with two other option traders using in everyday life.
Başlangıçta, günlük hayatta kullanan iki diğer opsiyon yatırımcısıyla konuşmaya başlayabilirim.
[14:32] Option traders using in everyday life like, like what? Like what? What like if?
Günlük hayatta kullanan opsiyon yatırımcıları, ne gibi? Ne gibi? Ne gibi?
[14:35] Like, like what? Like what? What like if you say, 'Hey, what are the chances you'd be showing up tonight?'
Ne gibi? Ne gibi? Ne gibi, 'Hey, bu gece ortaya çıkma ihtimalin nedir?' dersen?
[14:36] That's about a 50 Delta or what the chances of that girl go home with you?
Bu yaklaşık 50 Delta veya o kızın seninle eve gitme şansı nedir?
[14:38] Zero or the chance of your friend Bob getting an STD in Vegas?
Sıfır veya arkadaşın Bob'un Vegas'ta bir CYBH kapma şansı?
[14:48] 200.
200.
[14:57] Again, the most important thing is make sure you understand that linear relationship.
Tekrar, en önemli şey bu doğrusal ilişkiyi anladığınızdan emin olmanızdır.
[14:59] Because it is varied, it could be a very valuable tool.
Çünkü değişkenlik gösterir, çok değerli bir araç olabilir.
[15:01] Let's talk about Gamma.
Gamma hakkında konuşalım.
[15:05] Gamma, we talked about its change, its to change any options Delta per one point move the underlying assets price.
Gamma, değişiminden bahsettik, bu, dayanak varlık fiyatının bir puanlık hareketi başına herhangi bir opsiyonun Deltasını değiştirmektir.
[15:11] So basically, any time you're long an option, you're long Gamma.
Yani temelde, bir opsiyonda uzun olduğunuz her zaman, Gamma'da uzunsunuz.
[15:13] Anytime you're short an option, you're short Gamma.
Bir opsiyonda kısa olduğunuz her zaman, Gamma'da kısasınız.
[15:16] Gamma can also be useful to describe, describe life events.
Gamma ayrıca yaşam olaylarını tanımlamak, tanımlamak için de faydalı olabilir.
[15:19] Like, let me ask you a question.
Mesela, sana bir soru sorayım.
[15:23] If you were working an investment bank and you were the lowest?
Bir yatırım bankasında çalışıyor olsaydın ve en düşük pozisyonda olsaydın?
[15:31] Investment bank and you were the lowest man on the totem pole if you were like.
Инвестиционный банк, и вы были самым низшим человеком в иерархии, если вы были вроде.
[15:33] Man on the totem pole if you were like there was 12 guys in the desk and you're.
Человек в иерархии, если вы были вроде, было 12 парней за столом, и вы.
[15:35] There was 12 guys in the desk and you're number 12 do you think you're a long.
Было 12 парней за столом, и вы номер 12, думаете ли вы, что вы длинный.
[15:36] Number 12 do you think you're a long gamma or short gamma who thinks long.
Номер 12, думаете ли вы, что вы длинная гамма или короткая гамма, кто думает длинная.
[15:39] Gamma or short gamma who thinks long gamma who thinks short gamma you're.
Гамма или короткая гамма, кто думает длинная гамма, кто думает короткая гамма, вы.
[15:45] Gamma who thinks short gamma you're supposed to speak who thinks long gamma.
Гамма, кто думает короткая гамма, вы должны говорить, кто думает длинная гамма.
[15:48] Supposed to speak who thinks long gamma yes or no no.
Должны говорить, кто думает длинная гамма, да или нет, нет.
[15:51] Yes or no no who thinks short gamma you're all wrong.
Да или нет, нет, кто думает короткая гамма, вы все неправы.
[15:55] Who thinks short gamma you're all wrong if you're a long gamma if you're the.
Кто думает короткая гамма, вы все неправы, если вы длинная гамма, если вы.
[15:57] if you're a long gamma if you're the bottom of the pole you want change if.
Если вы длинная гамма, если вы на дне иерархии, вы хотите изменений, если.
[15:59] bottom of the pole you want change if you want you if you're if you're the.
На дне иерархии вы хотите изменений, если вы хотите, если вы, если вы.
[16:00] you want you if you're if you're the bottom guy there you want 10 guys ahead.
Вы хотите, если вы, если вы самый нижний парень там, вы хотите 10 парней впереди.
[16:02] bottom guy there you want 10 guys ahead of you get fired.
Самый нижний парень там, вы хотите 10 парней впереди вас, вас уволят.
[16:03] of you get fired because then you move up to number two.
Вас уволят, потому что тогда вы перейдете на второе место.
[16:05] because then you move up to number two if you're Lloyd Blankfein do you think.
Потому что тогда вы перейдете на второе место, если вы Ллойд Бланкфейн, думаете ли вы.
[16:08] if you're Lloyd Blankfein do you think you're a long gamma or short gamma.
Если вы Ллойд Бланкфейн, думаете ли вы, что вы длинная гамма или короткая гамма.
[16:11] Correct right you're short you make 23.
Правильно, вы короткие, вы зарабатываете 23.
[16:14] million dollars here why would you want.
Миллион долларов здесь, почему бы вы хотели.
[16:15] million dollars here why would you want anything to change you want no change.
Миллион долларов здесь, почему бы вы хотели, чтобы что-нибудь изменилось, вы хотите никаких изменений.
[16:18] anything to change you want no change when you're at the top and at the bottom.
Что-нибудь изменилось, вы хотите никаких изменений, когда вы наверху и внизу.
[16:21] when you're at the top and at the bottom you want as much change as possible so.
Когда вы наверху и внизу, вы хотите как можно больше изменений, поэтому.
[16:24] you want as much change as possible so think of that in life you guys I could.
Вы хотите как можно больше изменений, поэтому подумайте об этом в жизни, ребята, я мог бы.
[16:26] think of that in life you guys I could tell her probably long gamma that's why.
Подумайте об этом в жизни, ребята, я мог бы сказать ей, вероятно, длинная гамма, вот почему.
[16:28] tell her probably long gamma that's why you're here maybe some one day you'll be.
Сказать ей, вероятно, длинная гамма, вот почему вы здесь, может быть, однажды вы будете.
[16:32] You're here, maybe someday you'll be here.
Buradasınız, belki bir gün burada olursunuz.
[16:34] So that'll be then, you'll be short gamma.
O zaman kısa gamma olacaksınız.
[16:41] So when an option is near the money, that's when gamma is at its largest.
Yani bir opsiyon paraya yakın olduğunda, gamma en yüksek seviyesindedir.
[16:42] That may, that's clear, right?
Bu belki, bu açık, değil mi?
[16:46] That's the most gamma there is.
Bu en fazla gamma'dır.
[16:48] You're right, the money, that's what the most can change when adoption is deep out of the money or deep in the money.
Haklısınız, para, benimsemek paranın derinliği dışında veya paranın derinliği içinde olduğunda en çok değişebilecek şey budur.
[16:53] The gamma is small because the option prices don't change that much.
Opsiyon fiyatları o kadar çok değişmediği için gamma küçüktür.
[16:57] Like if this stuff, like if you're the stocks trading $100 and is a 120 strike call, that stockman was up $2.
Bu şeyler gibiyse, hisse senetleri 100 dolardan işlem görüyorsa ve 120 kullanım fiyatlı bir alım opsiyonuysa, o hisse senedi 2 dolar yükseldi.
[17:05] It's option price not gonna change it very much because it's still, it's still pretty worthless.
Opsiyon fiyatı onu çok fazla değiştirmeyecek çünkü hala, hala oldukça değersiz.
[17:10] Gamma calculations are pretty worthless.
Gamma hesaplamaları oldukça değersizdir.
[17:13] Gamma calculations are most accurate for small changes of an underlying price.
Gamma hesaplamaları, dayanak fiyatındaki küçük değişiklikler için en doğrudur.
[17:15] Yet gamma is constantly moving.
Ancak gamma sürekli hareket halindedir.
[17:17] So it could be a good way to predict a small at one point move, but a ten point move, it's hard to predict.
Bu yüzden bir noktalık küçük bir hareketi tahmin etmek için iyi bir yol olabilir, ancak on noktalık bir hareketi tahmin etmek zordur.
[17:24] Because the gamma, it will change over that the life of that move.
Çünkü gamma, o hareketin ömrü boyunca değişecektir.
[17:26] So when a stock has a big move, it can be hard to estimate the P&L because the fact that the gamma is inconsistent.
Yani bir hisse senedi büyük bir hareket yaptığında, gamma'nın tutarsız olması gerçeği nedeniyle kar ve zararı tahmin etmek zor olabilir.
[17:30] And that's why.
Ve bu yüzden.
[17:35] The gamma is inconsistent and that's why it's the hardest one to predict.
Gamma tutarsızdır ve bu yüzden tahmin edilmesi en zor olanıdır.
[17:36] It's the hardest one to predict with a big market move and that's why sometimes calculating gamma it actually requires complicated software.
Büyük bir piyasa hareketiyle tahmin edilmesi en zor olanıdır ve bu yüzden bazen gamma hesaplamak aslında karmaşık yazılım gerektirir.
[17:42] It's not it's it's the hardest one this if you if you software for anything calculate gamma is probably the hardest one to estimate.
Bu, eğer yazılım ile herhangi bir şey hesaplıyorsanız, muhtemelen tahmin edilmesi en zor olanıdır.
[17:52] However, understand this, this is very important.
Ancak, şunu anlayın, bu çok önemlidir.
[17:55] Gamma is the creek that adds the most of your P&L.
Gamma, P&L'nizin çoğunu ekleyen akıntıdır.
[17:56] If you're buying an option, you want to buy an option with a lot of gamma.
Bir opsiyon alıyorsanız, çok gamması olan bir opsiyon almak istersiniz.
[17:59] And you want it to move a lot because when it expires it has this acceleration factor.
Ve çok hareket etmesini istersiniz çünkü vadesi dolduğunda bu hızlandırma faktörüne sahiptir.
[18:07] So when you buy an OPS, you want to buy one with a lotta gamma.
Yani bir OPS aldığınızda, çok gamması olan bir tane almak istersiniz.
[18:09] And then when he wakes pot when it expires you want it to be deep in the money and have a little gamma.
Ve sonra uyandığında, vadesi dolduğunda derin kârda olmasını ve biraz gamması olmasını istersiniz.
[18:17] You basically gamma is like basically like try a baby get getting the most bang for your buck.
Temelde gamma, bebeğe en iyi şekilde fayda sağlamak gibidir.
[18:21] Everyone good with gamma?
Herkes gamma konusunda iyi mi?
[18:27] Alright, now let's talk about theta.
Tamam, şimdi theta'dan bahsedelim.
[18:31] The say you know theta is just simply the time decay.
Yani theta sadece zaman aşınmasıdır.
[18:33] It's what it's what an option losses per day and there is no way to
Bir opsiyonun günlük kaybettiği şeydir ve bunu engellemenin bir yolu yoktur.
[18:38] Losses per day and there is no way to mitigate the risk.
Napi veszteségek, és nincs mód a kockázat mérséklésére.
[18:40] There's no way if you buy an option, just understand you're gonna you're gonna you're paying data every single day and there's nothing you can do about it.
Nincs mód, ha vesz egy opciót, csak értsd meg, hogy minden egyes nap adatot fizetsz, és nincs mit tenned ellene.
[18:45] It's greatest when it's closest to expiration at the money, just like gamma.
Legnagyobb, amikor a lejárathoz legközelebb van pénznél, akárcsak a gamma.
[18:50] And most options actually expire worthless due to theta because many retail traders will look at an option chain and decide, oh this one looks really cheap.
És a legtöbb opció valójában értéktelenül jár le a theta miatt, mert sok kiskereskedő kereskedő megnézi az opciós láncot, és úgy dönt, ó, ez nagyon olcsónak tűnik.
[19:00] They'll buy a far out of the money option, but the option will generally expire worthless before they before it actually gets to the price they need to get to.
Vesznek egy távoli pénzen kívüli opciót, de az opció általában értéktelenül jár le, mielőtt mielőtt ténylegesen eléri azt az árat, amit el kell érnie.
[19:08] And therefore it's the Greek that's actually the most that the most misunderstood, even though to me it's actually the most obvious.
És ezért ez a görög, ami valójában a leginkább félreértett, bár számomra valójában a legnyilvánvalóbb.
[19:12] It's actually the easiest to explain, but the most I'm just misunderstood, which is kind of surprising.
Valójában a legkönnyebb elmagyarázni, de a leginkább félreértett vagyok, ami meglepő.
[19:20] Here's a graph of what theta actually looks like if you can see like, you know, from 120 days out to 90 days, it's it does it there's not that much theta.
Itt egy grafikon arról, hogyan néz ki valójában a theta, ha láthatod, tudod, 120 napról 90 napra, nem sok theta van benne.
[19:29] There's not that much theta, and as soon as you get too close to expiration, it almost falls off a cliff.
Nincs sok theta, és amint túl közel kerülsz a lejárathoz, szinte leomlik a szikláról.
[19:35] So it's almost it's so inversely related to time, the
Tehát szinte annyira fordítottan arányos az idővel, a
[19:40] It's so inversely related to time.
Bu zamana ters orantılıdır.
[19:40] The less time to maturity, the more there's less time to maturity.
Vadeye ne kadar az zaman kalırsa, vadeye o kadar az zaman kalır.
[19:42] The more there's more theta.
O kadar çok theta olur.
[19:42] It's not like it's not like a more theta.
Daha fazla theta gibi değil.
[19:47] It's not like it's not like a linear relationship.
Doğrusal bir ilişki gibi değil.
[19:54] So the problem with a lot of bad retail traders, they never look at their theta.
Yani birçok kötü bireysel yatırımcının sorunu, theta'larına asla bakmamalarıdır.
[19:56] They they look at everything else except what it cost them every day.
Her gün kendilerine ne kadara mal olduğunu hariç her şeye bakarlar.
[19:57] Remember this, this is very, very important.
Bunu unutmayın, bu çok, çok önemli.
[19:59] Remember not only if if you when you buy an app, not only do you have to be right, you have to be right in a specified time period.
Unutmayın, bir uygulama satın aldığınızda sadece haklı olmanız gerekmez, aynı zamanda belirli bir zaman diliminde de haklı olmanız gerekir.
[20:03] So you're actually when people tell you that you're buying options reduces your risk, that's not true.
Yani aslında insanlar size opsiyon almanın riskinizi azalttığını söylediğinde, bu doğru değil.
[20:06] That's not entirely true.
Bu tamamen doğru değil.
[20:09] That's what people that don't understand how options trade tell you.
Opsiyon ticaretini anlamayan insanların size söylediği şey budur.
[20:11] They tell you, okay, this is now you have limited risk.
Size şöyle derler, tamam, şimdi sınırlı riskiniz var.
[20:13] Well, that's true in one sense.
Pekala, bu bir anlamda doğru.
[20:16] It's it you are adding timing risks to your trade.
Bu, ticaretinize zamanlama riskleri eklediğiniz anlamına gelir.
[20:18] So for example, like if you have if you if you have a bright idea one day, you think this stock is gonna go up.
Yani örneğin, eğer bir gün parlak bir fikriniz varsa, bu hisse senedinin yükseleceğini düşünüyorsanız.
[20:20] It can, you could, it cannot go up for six months.
Yükselebilir, yükselemeyebilir, altı ay boyunca yükselemeyebilir.
[20:23] And if you buy stock, you
Ve eğer hisse senedi alırsanız, siz
[20:42] Six months and if you buy stock you won't lose any money.
Altı ay ve hisse senedi alırsanız paranızı kaybetmezsiniz.
[20:44] But if you buy options you're adding that time and risk too.
Ancak opsiyon alırsanız, zaman ve riski de eklemiş olursunuz.
[20:46] And you won't lose money so you're adding that timing risk.
Ve paranızı kaybetmezsiniz, bu yüzden zamanlama riskini ekliyorsunuz.
[20:48] Which is you can have a black ace that you can have a great idea.
Bu, bir kupa asına sahip olabileceğiniz, harika bir fikre sahip olabileceğiniz anlamına gelir.
[20:53] But it you can be wrong for example like Christian Bale's characters.
Ancak yanılıyor olabilirsiniz, örneğin Christian Bale'in karakterleri gibi.
[20:59] Remember he based has the greatest trade idea in the world.
Unutmayın, dünyadaki en büyük ticaret fikrine sahipti.
[21:05] And what in the history of trading one of the greatest ones.
Ve ticaret tarihindeki en büyüklerden biri.
[21:06] He basically buys puts on the housing market.
Temelde konut piyasasına açığa satış yapıyor.
[21:08] And if you remember in the movie it's he's basically three months away from being bankrupt.
Ve eğer filmi hatırlarsanız, temelde iflas etmekten üç ay uzaktaydı.
[21:16] What is when his investors tried to redeem if he did if he allowed them redeemed she lost 100 percent of his money.
Yatırımcıları paralarını geri çekmeye çalıştığında, eğer izin verseydi parasının yüzde 100'ünü kaybedecekti.
[21:21] And said he end up making like what seven hundred percent or something like that.
Ve sonunda ne kadar, yedi yüz faiz mi yoksa benzeri bir şey mi kazandığını söyledi.
[21:26] So that shows you how timing risk how important timing risk is in options trading.
Yani bu size zamanlama riskinin, opsiyon ticaretinde zamanlama riskinin ne kadar önemli olduğunu gösteriyor.
[21:33] The best trade in the world could have been the worst trade in the world given three months time sake.
Dünyanın en iyi ticareti, üç aylık zaman dilimi göz önüne alındığında dünyanın en kötü ticareti olabilirdi.
[21:41] If theta is like if you're dating a supermodel I mean.
Eğer teta, bir süper modelle çıkmak gibiyse demek istiyorum.
[21:45] If you're dating a supermodel, I mean, I could look around this room and tell.
Süper modelle çıkıyorsan, demek istiyorum ki, bu odaya bakıp söyleyebilirim.
[21:46] I could look around this room and tell them that none of you ever date one.
Bu odaya bakıp hiçbirinizin asla biriyle çıkmadığını söyleyebilirim.
[21:52] But think of it like dating a supermodel.
Ama bunu süper modelle çıkmak gibi düşünün.
[21:54] But think of it like dating a supermodel, right?
Ama bunu süper modelle çıkmak gibi düşünün, değil mi?
[21:57] Each day your wallet's a little bit lighter.
Her gün cüzdanınız biraz daha hafifliyor.
[22:01] Each passing day becomes a little less attractive and way more annoying.
Geçen her gün biraz daha az çekici ve çok daha sinir bozucu hale geliyor.
[22:03] And eventually falls off a cliff.
Ve sonunda bir uçurumdan aşağı düşer.
[22:06] So now that you know what all these are, what all the Greeks are, you could see if you look at this is TradeStation.
Yani şimdi bunların ne olduğunu, tüm Yunanlıların ne olduğunu bildiğinize göre, TradeStation'a bakarsanız görebilirsiniz.
[22:11] You can see what all these columns mean.
Tüm bu sütunların ne anlama geldiğini görebilirsiniz.
[22:13] You can see what all the Greeks are.
Tüm Yunanlıların ne olduğunu görebilirsiniz.
[22:15] You can see what these columns mean.
Bu sütunların ne anlama geldiğini görebilirsiniz.
[22:16] You can see what the implied ball is.
İma edilen topun ne olduğunu görebilirsiniz.
[22:18] You can see what the implied ball is.
İma edilen topun ne olduğunu görebilirsiniz.
[22:20] You can see what the fááá is, the gamma, the Delta, the deltas go higher as the strikes go higher.
Fááá'nın ne olduğunu, gammanın, Deltanın, deltaların grevler yükseldikçe yükseldiğini görebilirsiniz.
[22:24] Which kind of makes sense.
Bu da mantıklı geliyor.
[22:27] The gamma is that that's because they're too small.
Gamma, çünkü çok küçükler.
[22:30] The Thetas are greatest at the at the at the money strikes.
Theta'lar, paradaki grevlerde en büyüktür.
[22:31] Now once you see all these numbers, you actually know what they mean.
Şimdi tüm bu sayıları gördüğünüzde, aslında ne anlama geldiklerini biliyorsunuz.
[22:34] Now once you see all these numbers, you actually know what they mean.
Şimdi tüm bu sayıları gördüğünüzde, aslında ne anlama geldiklerini biliyorsunuz.
[22:39] Now once you see all these numbers, you actually know what they mean.
Şimdi tüm bu sayıları gördüğünüzde, aslında ne anlama geldiklerini biliyorsunuz.
[22:40] Now so glad for you. Alright, so let's see.
Şimdi sizin için çok mutluyum. Tamam, hadi bakalım.
[22:49] Now, so glad for you. Alright, so let's see if you have learned anything.
Sizi bu kadar mutlu ettiğime sevindim. Tamam, bakalım bir şeyler öğrenmiş misiniz.
[22:51] If you have learned anything, this is a little test.
Eğer bir şeyler öğrendiyseniz, bu küçük bir test.
[22:53] This is gonna require some interaction.
Bu biraz etkileşim gerektirecek.
[22:55] So you guys ready? Get your thinking caps on.
Hazır mısınız? Düşünce şapkalarınızı takın.
[22:58] Alright, so how does the follow Totti actually affect the other crease?
Tamam, peki Totti'yi takip etmek diğer crease'i nasıl etkiler?
[22:59] How does like each one obviously they have they affect each other, right?
Her biri bariz bir şekilde birbirini nasıl etkiliyor, değil mi?
[23:01] They have they affect each other, right?
Birbirlerini etkiliyorlar, değil mi?
[23:03] They're not, they're not uh, they're not on, they're not on an island.
Onlar değiller, değiller uh, değiller, bir adada değiller.
[23:08] They, each, each Greek affects the other one.
Onlar, her biri, her Yunan diğeri üzerinde etkili.
[23:10] So let's see if you can pass these tests.
Bakalım bu testleri geçebilecek misiniz.
[23:12] Right here, so when implied volatility goes up in an option, what happens to the Delta?
Tam burada, yani opsiyonda ima edilen volatilite arttığında, Delta ne olur?
[23:16] So let's examine each one.
Şimdi her birini inceleyelim.
[23:21] So, and if implied volatility goes up, what happened to an out-of-the-money Delta?
Yani, ve eğer ima edilen volatilite artarsa, out-of-the-money Delta'ya ne olur?
[23:26] Does it go up or down?
Artar mı azalır mı?
[23:32] Who thinks up? Who thinks down?
Kim yukarı diyor? Kim aşağı diyor?
[23:37] You're supposed to speak.
Konuşmanız bekleniyor.
[23:40] Alright, well, I'll let you up took the first one.
Tamam, peki, ilkini almanıza izin vereceğim.
[23:41] And an out-of-the-money option, if the applied ball goes up, the Delta goes up.
Ve out-of-the-money bir opsiyonda, uygulanan top artarsa, Delta artar.
[23:45] So we're saying why? Exactly.
Yani neden diyoruz? Kesinlikle.
[23:51] So we're saying why, exactly yes, the bright, simple, the proto.
Yani neden diyoruz, tam olarak evet, parlak, basit, proto.
[23:54] Yes, the bright, simple, the proto likelihood of a big move is greater, so.
Evet, parlak, basit, proto büyük bir hareket olasılığı daha yüksektir, yani.
[23:55] The likelihood of a big move is greater, so the probability of it being in the money is greater.
Büyük bir hareket olasılığı daha yüksektir, bu nedenle paranın içinde olma olasılığı daha yüksektir.
[23:58] The probability of it being in the money is greater, well done, you did learn.
Paranın içinde olma olasılığı daha yüksektir, aferin, öğrendin.
[24:04] You might date a supermodel, okay, what happens to a uh if a plied ball goes up?
Bir süper modelle çıkabilirsin, tamam, bir uh eğer bir katlanmış top yukarı giderse ne olur?
[24:06] What happens to a uh if a plied ball goes up? What happens? We had a band and at the money delta.
Bir uh eğer bir katlanmış top yukarı giderse ne olur? Ne olur? Bir bandımız ve paranın içindeki deltada vardı.
[24:09] What happens? We had a band and at the money delta, so if you think it goes up, say up.
Ne olur? Bir bandımız ve paranın içindeki deltada vardı, yani yukarı gittiğini düşünüyorsan, yukarı de.
[24:10] If you think it goes up, say up. If you think it goes down, stay down.
Yukarı gittiğini düşünüyorsan, yukarı de. Aşağı gittiğini düşünüyorsan, aşağıda kal.
[24:13] It's correct, stays the same.
Doğru, aynı kalıyor.
[24:19] It stays the same, well done, no change, right? Because it's not the money.
Aynı kalıyor, aferin, değişiklik yok, değil mi? Çünkü para değil.
[24:25] Because it's not the money, it still doesn't, just because of all Tony goes up, the chance of going up or down is still the same.
Çünkü para değil, hala değil, sadece Tony'nin yukarı gitmesi nedeniyle, yukarı veya aşağı gitme şansı hala aynı.
[24:30] The chance of going up or down is still the same, it's still 50/50.
Yukarı veya aşağı gitme şansı hala aynı, hala %50-%50.
[24:32] It's still 50/50, you write to write the magnitude.
Hala %50-%50, büyüklüğü yazmak için yazıyorsun.
[24:35] If we're going up or down, might be different, but the coin flip is still up or down.
Yukarı veya aşağı gidiyorsak, farklı olabilir, ama yazı tura hala yukarı veya aşağı.
[24:37] It's still up or down, it's still 50/50, no change in.
Hala yukarı veya aşağı, hala %50-%50, bir değişiklik yok.
[24:41] 50/50, you write to write the magnitude.
%50-%50, büyüklüğü yazmak için yazıyorsun.
[24:42] If we're going up or down, might be different, but the coin flip is still up.
Yukarı veya aşağı gidiyorsak, farklı olabilir, ama yazı tura hala yukarı.
[24:46] But the coin flip is still up or down, it's still 50/50, no change in.
Ama yazı tura hala yukarı veya aşağı, hala %50-%50, bir değişiklik yok.
[24:52] Or down, it's still 50/50, no change in Delta. This one you should get now.
Veya aşağı, hala 50/50, Delta'da değişiklik yok. Bunu şimdi anlamalısınız.
[24:55] Delta, this one you should get now. Implied volatility goes down. What?
Delta, bunu şimdi anlamalısınız. Zımni volatilite düşer. Ne?
[24:57] Implied volatility goes down. What happens to out-of-the-money Delta?
Zımni volatilite düşer. Paranın dışındaki Delta ne olur?
[25:00] What happens to out-of-the-money Delta? Who thinks it goes up? Say up.
Paranın dışındaki Delta ne olur? Kim yukarı gider diye düşünüyor? Yukarı deyin.
[25:04] Who thinks down? Oh my god, you guys are actually learning something. It goes down.
Kim aşağı gider diye düşünüyor? Aman Tanrım, gerçekten bir şeyler öğreniyorsunuz. Aşağı gider.
[25:11] Actually learning something. It goes down or sometimes it doesn't move. It doesn't move.
Gerçekten bir şeyler öğreniyorsunuz. Aşağı gider veya bazen hareket etmez. Hareket etmez.
[25:12] It doesn't move for very far out-of-the-money options, but generally it does go down.
Paranın çok dışındaki opsiyonlar için hareket etmez, ancak genellikle aşağı gider.
[25:15] Options, but generally it does go down. Obviously, if it's zero, you can't go below zero.
Opsiyonlar, ancak genellikle aşağı gider. Açıkçası, sıfırsa, sıfırın altına inemezsiniz.
[25:17] Obviously, if it's zero, you can't go below zero. Very, really, really far out-of-the-money like one Delta options don't go down to zero.
Açıkçası, sıfırsa, sıfırın altına inemezsiniz. Çok, gerçekten, gerçekten paranın dışındaki, bir Delta opsiyonları gibi sıfıra inmez.
[25:22] Go down to zero. So you guys are getting there.
Sıfıra inmek. Yani oraya geliyorsunuz.
[25:26] There. All right, I have an at-the-money Delta and at-the-money option Delta implies.
Orada. Tamam, elimde paranın içindeki Delta ve paranın içindeki opsiyon Delta'sı var.
[25:30] Law goes down. You should know this. What do you think?
Yasa düşer. Bunu bilmelisiniz. Ne düşünüyorsunuz?
[25:32] Do you think no change?
Değişiklik yok mu diyorsunuz?
[25:36] See, see how much do you guys learned? Gradual ations.
Görüyorsunuz, ne kadar öğrendiniz? Kademeli ilerlemeler.
[25:39] Gradual ations. All right, did you get? You're doing good so far, but now it gets harder.
Kademeli ilerlemeler. Tamam, anladınız mı? Şu ana kadar iyi gidiyorsunuz ama şimdi zorlaşıyor.
[25:43] It gets harder. Let's talk about Gamma. What happens with volatility?
Zorlaşıyor. Gamma'dan bahsedelim. Volatilite ile ne olur?
[25:47] What happens with volatility? Volatility changes affecting Gamma. So what happens to an out of the money?
Volatilite ile ne olur? Volatilite Gamma'yı etkileyen değişiklikler. Peki paranın dışındaki ne olur?
[25:53] Gamma, so what happens to an out-of-the-money option gamma when it's bought?
Gamma, peki paranın dışındaki bir opsiyonun gamması satın alındığında ne olur?
[25:55] Money option gamma when it's bought, implied ball goes up, what happens to it?
Para opsiyonu gamması satın alındığında, ima edilen volatilite yükselirse, buna ne olur?
[25:57] Implied ball goes up, what happens to it? Out-of-the-money option gamma, does it go?
İma edilen volatilite yükselirse, buna ne olur? Paranın dışındaki opsiyon gamması, gider mi?
[25:59] Out-of-the-money option gamma, does it go up or down?
Paranın dışındaki opsiyon gamması, yukarı mı yoksa aşağı mı gider?
[25:59] Who thinks up? Who thinks down?
Yukarı gideceğini kim düşünüyor? Aşağı gideceğini kim düşünüyor?
[26:14] Wrong.
Yanlış.
[26:17] The out-of-the-money option gamma goes.
Paranın dışındaki opsiyon gamması gider.
[26:19] The out-of-the-money option gamma goes higher. Why is that?
Paranın dışındaki opsiyon gamması daha yükseğe gider. Bunun sebebi nedir?
[26:19] It's the same reason Delta goes up for now and out of the.
Bu, Deltanın şimdilik ve paranın dışındaki... yükselmesinin aynı sebebi.
[26:27] Delta goes up for now and out of the money option, right?
Delta şimdilik ve paranın dışındaki opsiyon için yükselir, değil mi?
[26:29] Again, the gamma goes up because the Delta goes up as well. How?
Tekrar, Delta da yükseldiği için gamması yükselir. Nasıl?
[26:33] Up because the Delta goes up as well. How about this one?
Yukarı, çünkü Delta da yükseliyor. Peki ya bu?
[26:33] About this one. And at-the-money option gamma, implied.
Bunun hakkında. Ve paranın içindeki opsiyon gamması, ima edilen.
[26:36] And at-the-money option gamma, implied Bob goes up. Who thinks gamma goes up? Say up.
Ve paranın içindeki opsiyon gamması, ima edilen Bob yükselir. Gammanın yükseleceğini kim düşünüyor? Yukarı deyin.
[26:42] Up. Who thinks down? Stay down. One person said down.
Yukarı. Aşağı gideceğini kim düşünüyor? Aşağıda kalın. Bir kişi aşağı dedi.
[26:48] Down is right. No change. Why?
Aşağı doğru doğru. Değişiklik yok. Neden?
[26:52] What, why is that? You said you said down.
Ne, bunun sebebi ne? Siz dediniz, siz aşağı dediniz.
[26:57] What? Why is that? You said, you said down. What do you think down? What's that? No.
Neden? Neden böyle? Aşağı dedin, aşağı dedin. Aşağı hakkında ne düşünüyorsun? O ne? Hayır.
[27:05] What do you think down? What's that? No, not really. It's because don't get if you...
Aşağı hakkında ne düşünüyorsun? O ne? Hayır, pek sayılmaz. Çünkü eğer almazsan...
[27:09] Not really. It's because don't get if you would don't worry, you got it right, but...
Pek sayılmaz. Çünkü almazsan endişelenme, doğru yaptın ama...
[27:11] Would don't worry, you got it right, but no one else did. So don't worry, whoever...
Endişelenme, doğru yaptın ama başkası yapmadı. Yani endişelenme, kim...
[27:12] No one else did. So don't worry, whoever got it wrong, please don't worry cuz...
Başkası yapmadı. Yani endişelenme, kim yanlış yaptıysa lütfen endişelenme çünkü...
[27:14] Got it wrong, please don't worry cuz you're not supposed to get this right.
Yanlış yaptıysan lütfen endişelenme çünkü bunu doğru yapman beklenmiyor.
[27:15] You're not supposed to get this right. The reason is the gamma is greatest when...
Bunu doğru yapman beklenmiyor. Sebep, gamma en büyük olduğunda...
[27:17] The reason is the gamma is greatest when it's at the money, right? So when there's...
Sebep, gamma en büyük olduğunda paranın değerinde, değil mi? Yani olduğunda...
[27:20] It's at the money, right? So when there's a greater chance for a bigger move of...
Paranın değerinde, değil mi? Yani daha büyük bir hareket için daha büyük bir şans olduğunda...
[27:21] A greater chance for a bigger move of the implied lagos up. So that all the at...
İma edilen lagos'un yukarı doğru daha büyük bir hareket için daha büyük bir şansı. Yani tüm o...
[27:23] The implied lagos up. So that all the at the Delta, the out of the money option...
İma edilen lagos yukarı. Yani tüm o Delta, paranın dışındaki opsiyon...
[27:25] The Delta, the out of the money option Delta's the reason this makes gamma is...
Delta, paranın dışındaki opsiyon Delta'ları, bunun gamma yapmasının sebebi...
[27:28] Delta's the reason this makes gamma is greatest was that the money, right? So...
Delta'ları, bunun gamma yapmasının sebebi paranın değerinde en büyüktür, değil mi? Yani...
[27:32] Greatest was that the money, right? So when a pod Bob goes up, all the deltas of...
Paranın değerinde en büyüktür, değil mi? Yani bir pod Bob yükseldiğinde, tüm delta'lar...
[27:36] When a pod Bob goes up, all the deltas of the out of the money options are also...
Bir pod Bob yükseldiğinde, paranın dışındaki opsiyonların tüm delta'ları da...
[27:37] The out of the money options are also higher. So the Delta has actually changed...
Paranın dışındaki opsiyonlar da daha yüksek. Yani Delta aslında değişti...
[27:39] Higher. So the Delta has actually changed less like the option price to change...
Daha yüksek. Yani Delta aslında opsiyon fiyatının değişmesi gibi daha az değişti...
[27:42] Less like the option price to change less. But basically like remember we...
Daha az değişti. Ama temelde hatırladığın gibi biz...
[27:44] Less. But basically like remember we talked about how you wanted like the...
Daha az. Ama temelde hatırladığın gibi biz nasıl istediğini konuştuğumuz gibi...
[27:45] Talked about how you wanted like the greatest change in the acceleration...
En büyük ivme değişimini nasıl istediğini konuştuğumuz gibi...
[27:48] Greatest change in the acceleration factor with with with lower vol there's...
Düşük volatilite ile ivme faktöründeki en büyük değişim, çünkü...
[27:50] Factor with with with lower vol there's more gamma because it moves matter much...
Düşük volatilite ile daha fazla gamma var çünkü hareketler çok daha fazla önem taşıyor...
[27:53] More gamma because it moves matter much more. So basically as like as when vols...
Daha fazla gamma çünkü hareketler çok daha fazla önem taşıyor. Yani temelde vol'ler olduğunda...
[27:57] More. So basically as like as when vols almost zero and he have a big move it's...
Daha fazla. Yani temelde vol'ler neredeyse sıfırken ve büyük bir hareket olduğunda...
[27:59] Almost zero and he has a big move, it's worth much more.
Σχεδόν μηδέν και έχει μια μεγάλη κίνηση, αξίζει πολύ περισσότερο.
[28:01] So that's why when the fly ball goes up, the at the money option goes down.
Γι' αυτό όταν η μπάλα πετάει ψηλά, η επιλογή στο χρήμα πέφτει.
[28:10] And likewise the other way, everybody confused yet?
Και ομοίως το αντίστροφο, όλοι μπερδεμένοι ακόμα;
[28:13] It's because when the ball goes up that the moves matter.
Είναι επειδή όταν η μπάλα ανεβαίνει, οι κινήσεις έχουν σημασία.
[28:16] That the moves have actually matter less.
Αυτές οι κινήσεις στην πραγματικότητα έχουν λιγότερη σημασία.
[28:18] So that's why when likewise when implied balls go down, the gamma goes higher for an at the money option.
Γι' αυτό όταν ομοίως όταν οι υπονοούμενες μπάλες πέφτουν, το γάμμα ανεβαίνει για μια επιλογή στο χρήμα.
[28:25] Because again, it's back to that acceleration factor.
Γιατί πάλι, επιστρέφουμε σε αυτόν τον παράγοντα επιτάχυνσης.
[28:28] It when when Vagos up the delta out of the money options goes up.
Αυτό όταν όταν οι Vagos ανεβαίνουν, το δέλτα των επιλογών εκτός χρήματος ανεβαίνει.
[28:33] So therefore the gamma goes down.
Άρα, επομένως, το γάμμα πέφτει.
[28:36] Alright, so here's a question that most people in the room will get wrong.
Εντάξει, λοιπόν, εδώ είναι μια ερώτηση που οι περισσότεροι άνθρωποι στην αίθουσα θα απαντήσουν λάθος.
[28:40] Including most of the mentors, as volatility approaches infinity, what happens to the game of options gamma?
Συμπεριλαμβανομένων των περισσότερων μεντόρων, καθώς η μεταβλητότητα πλησιάζει το άπειρο, τι συμβαίνει στο παιχνίδι του γάμμα των δικαιωμάτων προαίρεσης;
[28:48] Gamma goes up.
Το γάμμα ανεβαίνει.
[28:54] Who says up? What's that that?
Ποιος λέει ανεβαίνει; Τι είναι αυτό;
[29:00] Goes up, who says up? What's that? That, that, that might be true, the model.
Ağaşı çıxır, kim deyir yuxarı? Bu nədir? Bu, bu, bu doğru ola bilər, model.
[29:03] That, that, that might be true, the model does break, but what happens to the game of options?
Bu, bu, bu doğru ola bilər, model pozulur, lakin opsionlar oyununa nə olur?
[29:06] It approaches zero, actually.
Həqiqətən sıfıra yaxınlaşır.
[29:13] You're right, so therefore you're right.
Siz haqlısınız, buna görə də siz haqlısınız.
[29:15] The model does break because it actually approaches zero.
Model pozulur, çünki o, həqiqətən sıfıra yaxınlaşır.
[29:17] Because basically what happens is when polity it becomes infinite.
Çünki əsasən baş verən odur ki, siyasət sonsuz olduqda.
[29:19] The option prices just don't change, just because they can literally trade anywhere.
Opsion qiymətləri sadəcə dəyişmir, çünki onlar hər yerdə ticarət edə bilərlər.
[29:24] Remember when I said before how like you option traders like to impress people with how Alice smart they are?
Xatırlayırsınızmı, əvvəllər necə demişdim ki, siz opsion treyderləri insanları necə də ağıllı olduqlarını göstərməklə heyran etməyi sevirlər?
[29:34] This is exact what I'm doing right now.
Bu, mənim indi etdiyim dəqiq şeydir.
[29:36] So here's the question that nobody in this room will get right, including all the mentors and Anton.
Beləliklə, burada heç kimin, o cümlədən bütün mentorların və Antonun düz cavab verə bilməyəcəyi sual var.
[29:40] So what happens as volatile as volatility approached infinity?
Beləliklə, volatillik sonsuzluğa yaxınlaşdıqca nə baş verir?
[29:46] What happens the Delp of options?
Opsionların dərinliyi nə baş verir?
[29:47] What's that? It goes up to infinity.
Bu nədir? Sonsuzluğa qalxır.
[29:49] No, that's not.
Xeyr, bu deyil.
[30:03] It goes up to infinity.
Sonsuza kadar gider.
[30:03] No, that's not correct.
Hayır, bu doğru değil.
[30:04] Correct, that's a good guess though, at least she.
Doğru, yine de iyi bir tahmin, en azından o.
[30:06] That's a good guess though, at least she guessed.
Yine de iyi bir tahmin, en azından tahmin etti.
[30:06] No, they all have a 50 Delta was.
Hayır, hepsinin 50 Deltası vardı.
[30:19] Guessed? No, they all have a 50 Delta was that right?
Tahmin mi? Hayır, hepsinin 50 Deltası vardı, doğru mu?
[30:19] No one got it right, does.
Kimse doğru tahmin edemedi, eder mi.
[30:22] That right? No one got it right, does everyone know why?
Doğru mu? Kimse doğru tahmin edemedi, herkes nedenini biliyor mu?
[30:25] Exactly, you're right, it could go.
Kesinlikle, haklısın, gidebilir.
[30:27] Exactly, you're right, it could go anywhere.
Kesinlikle, haklısın, her yere gidebilir.
[30:27] So what what right? They don't.
Peki ne ne doğru? Onlar yapmıyor.
[30:30] Anywhere, so what what right? They don't really.
Herhangi bir yere, peki ne ne doğru? Gerçekten yapmıyorlar.
[30:31] Really? Yeah, they don't really change it.
Gerçekten mi? Evet, gerçekten değiştirmiyorlar.
[30:31] What happens is the markets.
Olan şey piyasalar.
[30:34] Change it, what happens is the markets all volatile.
Değiştirin, olan şey piyasaların hepsi değişken.
[30:34] The everything base has a.
Her şeyin tabanı bir.
[30:36] All volatile, the everything base has a 50/50 chance of finishing in the money.
Hepsi değişken, her şeyin tabanının paranın içinde bitmesi için %50 şansı var.
[30:37] 50/50 chance of finishing in the money, so remember that Delta probability rule.
Paranın içinde bitmesi için %50 şans, bu yüzden o Delta olasılık kuralını hatırla.
[30:40] So remember that Delta probability rule, they basically just the model does break.
Bu yüzden o Delta olasılık kuralını hatırla, temelde sadece model kırılıyor.
[30:42] They basically just the model does break, but basically all options have a 50.
Temelde sadece model kırılıyor, ama temelde tüm opsiyonların 50'si var.
[30:44] But basically all options have a 50 Delta at that point because they just.
Ama temelde tüm opsiyonların o noktada 50 Deltası var çünkü sadece.
[30:46] Delta at that point because they just don't change like that.
O noktada Delta çünkü sadece öyle değişmiyorlar.
[30:46] The price has.
Fiyat var.
[30:48] Don't change like that, the price has changed, but it's kind of it's kind of a weird question.
Öyle değişmiyorlar, fiyat değişti, ama bu biraz garip bir soru.
[30:51] Changed, but it's kind of it's kind of a weird question, but basically when when.
Değişti, ama bu biraz garip bir soru, ama temelde ne zaman ne zaman.
[30:54] Weird question, but basically when when when there's infinite volatility, the.
Garip soru, ama temelde ne zaman ne zaman sonsuz volatilite olduğunda, o.
[30:57] When there's infinite volatility, the other line can trade at any price.
Sonsuz volatilite olduğunda, diğer hat herhangi bir fiyattan işlem görebilir.
[30:57] So.
Yani.
[30:59] Other line can trade at any price, so literally anything can happen.
Diğer hat herhangi bir fiyattan işlem görebilir, yani kelimenin tam anlamıyla her şey olabilir.
[30:59] So they.
Yani onlar.
[31:01] Literally anything can happen, so they all had 50 deltas, which is a very.
Kelimenin tam anlamıyla her şey olabilir, yani hepsinin 50 deltası vardı, ki bu çok.
[31:04] All had 50 deltas, which is a very complicated question.
Hepsinde 50 delta vardı, ki bu çok karmaşık bir soru.
[31:07] So basically, like, when volatility becomes infinite.
Yani temelde, oynaklık sonsuz olduğunda.
[31:09] When volatility becomes infinite, it's like if you drop a heroin addict in Bangkok with six months to live.
Oynaklık sonsuz olduğunda, bu, bir eroin bağımlısını Bangkok'a altı ay ömrü kalmışken bırakmak gibidir.
[31:15] Anything could happen.
Her şey olabilir.
[31:18] Not speaking from experience, what happens to theta?
Deneyimden konuşmuyorum, theta'ya ne olur?
[31:25] What happens to out-of-the-money options when implied Bob goes up?
Zımni Bob yükseldiğinde, para dışı opsiyonlara ne olur?
[31:29] Just to go up or down.
Sadece yukarı veya aşağı gitmek için.
[31:31] Who thinks down? Who thinks up? It's up.
Kim aşağı düşünür? Kim yukarı düşünür? Yukarı.
[31:39] Why is it up? Because the options are worth more, but the timing maturity is the same.
Neden yukarı? Çünkü opsiyonlar daha değerli, ancak vade aynı.
[31:44] So therefore, theta just has to go up.
Bu nedenle, theta'nın yükselmesi gerekiyor.
[31:46] Because at the time, the amount of days are still the same, but the option price is worth more.
Çünkü o anda gün sayısı hala aynı, ancak opsiyon fiyatı daha değerli.
[31:51] So it did take the premium divided by the time.
Yani primi zamana böldü.
[31:53] And it just, so it's always more.
Ve sadece, yani her zaman daha fazla.
[31:56] How about it would apply if all goes up?
Hepsi yükselirse nasıl uygulanır?
[31:59] What?
Ne?
[32:03] And it just, so it's always more.
Ve sadece, yani her zaman daha fazla.
[32:04] About it would apply if all goes up. What happens at the money option theta does?
Bununla ilgili, hepsi yükselirse uygulanır. Parada opsiyonun tetası ne olur?
[32:06] What happens at the money option theta does it go up or down?
Parada opsiyonun tetası ne olur, yükselir mi düşer mi?
[32:07] It go up or down. Who thinks down? Who thinks up? No, it goes.
Yükselir mi düşer mi? Kim düşünecek? Kim düşünecek? Hayır, yükseliyor.
[32:17] Who thinks down? Who thinks up? No, it goes up again. The same thing. That is a very.
Kim düşünecek? Kim düşünecek? Hayır, tekrar yükseliyor. Aynı şey. Bu çok.
[32:21] Up again. The same thing. That is a very linear relationship. The yeah, if the.
Tekrar yükseliyor. Aynı şey. Bu çok doğrusal bir ilişki. Evet, eğer.
[32:23] Linear relationship. The yeah, if the options worth more and the same amount.
Doğrusal ilişki. Evet, eğer opsiyonlar daha değerliyse ve aynı miktarda.
[32:25] Options worth more and the same amount of that days to maturity, it has to has.
Opsiyonlar daha değerliyse ve aynı miktarda vadeye kalan gün varsa, sahip olmalı.
[32:28] To have more theta. It's like monopoly.
Daha fazla tetaya sahip olmak. Monopoly gibi.
[32:31] Goes from $1 to $2 and they're both in. They, if there's 3 days to maturity, the.
1 dolardan 2 dolara gidiyor ve ikisi de dahil. Vadeye 3 gün kaldığında.
[32:36] Theta is just more because it's the.
Teta daha fazla çünkü.
[32:39] Options worth more and has to decay more. It's like a, it's like there's a $10,000.
Opsiyonlar daha değerli ve daha fazla çürümeli. Sanki 10.000 dolarlık.
[32:42] It's like a, it's like there's a $10,000 car or $100,000 car. Which one is which.
Sanki 10.000 dolarlık bir araba veya 100.000 dolarlık bir araba var. Hangisi hangisi.
[32:50] One decays more? Which one, which one.
Hangisi daha çok çürür? Hangisi, hangisi.
[32:52] Loses more value when it's driven off a lot in dollars. Every automobile when it.
Sürüldüğünde daha fazla değer kaybeder. Her otomobil sürüldüğünde.
[32:54] Lose like 20% of its value when it's driven off a lot. A brand new car. So.
Sürüldüğünde değerinin %20'sini kaybeder. Yepyeni bir araba. Yani.
[32:58] Obviously in real dollars, a $10,000 car.
Açıkçası gerçek dolarlarla, 10.000 dolarlık bir araba.
[33:01] Driven off a lot. A brand new car. So obviously in real dollars, a $10,000 car.
Çok sürüldü. Yepyeni bir araba. Yani açıkçası gerçek dolarlarla, 10.000 dolarlık bir araba.
[33:04] Which one is which. One decays more. Which one, which one loses more value when it's driven off a lot.
Hangisi hangisi. Hangisi daha çok çürür. Hangisi, hangisi sürüldüğünde daha çok değer kaybeder.
[33:07] Obviously, in real dollars, a $10,000 car loses two thousand and a hundred.
Açıkçası, reel dolarda 10.000 dolarlık bir araba iki bin ve yüz kaybeder.
[33:09] Loses two thousand and a hundred thousand dollars, called car lose a thousand dollars, called car lose a twenty thousand.
İki bin ve yüz bin dolar kaybeder, araba bin dolar kaybeder, araba yirmi bin kaybeder.
[33:13] So it's just simply a twenty thousand, so it's just simply a linear relationship.
Yani bu sadece yirmi bin, yani bu sadece doğrusal bir ilişki.
[33:15] When Bob goes up, all options at more theta and it's also greatest when you get close to maturity.
Bob yükseldiğinde, tüm opsiyonlar daha fazla theta'da ve vadeye yaklaştığınızda da en büyüktür.
[33:19] Greatest when you get close to maturity.
Vadeye yaklaştığınızda en büyüktür.
[33:22] Now that we've discussed all the Greeks, when is it useful to know the Greeks?
Tüm Yunan harflerini tartıştığımıza göre, Yunan harflerini bilmek ne zaman faydalıdır?
[33:26] When is it useful to know the Greeks besides when you're trying to get free gyros?
Ücretsiz gyro almaya çalışırkenin dışında, Yunan harflerini bilmek ne zaman faydalıdır?
[33:28] So Greeks are a very very important for market makers.
Yani Yunan harfleri piyasa yapıcılar için çok çok önemlidir.
[33:34] In fact, that's the most important thing for market makers because they have a different strategy than directional traders.
Aslında, piyasa yapıcılar için en önemli şey budur çünkü yönlü yatırımcılardan farklı bir stratejileri vardır.
[33:37] Guys like me sitting at a desk managing a portfolio of options need to know Greeks backwards and forwards.
Benim gibi masada oturup bir opsiyon portföyünü yönetenlerin Yunan harflerini baştan sona bilmesi gerekir.
[33:48] If you want to understand how market makers trade, I did a mine one in New York was about how how to think in price options like a market maker.
Piyasa yapıcıların nasıl işlem yaptığını anlamak istiyorsanız, New York'ta yaptığım bir sunum, bir piyasa yapıcı gibi opsiyon fiyatlaması üzerine nasıl düşünüleceği hakkındaydı.
[33:54] But some takeaways are when a market maker trades an option, he immediately needs to trade stock to cover his Delta risk.
Ancak bazı çıkarımlar şunlardır: Bir piyasa yapıcı bir opsiyonla işlem yaptığında, Delta riskini kapatmak için hemen hisse senedi ile işlem yapması gerekir.
[34:04] So when you wouldn't like what we talked about before, when he if you if he sells a call.
Yani daha önce konuştuklarımızdan hoşlanmayacağınız zaman, eğer o bir alım opsiyonu satarsa.
[34:08] Before, when he, if you, if he sells a call, he, and he immediately needs to buy stock.
Daha önce, eğer o, eğer siz, eğer o bir call satarsa, o, ve o hemen hisse senedi alması gerekir.
[34:09] He, and he immediately needs to buy stock to hedge his Delta because he's betting on volatility, not direction.
O, ve o Delta'sını hedge etmek için hemen hisse senedi alması gerekir çünkü o, yön yerine volatiliteye bahse giriyor.
[34:14] He's not taking the other side of your bet and hoping that stock goes down.
O, sizin bahsinizin diğer tarafını almıyor ve hisse senedinin düşmesini ummuyor.
[34:16] He's betting on realized volatility.
O, gerçekleşen volatiliteye bahse giriyor.
[34:18] Market makers that usually have a portfolio of options in different stocks or indices.
Genellikle farklı hisse senetleri veya endekslerde bir opsiyon portföyüne sahip olan piyasa yapıcılar.
[34:23] And they have a basket of different names.
Ve onların farklı isimlerden oluşan bir sepeti var.
[34:27] So he's constantly looking at his overall Delta, Gamma, Vega, Theta portfolio risk.
Yani o sürekli olarak genel Delta, Gamma, Vega, Theta portföy riskine bakıyor.
[34:35] Just like you're managing a portfolio of stocks.
Tıpkı bir hisse senedi portföyünü yönettiğiniz gibi.
[34:36] He's managing a portfolio of Greeks.
O, Yunan harfleri (risk metrikleri) portföyünü yönetiyor.
[34:38] So therefore they're always shocking in their portfolio.
Bu yüzden portföylerinde her zaman şoklama yaparlar.
[34:43] This is thing that they always do with with their portfolio.
Bu, portföyleriyle her zaman yaptıkları bir şeydir.
[34:47] And literally every day, if not more than once a day.
Ve kelimenin tam anlamıyla her gün, hatta günde birden fazla.
[34:49] So basically when you shock your portfolio, the market maker will look at what happens if the stock moves down 20, 30% or more.
Yani temelde portföyünüzü şokladığınızda, piyasa yapıcı hisse senedi %20, %30 veya daha fazla düştüğünde ne olacağına bakar.
[34:57] And then make guesses of what's gonna happen to Vol and what's gonna happen to their Gamma and their Vega.
Ve sonra Vol'e ne olacağına ve Gamma'larına ve Vega'larına ne olacağına dair tahminlerde bulunur.
[35:05] And therefore come up with their worse, their best in worst.
Ve bu nedenle en kötü, en iyi ve en kötü durumlarını belirlerler.
[35:10] Up with their worse, their best in worst-case scenario for piano.
Yukarı, en kötü senaryoda piyano için en kötüsüyle, en iyisiyle.
[35:12] And that's a case scenario for piano, and that's obviously very important to all market makers.
Ve bu piyano için bir senaryo ve bu açıkça tüm piyasa yapıcıları için çok önemlidir.
[35:15] Obviously very important to all market makers and also like what what their book is gonna look like when it does move.
Açıkça tüm piyasa yapıcıları için çok önemlidir ve ayrıca kitaplarının hareket ettiğinde nasıl görüneceği gibi.
[35:17] Book is gonna look like when it does move, that how is their, how what's their new Delta?
Kitap hareket ettiğinde nasıl görünecek, onların nasıl, yeni Deltaları nedir?
[35:21] What's a new gamma exposure? What's a new Vega exposure you're gonna look like?
Yeni gama pozisyonu nedir? Yeni Vega pozisyonu neye benzeyecek?
[35:24] So like I said, understand the Greeks is the most important thing for a market maker.
Yani dediğim gibi, Yunanlıları anlamak bir piyasa yapıcı için en önemli şeydir.
[35:27] Greeks is the most important thing for a market maker, but why is it useful for you guys to understand Greeks?
Yunanlılar bir piyasa yapıcı için en önemli şeydir, ancak sizin Yunanlıları anlamanız neden faydalıdır?
[35:32] Because you guys to understand Greeks because you're not gonna do that to your portfolio.
Çünkü siz Yunanlıları anlayacaksınız çünkü portföyünüze bunu yapmayacaksınız.
[35:34] You're not gonna have a basket of 10 of 17 options in eight different names.
Sekiz farklı isimde 17 opsiyonun 10'luk bir sepetine sahip olmayacaksınız.
[35:38] Well, it can be very useful to you because you can, it can help you punish them.
Pekala, size çok faydalı olabilir çünkü onları cezalandırmanıza yardımcı olabilir.
[35:45] See, understand that Greeks can help you make a more informed decision of whether or not you might be better than trading stock.
Bakın, Yunanlıların hisse senedi ticaretinden daha iyi olup olmadığınıza dair daha bilinçli bir karar vermenize yardımcı olabileceğini anlayın.
[35:52] Often there you'll see strikes with a lot of open interest.
Genellikle orada çok fazla açık ilgisi olan grevler göreceksiniz.
[35:57] And if you know there's a lot of open interest and know how market makers are positioned, there's a lot of stock that they may need to buy or sell.
Ve eğer çok fazla açık ilgisi olduğunu biliyorsanız ve piyasa yapıcılarının nasıl konumlandığını biliyorsanız, alıp satmaları gerekebilecek çok fazla hisse senedi vardır.
[36:05] Move through strikes, and you can use that to your advantage as a retail.
Grevler aracılığıyla hareket edin ve bunu bir perakendeci olarak avantajınıza kullanabilirsiniz.
[36:11] That to your advantage as a retail trader knowing like what a lot of times you'll hear the term price action.
To your advantage as a retail trader, knowing, like, what a lot of times you'll hear the term price action.
[36:17] It's like what's the price action doing? Is it, is it sometimes it's not real money buying?
It's like, what is the price action doing? Is it, is it sometimes it's not real money buying?
[36:21] Sometimes it's option market makers just trying to rehash or portfolios knowing like because the stock goes through a strike, they need to buy.
Sometimes it's option market makers just trying to rehash or portfolios, knowing, like, because the stock goes through a strike, they need to buy.
[36:28] And below a strike, they need to sell if they're negative if they're short gamma.
And below a strike, they need to sell if they're negative, if they're short gamma.
[36:32] So it's a very important thing to understand of the way they market makers need to reposition themselves.
So it's a very important thing to understand, the way market makers need to reposition themselves.
[36:40] And you can use that to your advantage should you have a good fundamental view.
And you can use that to your advantage, should you have a good fundamental view.
[36:43] And you can profit off that sometimes it can help you determine whether it's more selling your stock.
And you can profit off that. Sometimes it can help you determine whether it's more selling your stock.
[36:51] Just sometimes it has like a rally through a strike and weight and whether that's a real move or maybe you want to sell half your position or hedge it or take profits.
Just sometimes it has like a rally through a strike and wait, and whether that's a real move, or maybe you want to sell half your position or hedge it or take profits.
[37:00] But just knowing what the market makers are doing there, it can add to your bottom line.
But just knowing what the market makers are doing there, it can add to your bottom line.
[37:04] P know, so you still need to drive your ideas with fundamentals and you can use options to express your ideas, but you.
P know, so you still need to drive your ideas with fundamentals, and you can use options to express your ideas, but you.
[37:12] Options to express your ideas, but you only after assessing the marginal.
Seçenekler fikirlerinizi ifade etmek için, ancak yalnızca marjinalin değerlendirilmesinden sonra.
[37:14] Only after assessing the marginal benefits of options trading, which is the.
Yalnızca opsiyon ticaretinin marjinal faydalarını değerlendirdikten sonra, ki bu.
[37:17] Benefits of options trading, which is the topic I covered in last year's London.
Opsiyon ticaretinin faydaları, ki bu geçen yılki Londra'da ele aldığım konu.
[37:19] Topic I covered in last year's London seminar and furthermore, when you're.
Geçen yılki Londra seminerinde ele aldığım konu ve dahası, siz olduğunuzda.
[37:24] Seminar and furthermore, when you're cognizant of the Greeks, you can make.
Seminer ve dahası, Yunanlıları bildiğinizde, yapabilirsiniz.
[37:25] Cognizant of the Greeks, you can make informed decisions at big open in two.
Yunanlıları bildiğinizde, iki büyük açıkta bilinçli kararlar verebilirsiniz.
[37:27] Informed decisions at big open in two strikes and deciding what to do with.
İki vuruşta büyük açıkta bilinçli kararlar ve ne yapacağınıza karar vermek.
[37:28] Strikes and deciding what to do with your positions and obviously.
Vuruşlar ve pozisyonlarınızla ne yapacağınıza karar vermek ve tabii ki.
[37:31] Your positions and obviously understanding the Greeks can make you.
Pozisyonlarınız ve tabii ki Yunanlıları anlamak sizi yapabilir.
[37:33] Understand price action and equal more profits, so this the kind of stuff I.
Fiyat hareketini ve daha fazla karı anlayın, bu yüzden ben de bu tür şeyleri yapıyorum.
[37:35] Profits, so this the kind of stuff I cover in mentoring, here are some other.
Karlar, bu yüzden ben de mentorlukta ele aldığım bu tür şeyleri yapıyorum, işte diğerlerinden bazıları.
[37:37] Cover in mentoring, here are some other things we cover, how to behave around.
Mentorlukta ele alıyoruz, ele aldığımız diğer şeyler var, nasıl davranılır.
[37:38] Things we cover, how to behave around earnings and other catalyst driven.
Ele aldığımız şeyler, kazançlar ve diğer katalizör odaklı şeyler etrafında nasıl davranılır.
[37:41] earnings and other catalyst driven events, when is the optimal time to buy.
kazançlar ve diğer katalizör odaklı olaylar, ne zaman satın almak için en uygun zaman.
[37:42] Events, when is the optimal time to buy around these events, how do you estimate.
Olaylar, bu olaylar etrafında ne zaman satın almak için en uygun zaman, nasıl tahmin edersiniz.
[37:45] Around these events, how do you estimate the new Delta and gamma when when the.
Bu olaylar etrafında, yeni Delta ve gamma'yı ne zaman tahmin edersiniz.
[37:49] Stock has a big move using average gamma.
Stok ortalama gamma kullanarak büyük bir hareket yapar.
[37:50] Stock has a big move using average gamma, other tricks to estimate P and L and an.
Stok ortalama gamma kullanarak büyük bir hareket yapar, P ve L'yi tahmin etmek için diğer hileler ve bir.
[37:54] Other tricks to estimate P and L and an options trade, I said before out gamma.
P ve L'yi tahmin etmek için diğer hileler ve bir opsiyon ticareti, daha önce gamma'dan bahsetmiştim.
[37:56] Options trade, I said before out gamma was very hard to predict, but there are.
Opsiyon ticareti, daha önce gamma'nın tahmin edilmesi çok zor olduğunu söylemiştim, ancak var.
[37:58] Was very hard to predict, but there are ways to guess with a with a with pretty.
Tahmin edilmesi çok zordu, ancak oldukça tahmin etmenin yolları var.
[37:59] Ways to guess with a with a with pretty good certainty, you have what your Pino.
Oldukça iyi bir kesinlikle tahmin etmenin yolları var, Pino'nuz ne var.
[38:04] Good certainty, you have what your Pino and is gonna be due to gamma and other.
İyi kesinlik, Pino'nuz ne var ve gamma ve diğerlerinden kaynaklanacak.
[38:05] And is gonna be due to gamma and other other tricks, if you look up up up and.
Ve gamma ve diğer hilelerden kaynaklanacak, yukarı yukarı ve aşağı bakarsanız.
[38:09] Other tricks, if you look up up up and down the option chain and one things.
Diğer hileler, opsiyon zincirinde yukarı aşağı bakarsanız ve bir şeyler.
[38:11] Down the option chain and one things.
Opsiyon zincirinde aşağı ve bir şeyler.
[38:14] Down the option chain, and one thing that's really come around lately is how to play these options around turnaround stories, especially with volatile balls at these levels.
Aşağı doğru opsiyon zincirinde ve son zamanlarda gerçekten öne çıkan bir şey, bu opsiyonları dönüş hikayeleri etrafında, özellikle bu seviyelerdeki değişken toplarla nasıl oynayacağınızdır.
[38:20] There are some ways that have been really working very well.
Gerçekten çok iyi çalışan bazı yollar var.
[38:28] So let's summarize what we learned today.
Öyleyse bugün öğrendiklerimizi özetleyelim.
[38:32] Options are not sophisticated, risky, and hard to understand.
Opsiyonlar sofistike, riskli ve anlaşılması zor değildir.
[38:35] You guys passed most my questions, so there you go.
Sorularımın çoğunu geçtiniz, işte bu kadar.
[38:37] The benefits of options can be huge when understood and traded correctly.
Opsiyonların faydaları, doğru anlaşıldığında ve işlem gördüğünde çok büyük olabilir.
[38:42] Knowing the Greeks is not more important than coming up with good fundamental ideas.
Grekleri bilmek, iyi temel fikirler bulmaktan daha önemli değildir.
[38:50] However, calculating Greeks won't make you money on a standalone basis.
Ancak, Grekleri hesaplamak tek başına size para kazandırmaz.
[38:55] However, they can be very, very useful.
Ancak, çok, çok faydalı olabilirler.
[38:57] Understanding them can help you predict what will happen to the price of an option as the market changes.
Onları anlamak, piyasa değiştikçe bir opsiyonun fiyatında ne olacağını tahmin etmenize yardımcı olabilir.
[39:03] And if you understand the Greeks, a retail trader can make more informed decisions about which options to trade and when to trade them and how to profit off them.
Ve Grekleri anlarsanız, bir bireysel yatırımcı hangi opsiyonlarla işlem yapacağına, ne zaman işlem yapacağına ve onlardan nasıl kar edeceğine dair daha bilinçli kararlar verebilir.
[39:11] Help you guys profit off them going forward.
İleriye dönük olarak onlardan kar etmenize yardımcı olun.
[39:14] Thank you guys.
Teşekkür ederim.
[39:17] Going forward, thank you guys.
İlerleyen zamanlarda, hepinize teşekkür ederim.